अगर स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है, तो निर्धारित करने के लिए अनुपात का उपयोग कैसे करें

इक्विटी बाजारों में निवेशकों के लिए, स्टॉक के आंतरिक मूल्य का निर्धारण यह निर्धारित करने की कोशिश में महत्वपूर्ण है कि यह अधिक है या कम-मूल्यवान है। आंतरिक मूल्य एक कंपनी की गणना (या कथित) मूल्य है, सभी प्रकार के कारकों को ध्यान में रखते हुए और मौलिक विश्लेषण का उपयोग करते हुए। आंतरिक मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य से अलग हो सकता है (या नहीं भी हो सकता है)।

कई निवेशक और विश्लेषक आंतरिक मूल्य निर्धारित करने के लिए कई प्रकार के सांख्यिकीय अनुपात का उपयोग करते हैं। यहाँ कुछ सबसे लोकप्रिय हैं:

पी / ई, पी / बी, और ईवी / ईबीआईटीडीए अनुपात

लाभांश छूट मॉडल पर आधारित मान्यताओं में कंपनी के भविष्य के लाभांश भुगतान के शुद्ध वर्तमान मूल्य का निर्धारण करना शामिल है। डिस्काउंट कैश फ्लो मॉडल से गणना की गई वैल्यू आज अनुमानित कैश फ्लो के आधार पर किसी कंपनी की वैल्यू करने की कोशिश करती है। अन्य मॉडल अधिक तुलनात्मक दृष्टिकोण लेते हैं, जैसे कि पी / ई, पी / बी, और ईवी / ईबीआईटीडीए गुणकों को देखते हुए, जिन्हें समान या समान क्षेत्रों में अन्य कंपनियों के खिलाफ बेंचमार्क किया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी का पी / ई अनुपात जितना कम होगा, स्टॉक उतना ही अधिक मूल्य प्रदान करेगा। इस बीच, उच्च पी / ई अनुपात वाली कंपनियों को ओवरवैल्यूड नहीं किया जा सकता है यदि उनकी कमाई और राजस्व एक प्रवर्धित गति से बढ़ रहे हैं। मूल्यांकन अनुपात का उपयोग करना यह निर्धारित करने में मदद करने के लिए एक प्रभावी साधन हो सकता है कि क्या कोई स्टॉक उनके प्रतिद्वंद्वियों के सापेक्ष कम या अधिक है, लेकिन मूल्यांकन करते समय पिछले प्रदर्शन संख्या से परे देखने के कारण हैं कि क्या स्टॉक एक अच्छे निवेश को आगे बढ़ाता है।

पूछ रहा है कि क्या किसी निवेश पर विचार करते समय किसी शेयर को ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड किया गया है? मार्क हेबनेर, इरविन, कैलिफ़ोर्निया में इंडेक्स फंड एडवाइजर्स के संस्थापक और अध्यक्ष। स्टॉक के आंतरिक मूल्य और उसकी भविष्य की वापसी के बारे में मान्यताओं को निर्धारित करने के लिए विभिन्न तरीकों के खिलाफ चेतावनी देते हैं:

हेबनेर ने कहा, "मैं अत्यधिक सलाह देता हूं कि आप इस अभ्यास में शामिल न हों।" मैं ऐसा क्यों कहता हूं? एहसास है कि दुनिया भर में लाखों विश्लेषकों, पेशेवर निवेशकों, आदि ठीक उसी प्रक्रिया में संलग्न हैं जो मैंने अभी वर्णित किया है। वे उस स्टॉक के आधार पर खरीद और बिक्री कर रहे हैं जो उस स्टॉक का 'आंतरिक मूल्य' है। "

इसका मतलब है कि, बहुत ही वास्तविक अर्थों में, लाखों निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा मूल्यांकन की प्रक्रिया का आकलन पहले ही किया जा चुका है।

मूल्य-से-बिक्री अनुपात (P / S)

कुछ कंपनियों के पास कमाई नहीं है, लेकिन उनके पास राजस्व है। ऐसे मामलों में, निवेशक मूल्य-से-बिक्री (पी / एस) के अनुपात में वापस आ सकते हैं। पी / एस अनुपात प्रति शेयर बिक्री द्वारा मौजूदा स्टॉक मूल्य को विभाजित करने का अनुमान है। मौजूदा स्टॉक मूल्य किसी भी प्रमुख वित्त वेबसाइट में स्टॉक प्रतीक को प्लग करके पाया जा सकता है। प्रति शेयर मीट्रिक की बिक्री की गणना बकाया शेयरों की संख्या से कंपनी की बिक्री को विभाजित करने के रूप में की जाती है। एक कम पी / एस अनुपात "सस्ता" माना जाएगा और एक उच्च पी / एस "महंगा" है।

मूल्य-से-लाभांश (P / D)

मूल्य-से-लाभांश अनुपात का उपयोग मुख्य रूप से लाभांश शेयरों के विश्लेषण के लिए किया जाता है। यह अनुपात बताता है कि लाभांश भुगतानों में आपको $ 1 प्राप्त करने के लिए कितना भुगतान करना होगा। यह अनुपात समय के साथ या अन्य लाभांश-भुगतान वाले शेयरों के मुकाबले किसी शेयर के मूल्य की तुलना करने में सबसे उपयोगी है।

एंटरप्राइज वैल्यू-टू-सेल्स (EV / S) अनुपात

उद्यम मूल्य बाजार पूंजीकरण के लिए एक वैकल्पिक मीट्रिक है। मुख्य अंतर यह है कि यह समीकरण में ऋण कारक है। कुल ऋण (पसंदीदा शेयरों और अल्पसंख्यक ब्याज सहित) में मार्केट कैप जोड़कर ईवी की गणना करें और नकदी और नकदी समकक्षों को घटाएं। कुछ कंपनियां इस गणना का पक्षधर हैं, जिन्हें कर्ज और नकदी के रूप में लिया जा सकता है, जो किसी भी एम एंड ए लेनदेन में प्राथमिक कारक हैं।

मूल्य / आय से वृद्धि (पीईजी) अनुपात

एक स्टॉक का खूंटी अनुपात एक शेयर की कीमत-से-कमाई (पी / ई) अनुपात है, जो एक निर्दिष्ट समय अवधि के लिए अपनी कमाई की वृद्धि दर से विभाजित है। यह वित्तीय उद्योग में कई लोगों के लिए डेटा का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है क्योंकि यह कंपनी की आय में वृद्धि को ध्यान में रखता है, और निवेशकों को पी / ई अनुपात की तुलना में भविष्य की लाभप्रदता का एक बड़ा चित्र प्रदान करता है।

हालांकि कम पी / ई अनुपात स्टॉक की तरह लग सकता है जैसे कि यह खरीदने लायक है, विकास दर में फैक्टरिंग एक अलग कहानी बता सकती है। खूंटी का अनुपात जितना कम होगा, उतना ही स्टॉक को कमाई के प्रदर्शन से कम नहीं किया जा सकता है। जिस हद तक एक पीईजी अनुपात मूल्य इंगित करता है कि एक ओवर या अंडरराइड स्टॉक उद्योग द्वारा और कंपनी के प्रकार से भिन्न होता है।

पीईजी अनुपात की सटीकता इनपुट की सटीकता और विश्वसनीयता पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, ऐतिहासिक विकास दर का उपयोग करते हुए, यदि भविष्य की विकास दर ऐतिहासिक विकास दर से विचलित होने की आशंका हो तो एक गलत PEG अनुपात प्रदान कर सकता है। भविष्य के विकास और ऐतिहासिक विकास का उपयोग करके गणना के तरीकों के बीच अंतर करने के लिए, कभी-कभी "आगे पीईजी" और "पीछे आने वाले पीईजी" शब्द का उपयोग किया जाता है।

आम तौर पर, जब एक पीईजी अनुपात अपने साथियों के सापेक्ष कम आता है, तो जितना अधिक शेयर होगा, उसका कमाई प्रदर्शन के आधार पर इसका मूल्यांकन नहीं किया जाएगा। आमतौर पर एक से कम पीईजी अनुपात से यह संकेत मिलता है कि स्टॉक को कम किया जा सकता है, लेकिन यह उद्योग द्वारा अलग-अलग हो सकता है।

तल - रेखा

आंतरिक मूल्य, और अनुपात जो इसे मापने का प्रयास करते हैं, उन्हें केवल एक कंपनी की पूरी कहानी के संदर्भ में देखा जाना चाहिए। एक निवेशक के वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता पर विचार करना महत्वपूर्ण है, साथ ही साथ अन्य प्रकार के विश्लेषण द्वारा इंगित जोखिम-इनाम क्षमता।