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फर्म को मुफ्त नकदी प्रवाह - एफसीएफएफ परिभाषा

फर्म को फ्री कैश फ्लो क्या है - FCFF?

फर्म को मुफ्त नकदी प्रवाह (FCFF) मूल्यह्रास खर्च, करों, कार्यशील पूंजी के बाद वितरण के लिए उपलब्ध संचालन से नकदी प्रवाह की मात्रा का प्रतिनिधित्व करता है, और निवेशों के लिए जिम्मेदार और भुगतान किया जाता है। एफसीएफएफ अनिवार्य रूप से सभी खर्चों और पुनर्निवेश के बाद कंपनी की लाभप्रदता का माप है। यह फर्म के वित्तीय स्वास्थ्य की तुलना और विश्लेषण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले कई बेंचमार्क में से एक है।

चाबी छीन लेना

फर्म के लिए नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCFF) मूल्यह्रास व्यय, करों, कार्यशील पूंजी और निवेश के बाद वितरण के लिए उपलब्ध संचालन से नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व करता है।
नि: शुल्क नकदी प्रवाह यकीनन किसी कंपनी के शेयर मूल्य का सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय संकेतक है।
एक सकारात्मक एफसीएफएफ मूल्य इंगित करता है कि फर्म के पास खर्च के बाद नकदी शेष है।
एक नकारात्मक मूल्य इंगित करता है कि फर्म ने अपनी लागत और निवेश गतिविधियों को कवर करने के लिए पर्याप्त राजस्व उत्पन्न नहीं किया है।

एफसीएफएफ के लिए सूत्र है

FCFF के लिए गणना कई रूप ले सकती है, और प्रत्येक संस्करण को समझना महत्वपूर्ण है। सबसे आम समीकरण के रूप में दिखाया गया है:

FCFF = NI + NC + (I × (1) TR)) - LI NI IWCwhere: NI = Net incomeNC = गैर-नकद शुल्क = ब्याज-दर = कर RateLI = दीर्घकालिक निवेश IWC - कार्यशील पूँजी में निवेश प्रारंभ करें {संरेखित करें} \ text {FCFF} = \ text {NI} + \ text {NC} + (\ पाठ {I} \ _ (1 - \ पाठ {TR})) - \ पाठ {LI} - \ पाठ {IWC} \\ & \ textbf {जहाँ:} \\ & \ text {NI} = \ text {शुद्ध आय} \\ और \ पाठ {NC} = \ पाठ {गैर-नकद शुल्क} \\ और \ पाठ {I} = \ text {रुचि} \\ और \ पाठ {टीआर} = \ पाठ {कर दर} \\ और \ पाठ {एलआई} = = पाठ {दीर्घकालिक निवेश} \\ और \ पाठ {आईडब्ल्यूसी} = \ पाठ {कार्य में निवेश पूंजी} \\ \ अंत {संरेखित करें} FCFF = NI + NC + (I × (1) TR)) - LI: IWCwhere: NI = शुद्ध आय = गैर-नकद शुल्क = ब्याज दर = कर दर = लंबी अवधि के निवेश IWC = निवेश वर्किंग कैपिटल में

एफसीएफएफ की गणना कैसे करें

फर्म को मुफ्त नकद प्रवाह की गणना अन्य योगों का उपयोग करके भी की जा सकती है। उपरोक्त समीकरण के अन्य योगों में शामिल हैं:

एफसीएफएफ = सीएफओ + (आईई × (1) टीआर)) - कैपेक्स: सीएफओ = ऑपरेशंस से नकदी प्रवाह = ब्याज व्यय = पूंजी व्यय \ _ {गठबंधन} और \ पाठ {एफसीएफएफ} = \ पाठ / सीएफओ} + (पाठ) {शुरू} IE} \ बार (1 - \ पाठ {TR})) - \ पाठ {CAPEX} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ पाठ {CFO} = \ पाठ {कैश प्रवाह संचालन से} \\ & \ पाठ {IE} = \ पाठ {रुचि व्यय} \\ & \ पाठ {CAPEX} = \ पाठ {पूंजी व्यय} \\ \ अंत {गठबंधन} FCFF = CFO + (IE × (1) TR)) - CAPEXwhere: CFO = ऑपरेशंस से कैश फ्लो = ब्याज व्यय = पूंजीगत व्यय

FCFF = (EBIT × (1 = TR)) - D − LI (IWCwhere: EBIT = ब्याज और करों से पहले की कमाई = मूल्यह्रास \ _ {गठबंधन} और पाठ शुरू करना {FCFF} = (पाठ) {EBIT} \ (1 बार) - + पाठ {TR}) - \ text {D} - \ text {LI} - \ text {IWC} \\ & \ textbf {जहाँ:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {ब्याज से पहले आय और करों} \\ और \ पाठ {D} = \ text {मूल्यह्रास} \\ {अंत {गठबंधन} FCFF = (EBIT × (1) TR)) - D I LI W IWCwhere: EBIT / ब्याज और करों से पहले आय = मूल्यह्रास

FCFF = (EBITDA × (1) TR)) + (D × TR) IFLIFCFF = whereIWCwhere: EBITDA = ब्याज से पहले की कमाई, कर, मूल्यह्रास परिशोधन \ _ \ _} और \ पाठ {FCFF} = शुरू (\ पाठ {) EBITDA} \ टाइम्स (1 - \ text {TR}) + (\ पाठ {D} \ टाइम्स \ पाठ {TR}) - \ पाठ {LI} \\ & \ phantom {\ text {FCFF} =} - \ पाठ {IWC} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ पाठ {EBITDA} = \ पाठ {ब्याज, करों, मूल्यह्रास से पहले कमाई} \\ और \ पाठ {और परिशोधन} \\ के अंत {संरेखित} FCFF = (EBITDA × (1) TR)) + (D × TR) IFLIFCFF = whereIWCwhere: EBITDA = ब्याज से पहले की कमाई, कर, मूल्यह्रास परिशोधन

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फ्री कैश फ्लो को समझना

फ़्री कैश फ़्लो आपको क्या बताता है?

कंपनी द्वारा अपनी सभी व्यावसायिक लागतों का भुगतान करने के बाद, मौजूदा परिसंपत्तियों (जैसे, इन्वेंट्री) में निवेश करने और लंबी अवधि की संपत्ति (जैसे, उपकरण) में निवेश करने के बाद एफसीएफएफ निवेशकों के लिए उपलब्ध नकदी का प्रतिनिधित्व करता है। निवेशकों के लिए बचे पैसे को देखते हुए FCFF में बॉन्डहोल्डर और स्टॉकहोल्डर शामिल हैं।

FCFF गणना कंपनी के संचालन और उसके प्रदर्शन का अच्छा प्रतिनिधित्व है। एफसीएफएफ सभी नकदी प्रवाह को राजस्व के रूप में मानता है, सभी नकदी सामान्य खर्चों के रूप में निकलता है, और सभी ने व्यवसाय को बढ़ाने के लिए नकदी को पुनर्निर्मित किया। इन सभी ऑपरेशनों को करने के बाद बचा हुआ पैसा कंपनी के FCFF का प्रतिनिधित्व करता है।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह यकीनन किसी कंपनी के शेयर मूल्य का सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय संकेतक है। किसी शेयर के मूल्य / मूल्य को कंपनी के अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह का योग माना जाता है। हालांकि, शेयरों की हमेशा सही कीमत नहीं होती है। किसी कंपनी के FCFF को समझना निवेशकों को यह परखने की अनुमति देता है कि क्या स्टॉक काफी मूल्यवान है। FCFF लाभांश का भुगतान करने, शेयर पुनर्खरीद का संचालन करने या ऋण धारकों को भुगतान करने की कंपनी की क्षमता का भी प्रतिनिधित्व करता है। कोई भी निवेशक किसी कंपनी के कॉरपोरेट बॉन्ड या पब्लिक इक्विटी में निवेश करना चाहता है, उसे अपने FCFF की जांच करनी चाहिए।

एक सकारात्मक एफसीएफएफ मूल्य इंगित करता है कि फर्म के पास खर्च के बाद नकदी शेष है। एक नकारात्मक मूल्य इंगित करता है कि फर्म ने अपनी लागत और निवेश गतिविधियों को कवर करने के लिए पर्याप्त राजस्व उत्पन्न नहीं किया है। उस उदाहरण में, एक निवेशक को यह आकलन करने के लिए गहराई से खुदाई करनी चाहिए कि ऐसा क्यों हो रहा है। यह एक विशिष्ट व्यावसायिक उद्देश्य का परिणाम हो सकता है, क्योंकि उच्च-विकास वाली टेक कंपनियों में जो लगातार बाहर निवेश करते हैं, या यह वित्तीय मुद्दों का संकेत हो सकता है।

FCFF का उदाहरण

यदि हम एक्सॉन के नकदी प्रवाह के बयान को देखते हैं, तो हम देखते हैं कि कंपनी के पास नकदी प्रवाह (नीचे, नीले रंग में) में $ 8.519 बिलियन था। कंपनी ने एक नए संयंत्र और उपकरण में भी निवेश किया, 3.349 बिलियन डॉलर की संपत्ति (लाल रंग में) खरीदी। खरीद एक CAPEX नकद परिव्यय है। इसी अवधि के दौरान, एक्सॉन ने ब्याज दर के 30% कर की दर से $ 300 मिलियन का भुगतान किया।

FCFF की गणना सूत्र के इस संस्करण का उपयोग करके की जा सकती है:

FCFF = CFO + (IE × (1) TR)) - CAPEX \ start {align} और \ text {FCFF} = \ text {CFO} + (\ पाठ {IE} \ बार (1 - \ text {TR}) ) - \ text {CAPEX} \\ \ end {गठबंधन} FCFF = CFO + (IE × (1 CAP TR) - CAPEX

उपरोक्त उदाहरण में, FCFF की गणना इस प्रकार की जाएगी:

FCFF = $ 8, 519 मिलियन + ($ 300 मिलियन × (1)। 30)) - FCFF = $ 3, 349 मिलियन = $ 5.38 बिलियन \ _ {गठबंधन} \ पाठ {FCFF} = & \ _ $ 8, 519 का पाठ {मिलियन} + ($ $ 300) पाठ शुरू {मिलियन} \ टाइम्स (1 - .30)) - \\ \ _ फैंटम {\ टेक्स्ट {FCFF} =} & \ _ $ 3, 349 \ टेक्स्ट {मिलियन} \\ = & \ $ 5.38 \ टेक्स्ट {बिलियन} \\ \ एंड {गठबंधन} FCFF = FCFF == $ 8, 519 मिलियन + ($ 300 मिलियन × (1 30। 30)) - $ 3, 349 मिलियन $ 5.38 बिलियन

नकदी प्रवाह और FCFF के बीच अंतर

नकद प्रवाह एक कंपनी में और उसके बाहर नकद और नकद समकक्षों को हस्तांतरित करने की शुद्ध राशि है। सकारात्मक नकदी प्रवाह इंगित करता है कि एक कंपनी की तरल संपत्ति बढ़ रही है, जिससे वह ऋणों का निपटान कर सके, अपने व्यवसाय में फिर से निवेश कर सके, शेयरधारकों को पैसा लौटा सके और खर्चों का भुगतान कर सके।

नकदी प्रवाह को कैश फ्लो स्टेटमेंट पर सूचित किया जाता है, जिसमें तीन खंडों का विवरण होता है। वे तीन खंड परिचालन गतिविधियों, निवेश गतिविधियों और वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह हैं।

एफसीएफएफ वह नकदी प्रवाह है जो एक कंपनी अपने परिचालन के माध्यम से संपत्ति, संयंत्र और उपकरण जैसी संपत्ति में निवेश के लिए नकदी के किसी भी बहिर्वाह को घटाने के बाद और साथ ही मूल्यह्रास खर्च, करों, कार्यशील पूंजी और ब्याज के लिए जिम्मेदार होती है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी द्वारा अपने परिचालन व्यय और पूंजीगत व्यय का भुगतान करने के बाद फर्म को मुफ्त नकद प्रवाह दिया जाता है।

FCFF की सीमाएँ

यद्यपि यह मूल्यवान जानकारी प्रदान करता है जो कि निवेशक वास्तव में सराहना करते हैं, FCFF अचूक नहीं है। चालाक कंपनियों के पास तब भी लेवे की बात है जब यह हाथ की निगाह रखने की बात करती है। एफसीएफएफ के निर्धारण के लिए एक नियामक मानक के बिना, निवेशक अक्सर इस बात पर असहमत होते हैं कि किन मदों को पूंजीगत व्यय के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।

इस प्रकार निवेशकों को एफसीएफएफ के उच्च स्तर वाली कंपनियों पर नजर रखनी चाहिए कि क्या ये कंपनियां पूंजीगत व्यय और अनुसंधान और विकास की रिपोर्टिंग कर रही हैं। कंपनियां अपने भुगतानों को बढ़ाकर, भुगतान संग्रह नीतियों को मजबूत करने और आविष्कारों को कम करके एफसीएफएफ को अस्थायी रूप से बढ़ावा दे सकती हैं। ये गतिविधियां वर्तमान देनदारियों और कार्यशील पूंजी में परिवर्तन को कम करती हैं, लेकिन प्रभाव अस्थायी होने की संभावना है।

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