कैसे परिमाणात्मक आसान श्रम बाजार को प्रभावित करता है

महान मंदी के मद्देनजर, अमेरिकी अर्थव्यवस्था एक लंबी अवधि के लिए वश में रही। मात्रात्मक सहजता को लागू करने में फेडरल रिजर्व द्वारा भी तेजी से कार्रवाई अर्थव्यवस्था को संकट के बाद की अवधि से बाहर नहीं खींच सकती है।

बहुत कुछ रिकॉर्ड कम ब्याज दरों, बढ़ती इक्विटी कीमतों और आवास बाजार में तेजी से रिकवरी से बना था, लेकिन क्यूई का श्रम बाजार पर प्रभाव बहुत कम प्रलेखित था। रोजगार एक सुस्त आर्थिक संकेतक है, जिसका अर्थ है कि यह आम तौर पर एक महत्वपूर्ण मंदी के बाद ठीक होने के लिए अंतिम है। यह मात्रात्मक सहजता और श्रम बाजार और फेड की मात्रात्मक सहजता नीति के पेशेवरों और विपक्षों के बीच संबंधों की एक परीक्षा है। (अधिक के लिए, ट्यूटोरियल देखें: फेडरल रिजर्व ।)

क्वांटिटेटिव इजींग के पेशेवरों

अधिकांश व्यवसाय, चाहे वह छोटे हों या बड़े, विस्तार और विकास के लिए धन उधार लेते हैं। आसान मौद्रिक नीति की मंदी के बाद की अवधि के दौरान, पैसे सस्ते हो गए क्योंकि ब्याज दरें शून्य हो गई थीं, और दिसंबर 2015 तक अधिक नहीं बढ़ीं। इन कम दरों ने निगमों को सस्ते में पैसा उधार लेने और अपने व्यवसायों और विकास का विस्तार करने की अनुमति दी। बढ़े हुए निवेश के परिणामस्वरूप, अमेरिकी नौकरी बाजार में सुधार होने लगा। दिसंबर 2009 में अपने चरम पर, बेरोजगारी दर 9.9 प्रतिशत तक पहुंच गई, 2017 की शुरुआत में, यह एक दशक के निचले स्तर 4.4 प्रतिशत से अधिक था।

मात्रात्मक सहजता के समर्थकों ने सभी नावों को उठाने वाले ज्वार के रूप में जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों की सराहना की। जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों (उदाहरण के लिए, स्टॉक) में यह वृद्धि एक विस्तारित श्रम शक्ति के परिणामस्वरूप पूंजीगत लाभ और निवेश आय से अधिक धन के रूप में हुई, जिसने माल और सेवाओं पर खर्च को बढ़ावा दिया। (अधिक के लिए, देखें: मात्रात्मक आसान: क्या यह काम करता है? )

मात्रात्मक आसान की विपक्ष

मात्रात्मक सहजता वाले संशयवादियों ने तर्क दिया कि फेडरल रिजर्व की कार्रवाइयों ने मंदी के बाद बांड और अन्य परिसंपत्तियों के सामान्य बाजार मूल्य के साथ हस्तक्षेप किया है, जिसमें कहा गया है कि श्रम बाजार या अन्य संकेतकों में कोई कथित लाभ अल्पकालिक होगा और केवल एक और गैस बुलबुला तक चलेगा। इसके अलावा, बेहद कम दर, इस मंदी से उबरने में अमेरिकी इतिहास में किसी भी पूर्व मंदी से अधिक समय लगा है।

जबकि QE बेरोजगारी की दर में गिरावट के साथ मेल खाता था, संकट के बाद लंबे समय तक मजदूरी की मुद्रास्फीति रुकी रही। भले ही सामान्य सीपीआई कम था, बहुत कम जिंस की कीमतें गिरने के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था। कई पंडितों ने कहा कि मजदूरी सामान्य घरेलू खर्चों के साथ नहीं रहती थी। इसके अलावा, श्रम बाजार पर क्यूई कार्यक्रम के संदेह ने माना कि श्रमिक बेरोजगार हो गए थे: वे उच्च भुगतान वाली नौकरियों की उपलब्धता की कमी के कारण अपने कौशल स्तर से नीचे काम कर रहे थे।

तल - रेखा

जब श्रम बाजार पर मात्रात्मक सहजता के प्रभाव की बात आती है तो इसके पक्ष और विपक्ष होते हैं। नवंबर 2008 में क्यूई कार्यक्रम शुरू होने के बाद कई लोगों और निगमों ने धन और मुनाफे में मजबूत वसूली का आनंद लिया, जिससे बेरोजगारी दर में भारी गिरावट आई।

हालांकि, सिक्का के दूसरी तरफ गैर-विश्वासियों का कहना है कि आसान मुद्रा के कारण कम मुद्रास्फीति की लंबी अवधि समग्र नौकरी बाजार के लिए हानिकारक थी; वास्तविक मजदूरी में गिरावट आई, नौकरी बाजार अक्षम हो गया, और रिकॉर्ड कम बेरोजगारी दर भ्रामक थी।

2017 में, फेड ने घोषणा की कि वह अपनी $ 4.5 ट्रिलियन बैलेंस शीट को कम करना शुरू कर देगा। यह प्रक्रिया, जबकि धीमी गति से, समय के साथ मात्रात्मक सहजता से नौकरी के बाजार पर समग्र प्रभाव का बेहतर संकेत देना चाहिए।