पोर्टफोलियो बिल्डिंग में निवेश शैलियाँ

वस्तुतः सभी निवेशक निवेश दर्शन या शैली के एक रूप की सदस्यता लेते हैं। और उसी तरह से फैशन स्टाइल आपके द्वारा पहने जाने वाले कपड़ों को निर्धारित करता है, निवेश शैली आपके द्वारा बनाए गए पोर्टफोलियो को निर्धारित करती है। आइए निवेश की शैली के कुछ बुनियादी तत्वों को देखें और कुछ अलग-अलग शैलियों की जांच करें, साथ ही कुछ व्यवस्थित विसंगतियाँ जो सभी प्रकार के निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण हो सकती हैं।

• सभी निवेशकों को एक निवेश शैली विकसित करनी चाहिए।
• वस्तुतः निवेश शैलियों की एक असीमित संख्या है; कुछ सबसे सामान्य प्रकारों में वृद्धि निवेश और मूल्य निवेश शामिल हैं।
• जोखिम सहिष्णुता का निर्धारण एक निवेश शैली को चुनने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
• निवेशक की ट्रेडिंग और रीबैलेंसिंग वरीयताओं द्वारा निवेश की शैली भी तय की जा सकती है।

एक निवेश शैली विकसित करना

पोर्टफोलियो के लिए निवेश करने की शैली आम तौर पर पहले निवेशक की जोखिम सहिष्णुता के साथ शुरू होती है। आम तौर पर, छोटे निवेशकों को अक्सर अधिक मात्रा में जोखिम लेने के लिए अक्षांश होता है जबकि पुराने निवेशक कम जोखिम वाले निवेश की ओर बढ़ते हैं। बावजूद, सभी प्रकार के निवेशक कुछ अनुपात अनुपात स्थापित करना चाहेंगे। यह कभी-कभी उन फंडों के साथ आसानी से किया जा सकता है जो 60/40, 20/80 और इसी तरह एक संतुलित आवंटन के लिए समग्र प्रबंधन करते हैं, या एक रणनीतिक आवंटन के साथ एक फंड जो व्यापक रूप से एक विशिष्ट लक्ष्य को पूरा करता है। हालांकि, कई लोग इसे खुद (DIY) निवेशक करते हैं, हालांकि, समय के साथ अपने स्वयं के व्यापक पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए अधिक लचीलेपन के साथ इन अनुपातों को परिभाषित करना चुनते हैं।

एक स्थापित जोखिम सहिष्णुता के साथ, निवेशक अपने स्वयं के विविध पोर्टफोलियो के लिए स्टाइल क्वैडेंट्स में गहरा बदलाव कर सकते हैं। इस अधिक बारीक स्तर पर, "शैली" अक्सर एक व्यापक श्रेणी (जैसे इक्विटी या निश्चित आय) के समूहों को संदर्भित करती है जो अद्वितीय विशेषताओं को प्रदर्शित करती हैं।

जोखिम-आधारित शैली का निवेश निवेशकों को उनके अनुपात में अवसरों की एक श्रृंखला से चुनने की सुविधा देता है। शैली एक व्यापक संपत्ति आवंटन स्तर और एक दानेदार स्तर पर दोनों अभिन्न है; यह आधुनिक पोर्टफोलियो प्रबंधन का एक प्रमुख तत्व भी है। वर्षों में किए गए अध्ययन से पता चलता है कि परिसंपत्ति आवंटन समय के साथ-साथ, व्यक्तिगत निवेश चयन या बाजार समय के हिसाब से पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का एक और अधिक महत्वपूर्ण गुण हो सकता है।

"पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो के निर्धारक" ( वित्तीय विश्लेषक 'जर्नल, 1986) के अध्ययन से पता चलता है कि पोर्टफोलियो का 93.6% प्रदर्शन संपत्ति आवंटन के कारण था।

शैलियाँ निवेश के प्रकार

मूल्य

मूल्य निवेश एक ऐसी शैली है जिसे अक्सर मध्यम रूढ़िवादी निवेशक के साथ जोड़ा जाता है जो कम से कम जोखिम के साथ समय के साथ शेयर बाजार से उच्च रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं। यह ऐसे समीकरणों को चुनता है जिनकी विशेषता कम मौलिक अनुपात और उच्च लाभांश पैदावार होती है। मूल्य निवेश के गॉडफादर बेंजामिन ग्राहम ने सुझाव दिया कि मूल्य निवेशक 17 से कम मूल्य-प्रति-आय अनुपात वाले शेयरों से चिपके रहते हैं। मूल्य निवेश भी अक्सर आय शैली निवेश के साथ ओवरलैप होता है, जो कई परिसंपत्ति वर्गों में आय के उच्च स्तर की तलाश करता है। जैसा कि अधिक स्थापित, स्थिर राजस्व, आय और नकदी प्रवाह के साथ स्थिर व्यवसाय, मूल्य कंपनियां आमतौर पर लाभांश के आकार में अपने स्थिर रिटर्न का लाभ देती हैं।

वैल्यू स्टॉक भी अक्सर अस्थिर या अवशिष्ट इक्विटी बाजार के माहौल में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। इसका कारण यह है कि उनके पास एक रणनीति के साथ अधिक तर्कसंगत मूल्यांकन हैं जो समय की परीक्षा के माध्यम से नेविगेट किए गए हैं। कई सक्रिय DIY निवेशक अक्सर मोटे बाजार में मंदी के माध्यम से अपनी संपत्ति बनाए रखने के लिए मंदी के बाजारों में मूल्य शेयरों में अधिक भारी बदलाव करेंगे।

विकास

विकास के लिए निवेश करना एक और शैली है, जो अक्सर आक्रामक निवेशकों के अनुकूल होती है, या जिनके पास दीर्घकालिक क्षितिज होते हैं, जो उन्हें सामान्य रूप से बाजार में उतार-चढ़ाव और विशेष रूप से विकास शेयरों के अस्थिर व्यवहार की सवारी करने की अनुमति देता है।

ग्रोथ स्टॉक अक्सर सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं जब एक अर्थव्यवस्था फलफूल रही होती है, जिससे एक ऐसा वातावरण बनता है जो नए उत्पादों, नवाचार और उपभोक्ता मांग की शुरुआत के लिए अनुकूल होता है। सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की संख्या में मजबूत वृद्धि अक्सर बाजार में विकास के शेयरों के प्रदर्शन को समानता देती है।

स्टाइल बॉक्स दृष्टिकोण

मॉर्निंगस्टार इंक, वित्तीय अनुसंधान फर्म, ने DIY निवेश में खुदरा निवेशकों की मदद करने के लिए आधार के रूप में स्टाइल बॉक्स बनाया।

एक पोर्टफोलियो के लिए एक शैली बॉक्स का निर्माण अपेक्षाकृत सरल है। पहली बात यह है कि एसेट एलोकेशन बैलेंस निर्धारित करना है। फिर, इन बाल्टियों के भीतर, "स्टाइल बॉक्स" दृष्टिकोण का उपयोग करके निवेश आवंटित करें।

शैली बॉक्स के विकास और उपयोग ने कुछ विशिष्ट विशेषताओं वाली शैलियों का नेतृत्व किया। इक्विटी में, इन शैलियों में बड़े-, मध्य और छोटे-कैप स्टॉक शामिल हैं, जो मूल्य, मिश्रण और विकास के साथ ओवरलेड हैं। फिक्स्ड इनकम व्हीकल्स में मॉर्निंगस्टार स्टाइल बॉक्स क्वाड्रंट्स परिपक्वता से अधिक, मध्यम और निम्न क्रेडिट गुणवत्ता के साथ विभाजित होते हैं। ये चतुर्थांश चर शैली निवेश के लिए आधार बनाने में मदद करते हैं, लेकिन इसके अतिरिक्त या उप-खंड भी हो सकते हैं।

इक्विटी

यदि आपका पोर्टफोलियो इक्विटी की ओर बहुत अधिक भारित है, तो आप एकल स्टॉक निवेश, फंड या दोनों के संयोजन के बीच चयन कर सकते हैं। इक्विटी में, आप स्टॉक के बीटा (प्रणालीगत जोखिम का एक उपाय) और समग्र पोर्टफोलियो के शार्प अनुपात, (जोखिम-समायोजित रिटर्न की गणना के लिए एक विधि) देखना चाहेंगे।

ये दोनों उपाय सांख्यिकीय मीट्रिक हैं जो एक निवेशक को जोखिम का मूल्यांकन और तुलना करने में मदद करते हैं।

निश्चित आय

स्थिर आय निवेश अक्सर स्थिर आय के साथ कम जोखिम के संयोजन का लाभ प्रदान करता है। इस परिसंपत्ति वर्ग में, गुणवत्ता वाले निवेश विकल्प आमतौर पर इक्विटी बाजार में बहुत से रुझान दिखाते हैं क्योंकि कंपनियों का मूल्यांकन उनके वित्तीय विवरणों और ऋण स्तरों के आधार पर किया जाता है। हालाँकि, परिपक्वता के दौरान निवेश करने के लिए थोड़ा और कौशल और निगरानी की आवश्यकता हो सकती है। निश्चित आय बाजार में, एक बांड की अवधि एक महत्वपूर्ण जोखिम मीट्रिक है क्योंकि यह राशि प्रदान करता है एक निवेश का मूल्य ब्याज दर के स्तर में प्रति प्रतिशत परिवर्तन गिर जाएगा। इस प्रकार, बढ़ती दर के माहौल में, छोटी परिपक्वताओं के साथ रहना बेहतर हो सकता है।

जोखिम का वातावरण

अपने स्वयं के पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने वाले निवेशकों के लिए, जोखिम पर्यावरण अक्सर पालन करने के लिए एक महत्वपूर्ण प्रवृत्ति हो सकती है। इक्विटी बढ़ती दर के वातावरण में कम होती है और कम दर के वातावरण में लाभ प्राप्त करती है। बढ़ती दरों और लंबी अवधि की दरों की तुलना में छोटी अवधि की दरों के साथ उल्टे उपज घटता भी आमतौर पर एक धीमी अर्थव्यवस्था या मंदी के संकेत हैं।

ट्रेडिंग और रिबैलेंसिंग

निवेशक की ट्रेडिंग और रीबैलेंसिंग वरीयताओं द्वारा निवेश की शैली भी तय की जा सकती है। उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारियों को अल्पकालिक बाजार रुझानों की पहचान करने और पूंजीकरण करने का लाभ हो सकता है। हालांकि, कम-आवृत्ति वाले व्यापारी अपने पोर्टफोलियो निवेश में अनुसूचित पुनर्संतुलन अवधि का उपयोग करना चुन सकते हैं। भले ही, स्टाइल के निवेश के लिए रीबैलेंसिंग शेड्यूल चुनना एक महत्वपूर्ण कारक हो सकता है।

बाजार के माहौल के बारे में जागरूक रहना अक्सर रीबैलेंसिंग शेड्यूल में मददगार हो सकता है। इसके लिए आम तौर पर एक निवेशक की आवश्यकता होगी कि ब्याज दरों को कैसे प्रबंधित किया जाए। उदाहरण के लिए, वित्तीय संकट के बाद, 2008 से 2015 तक, फेडरल रिजर्व ने 2008 में फेडरल फंड्स दर को शून्य तक घटा दिया और इसे सात साल के लिए शून्य पर रखा। 2015 के बाद से, फेडरल रिज़र्व ने फेड फंड्स दर को शून्य से बढ़ाकर 2.25% कर दिया है, फिर आर्थिक विकास ठप लग रहा था। अक्टूबर 2019 तक, फेडरल फंड्स रेट के लिए लक्ष्य सीमा 1.75% -2% है।

एक नियमित आधार पर एक पोर्टफोलियो में सभी शैलियों में प्रतिशत आवंटन का आकलन करना भी महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, 2008 से 2015 तक, नैस्डैक 109% बढ़ गया। जबकि ये लाभ प्रौद्योगिकी निवेशकों के लिए फायदेमंद थे, उन्होंने प्रौद्योगिकी ओवरवेट का भी नेतृत्व किया जो कि पुनर्संतुलन के माध्यम से प्रबंधित करने के लिए महत्वपूर्ण थे। कुछ विजेताओं को बेचने और अन्य क्षेत्रों में निवेश करने के लिए रिबैलेंस करना लक्ष्य वज़न के बाद के लिए फायदेमंद है।

अंत में, शैली वर्ग स्थिर नहीं हैं। लार्ज-कैप वैल्यू या स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक उस तरह से हमेशा के लिए नहीं रहता है। इस प्रकार, कुल पोर्टफोलियो की विशेष शैली के आवंटन के लिए बाजार में परिवर्तन के प्रति जागरूकता बनाए रखने में भी मदद मिल सकती है। निवेश की परिस्थितियों और पोर्टफोलियो का वज़न लगातार बदलता रहता है, इसलिए व्यापक पोर्टफोलियो मूल्यांकन के लिए एक नियमित रीबैलेंसिंग शेड्यूल स्थापित करना भी महत्वपूर्ण है।

तल - रेखा

शैली पोर्टफोलियो प्रबंधन का एक मूलभूत घटक है। व्यापक रूप से यह आमतौर पर एक निवेशक के जोखिम सहिष्णुता द्वारा निर्धारित किया जाता है। वहां से, निवेशकों के पास अधिक दानेदार स्तर पर चुनने के लिए एक विस्तृत सरणी शैली विकल्प हैं।