अपना निजी इक्विटी फंड कैसे शुरू करें

निजी इक्विटी फर्म एक ऐतिहासिक रूप से सफल परिसंपत्ति वर्ग रही हैं और इस क्षेत्र में विकास जारी है क्योंकि पोर्टफोलियो प्रबंधक उद्योग में शामिल होंगे। कई निवेश बैंकरों ने सार्वजनिक से निजी इक्विटी में स्विच कर दिया है क्योंकि बाद में पिछले कुछ दशकों में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 से काफी बेहतर प्रदर्शन हुआ है, जिससे संस्थागत और व्यक्तिगत मान्यता प्राप्त निवेशकों से निजी इक्विटी फंडों की अधिक मांग बढ़ गई है। चूंकि निजी इक्विटी स्पेस में वैकल्पिक निवेश के लिए मांग में तेजी जारी है, इसलिए नए प्रबंधकों को उभरने और निवेशकों को नए अवसर प्रदान करने की आवश्यकता होगी।

आज की कई सफल निजी इक्विटी फर्मों में ब्लैकस्टोन ग्रुप, अपोलो मैनेजमेंट, टीपीजी कैपिटल, गोल्डमैन सैक्स कैपिटल पार्टनर्स और कार्लाइल ग्रुप शामिल हैं। हालांकि, अधिकांश फर्म मध्यम आकार की दुकानों के लिए छोटे हैं और सिर्फ दो कर्मचारियों से लेकर कई सौ श्रमिकों तक हो सकते हैं। यहां कई चरणों में प्रबंधकों को एक निजी इक्विटी फंड लॉन्च करने का पालन करना चाहिए।

व्यापार रणनीति को परिभाषित करें

सबसे पहले, अपनी व्यावसायिक रणनीति को रेखांकित करें और अपने वित्तीय योजना को प्रतियोगियों और बेंचमार्क से अलग करें। एक व्यावसायिक रणनीति स्थापित करने के लिए एक परिभाषित बाजार या व्यक्तिगत क्षेत्र में महत्वपूर्ण शोध की आवश्यकता होती है। कुछ फंड ऊर्जा विकास पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि अन्य शुरुआती चरण की बायोटेक कंपनियों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं। अंततः, निवेशक आपके फंड के लक्ष्यों के बारे में अधिक जानना चाहते हैं।

जैसा कि आप अपनी निवेश रणनीति को स्पष्ट करते हैं, विचार करें कि क्या आपका भौगोलिक फोकस होगा। क्या फंड संयुक्त राज्य के एक क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित करेगा? क्या यह एक निश्चित देश में एक उद्योग पर ध्यान केंद्रित करेगा? या यह समान उभरते बाजारों में एक विशिष्ट रणनीति पर जोर देगा? इस बीच, कई व्यवसाय हैं जिन्हें आप अपना सकते हैं। क्या आपकी निधि का लक्ष्य आपकी पोर्टफोलियो कंपनियों के परिचालन या रणनीतिक फोकस को बेहतर बनाना होगा, या यह केंद्र पूरी तरह से उनकी बैलेंस शीट की सफाई पर होगा?

याद रखें, निजी इक्विटी आमतौर पर उन कंपनियों में निवेश पर टिका होता है, जिनका सार्वजनिक बाजार में कारोबार नहीं होता है। यह महत्वपूर्ण है कि आप प्रत्येक निवेश का उद्देश्य निर्धारित करें। उदाहरण के लिए, विलय और अधिग्रहण गतिविधि के लिए पूंजी बढ़ने के लिए निवेश का उद्देश्य है? या पूंजी जुटाने का लक्ष्य है जो मौजूदा मालिकों को फर्म में अपने पदों को बेचने की अनुमति देगा?

व्यवसाय योजना और संचालन स्थापित करें

दूसरा चरण एक व्यवसाय योजना लिखना है, जो नकदी प्रवाह की अपेक्षाओं की गणना करता है, अपने निजी इक्विटी फंड की समयरेखा स्थापित करता है, जिसमें पूंजी जुटाने और पोर्टफोलियो निवेश से बाहर निकलने की अवधि शामिल है। प्रत्येक फंड में आम तौर पर 10 साल का जीवन होता है, हालांकि अंततः प्रबंधक के विवेक पर समयसीमा होती है। एक ध्वनि व्यवसाय योजना में एक रणनीति होती है कि समय के साथ फंड कैसे बढ़ेगा, भविष्य के निवेशकों को लक्षित करने के लिए एक मार्केटिंग योजना और एक कार्यकारी सारांश, जो इन सभी वर्गों और लक्ष्यों को एक साथ जोड़ता है।

व्यवसाय योजना की स्थापना के बाद, सलाहकारों की एक बाहरी टीम स्थापित करें जिसमें स्वतंत्र लेखाकार, वकील और उद्योग सलाहकार शामिल हैं जो आपके पोर्टफोलियो में कंपनियों के उद्योगों को अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकते हैं। यह एक सलाहकार बोर्ड स्थापित करने और साइबर हमलों, खड़ी बाजार में गिरावट, या व्यक्तिगत फंड के लिए अन्य पोर्टफोलियो से संबंधित खतरों के मामले में आपदा वसूली रणनीतियों का पता लगाने के लिए भी बुद्धिमान है।

एक और महत्वपूर्ण कदम फर्म और फंड का नाम स्थापित करना है। इसके अतिरिक्त, प्रबंधक को फर्म के नेताओं की भूमिकाओं और शीर्षकों पर निर्णय लेना चाहिए, जैसे कि भागीदार या पोर्टफोलियो प्रबंधक की भूमिका। वहां से, सीईओ, सीएफओ, मुख्य सूचना सुरक्षा अधिकारी और मुख्य अनुपालन अधिकारी सहित प्रबंधन टीम की स्थापना करें। पहली बार प्रबंधकों को अधिक धन जुटाने की संभावना है अगर वे एक टीम का हिस्सा हैं जो पहले सफल फर्म से बाहर निकलता है।

बैक एंड पर, इन-हाउस ऑपरेशन स्थापित करना आवश्यक है। इन कार्यों में किराया या खरीद कार्यालय स्थान, फर्नीचर, प्रौद्योगिकी की आवश्यकताएं, और कर्मचारियों को काम पर रखना शामिल है। कर्मचारियों को काम पर रखने पर विचार करने के लिए कई चीजें हैं, जैसे कि लाभ-साझाकरण कार्यक्रम, बोनस संरचनाएं, मुआवजा प्रोटोकॉल, स्वास्थ्य बीमा योजना और सेवानिवृत्ति योजनाएं।

निवेश वाहन स्थापित करें

प्रारंभिक संचालन क्रम में होने के बाद, निधि के कानूनी ढांचे की स्थापना करें। संयुक्त राज्य में, एक फंड आमतौर पर एक सीमित साझेदारी या एक सीमित देयता फर्म की संरचना को मानता है। फंड के संस्थापक के रूप में, आप एक सामान्य भागीदार होंगे, जिसका अर्थ है कि आपके पास फंड बनाने वाले निवेशों को तय करने का अधिकार होगा।

आपके निवेशक सीमित भागीदार होंगे जिन्हें यह तय करने का अधिकार नहीं है कि कौन सी कंपनियां आपके फंड का हिस्सा हैं। सीमित भागीदार केवल अपने व्यक्तिगत निवेश से जुड़े नुकसान के लिए जवाबदेह होते हैं, जबकि सामान्य भागीदार व्यापक बाजार में फंड और देनदारियों के भीतर किसी भी अतिरिक्त नुकसान को संभालते हैं।

अंततः, आपका वकील एक निजी प्लेसमेंट ज्ञापन और किसी भी अन्य ऑपरेटिंग समझौते जैसे कि लिमिटेड पार्टनरशिप एग्रीमेंट या आर्टिकल्स ऑफ़ एसोसिएशन का मसौदा तैयार करेगा।

शुल्क संरचना निर्धारित करें

फंड मैनेजर को प्रबंधन शुल्क, ब्याज और निष्पादन के लिए किसी भी बाधा दर से संबंधित प्रावधानों का निर्धारण करना चाहिए। आमतौर पर, निजी इक्विटी प्रबंधकों को निवेशकों से प्रतिबद्ध पूंजी का 2% वार्षिक प्रबंधन शुल्क प्राप्त होता है। इसलिए, प्रत्येक $ 10 मिलियन के लिए फंड निवेशकों से उठाता है, प्रबंधक सालाना $ 200, 000 का प्रबंधन शुल्क जमा करेगा। हालांकि, कम अनुभव वाले फंड मैनेजर को नई पूंजी को आकर्षित करने के लिए एक छोटा प्रबंधन शुल्क प्राप्त हो सकता है।

आमतौर पर 20% की दर से एक निश्चित रिटर्न स्तर पर कैर्री ब्याज निर्धारित किया जाता है। क्या फंड के लिए बाधा दर 5% होनी चाहिए, आप और आपके निवेशक 20 से 80 की दर से रिटर्न विभाजित करेंगे। इस अवधि के दौरान, फंड के लिए अनुपालन, जोखिम और मूल्यांकन दिशानिर्देशों को स्थापित करना भी महत्वपूर्ण है।

पूंजी जुटाने

इसके बाद, आप अपने प्रस्ताव ज्ञापन, सदस्यता समझौते, साझेदारी शर्तें, कस्टोडियल समझौता और तैयार किए गए परिश्रम प्रश्नावली चाहते हैं। साथ ही, पूंजी जुटाने की प्रक्रिया से पहले विपणन सामग्री की आवश्यकता होगी। नए प्रबंधक यह भी सुनिश्चित करना चाहेंगे कि उन्होंने पिछले नियोक्ताओं से उचित विच्छेद पत्र प्राप्त किया हो। एक विच्छेद पत्र महत्वपूर्ण है क्योंकि कर्मचारियों को अपने पिछले अनुभव और ट्रैक रिकॉर्ड के बारे में दावा करने की अनुमति की आवश्यकता होती है।

यह सब आपको अंततः एक निजी इक्विटी फंड शुरू करने की सबसे बड़ी चुनौती की ओर ले जाता है, जो दूसरों को आपके फंड में निवेश करने के लिए आश्वस्त करता है। सबसे पहले, अपने स्वयं के फंड को निवेश करने के लिए तैयार करें। फंड मैनेजर जिन्हें अपने करियर के दौरान सफलता मिली थी, उनके फंड की कुल पूंजी प्रतिबद्धताओं के लिए अपने धन का कम से कम 2% से 3% प्रदान करने की संभावना होगी। कम पूंजी वाले नए प्रबंधक अपने पहले फंड के लिए 1% से 2% की प्रतिबद्धता के साथ सफल हो सकते हैं।

आपके निवेश ट्रैक रिकॉर्ड और निवेश रणनीति के अलावा, आपकी मार्केटिंग रणनीति पूंजी जुटाने के लिए केंद्रीय होगी। कौन निवेश कर सकता है और निजी इक्विटी निवेश की अपंजीकृत प्रकृति पर नियमों के कारण, सरकार का कहना है कि केवल संस्थागत निवेशक और मान्यता प्राप्त निवेशक ही इन फंडों को पूंजी प्रदान कर सकते हैं।

संस्थागत निवेशकों में बीमा फर्म, संप्रभु धन कोष, वित्तीय संस्थान, पेंशन कार्यक्रम, और विश्वविद्यालय की बंदोबस्ती शामिल हैं। मान्यता प्राप्त निवेशक उन व्यक्तियों तक सीमित हैं जो दो साल के लिए निर्दिष्ट वार्षिक आय सीमा को पूरा करते हैं या $ 1 मिलियन या उससे अधिक की कुल संपत्ति (उनके प्राथमिक निवास का मूल्य कम) बनाए रखते हैं। मान्यता प्राप्त निवेशकों का प्रतिनिधित्व करने वाले अन्य समूहों के लिए अतिरिक्त मानदंड 1933 के प्रतिभूति अधिनियम में चर्चा की गई है।

एक बार एक निजी इक्विटी फंड स्थापित हो जाने के बाद, पोर्टफोलियो प्रबंधकों के पास अपने पोर्टफोलियो का निर्माण शुरू करने की क्षमता होती है। इस बिंदु पर, प्रबंधक उन कंपनियों और परिसंपत्तियों का चयन करना शुरू करेंगे जो उनकी निवेश रणनीति को फिट करते हैं।

तल - रेखा

पिछले कुछ दशकों में निजी इक्विटी निवेश ने व्यापक अमेरिकी बाजारों को पीछे छोड़ दिया है। इसने निवेशकों से बेहतर मांग पैदा की है ताकि बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए नए तरीके खोजे जा सकें। उपरोक्त चरणों का उपयोग एक सफल फंड की स्थापना के लिए एक रोडमैप के रूप में किया जा सकता है।