बॉन्ड की कूपन ब्याज दर इसकी कीमत को कैसे प्रभावित करती है

सभी बांडों में एक कूपन ब्याज दर होती है, जिसे कभी-कभी "कूपन दर" या बस "कूपन" के रूप में संक्षिप्त किया जाता है। किसी भी मामले में, यह शब्द जारीकर्ता द्वारा बांडधारक को दिए गए वार्षिक ब्याज को दर्शाता है।

कूपन ब्याज दरों को बॉन्ड के बराबर मूल्य के प्रतिशत के रूप में निर्धारित किया जाता है, जिसे "अंकित मूल्य" के रूप में भी जाना जाता है।

नेशनल इंटरेस्ट रेट्स मैटर क्यों

कूपन दर काफी हद तक राष्ट्रीय सरकार द्वारा नियंत्रित ब्याज दरों से प्रभावित होती है। इसका मतलब है कि यदि न्यूनतम ब्याज दर 5% पर सेट की गई है, तो इस स्तर से नीचे के कूपन दरों के साथ कोई नया बांड जारी नहीं किया जा सकता है। हालाँकि, 5% से अधिक या कम कूपन दर वाले पहले से मौजूद बांड अभी भी द्वितीयक बाजार पर खरीदे और बेचे जा सकते हैं।

अधिकांश बॉन्डों में कूपन दरों को निर्धारित किया गया है, जिसका अर्थ है कि कोई भी बात नहीं है कि राष्ट्रीय ब्याज दर क्या हो सकती है - और मार्कर के उतार-चढ़ाव की परवाह किए बिना - वार्षिक कूपन भुगतान स्थिर रहे। जब नए बांड उच्च ब्याज दरों के साथ जारी किए जाते हैं, तो वे निवेशकों के लिए स्वचालित रूप से अधिक मूल्यवान होते हैं, क्योंकि वे पहले से मौजूद बांड की तुलना में प्रति वर्ष अधिक ब्याज देते हैं। समान मूल्य पर बिकने वाले दो $ 1, 000 के बॉन्ड के बीच की पसंद को देखते हुए, जहां एक 5% का भुगतान करता है और दूसरा 4% का भुगतान करता है, पूर्व स्पष्ट रूप से समझदार विकल्प है।

बॉन्ड की कूपन ब्याज दर इसकी कीमत को कैसे प्रभावित करती है?

कूपन ब्याज दर बनाम यील्ड

उदाहरण के लिए, $ 1, 000 अंकित मूल्य और 5% कूपन दर के साथ एक बांड ब्याज में $ 50 का भुगतान करने जा रहा है, भले ही बांड की कीमत $ 2, 000 हो, या इसके विपरीत $ 500 हो। इस प्रकार एक बॉन्ड के कूपन ब्याज दर और इसकी उपज के बीच के अंतर को समझना महत्वपूर्ण है। उपज बांड पर प्रभावी ब्याज दर का प्रतिनिधित्व करता है, जो कूपन दर और वर्तमान मूल्य के बीच संबंध द्वारा निर्धारित किया जाता है। कूपन की दरें तय हैं, लेकिन पैदावार नहीं है।

एक और उदाहरण यह होगा कि $ 1, 000 अंकित मूल्य वाले बॉन्ड की कूपन ब्याज दर 5% है। बांड की कीमत से कोई फर्क नहीं पड़ता, बांड जारीकर्ता से उस वर्ष $ 50 प्राप्त करता है। हालांकि, अगर बांड की कीमत $ 1, 000 से $ 1, 500 तक चढ़ जाती है, तो उस बॉन्ड पर प्रभावी उपज 5% से 3.33% तक बदल जाती है। यदि बांड की कीमत $ 750 तक गिरती है, तो प्रभावी उपज 6.67% है।

सामान्य ब्याज दरें स्टॉक निवेश को काफी हद तक प्रभावित करती हैं। लेकिन यह बांड के साथ कम सच नहीं है। जब प्रचलित बाज़ार दर ब्याज दर कूपन दर से अधिक हो जाती है - तो कहें कि 7% ब्याज दर है और बॉन्ड कूपन दर सिर्फ 5% अंकित मूल्य है - बांड की कीमत खुले बाजार में गिरती है क्योंकि निवेशक डॉन ' टी अंकित मूल्य पर एक बॉन्ड खरीदना चाहते हैं और ५% उपज प्राप्त करना चाहते हैं, जब वे yield% उपज वाले अन्य निवेशों को स्रोत बना सकते हैं।

डिमांड में यह गिरावट एक 7 हजार यील्ड यील्ड के बराबर बॉन्ड की कीमत को दर्शाती है, जो $ 1, 000 के फेस वैल्यू बॉन्ड के मामले में लगभग 715 डॉलर है। $ 715 पर, बॉन्ड की उपज प्रतिस्पर्धी है।

चाबी छीन लेना

• एक बॉन्ड की कूपन ब्याज दर बॉन्डहोल्डर्स को जारीकर्ता द्वारा दिए गए वार्षिक ब्याज को इंगित करती है।
• कूपन ब्याज दरों की गणना बॉन्ड के बराबर मूल्य के प्रतिशत के रूप में की जाती है, जिसे अक्सर इसका "फेस वैल्यू" कहा जाता है।
• अधिकांश बॉन्ड निश्चित कूपन दरों का दावा करते हैं, जो राष्ट्रीय ब्याज दर या आर्थिक जलवायु में परिवर्तन की परवाह किए बिना स्थिर रहते हैं।

उच्च कूपन दर

इसके विपरीत, एक कूपन दर के साथ एक बॉन्ड जो ब्याज दर के बाजार दर से अधिक होता है, कीमत बढ़ाने के लिए जाता है। यदि सामान्य ब्याज दर 3% है, लेकिन कूपन 5% है, तो निवेशक निवेश को बढ़ाने के लिए बॉन्ड खरीदने के लिए दौड़ पड़ते हैं। इस बढ़ी हुई मांग के कारण बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं जब तक कि $ 1, 000 का अंकित मूल्य बॉन्ड 1, 666 डॉलर में नहीं बिक जाता है।

वास्तव में, बॉन्डधारक परिपक्वता के लिए बॉन्ड की उपज के साथ संबंध रखते हैं क्योंकि वे वर्तमान उपज के साथ हैं क्योंकि कम परिपक्वता वाले बॉन्ड में छोटे छूट या प्रीमियम होते हैं।

बांड को दी गई क्रेडिट रेटिंग भी काफी हद तक कीमत को प्रभावित करती है। यह संभव है कि बॉन्ड की कीमत कूपन दर और अन्य ब्याज दरों के बीच संबंधों को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं करती है।

क्योंकि प्रत्येक बांड परिपक्वता पर बॉन्डधारक के लिए अपना पूरा सममूल्य मूल्य लौटाता है, निवेशक बॉन्ड की कुल उपज को नीचे-बराबर मूल्य पर खरीद कर, छूट के रूप में जाना जा सकता है। $ 800 के लिए खरीदा गया एक 1, 000 डॉलर का बांड प्रत्येक वर्ष कूपन भुगतान करता है, लेकिन बराबर में खरीदे गए बांड के विपरीत, परिपक्वता पर $ 200 का लाभ भी देता है।