किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन को आंकने के लिए ROA का उपयोग कैसे करें

निश्चित रूप से, किसी कंपनी के आकार को जानना दिलचस्प है, लेकिन अपनी संपत्ति के आकार के हिसाब से कंपनियों की रैंकिंग करना तब तक व्यर्थ है जब तक कोई यह नहीं जानता कि निवेशकों के लिए काम करने के लिए उन परिसंपत्तियों को कितनी अच्छी तरह रखा गया है। जैसा कि नाम से पता चलता है, परिसंपत्तियों पर वापसी (आरओए) यह मापता है कि कोई कंपनी अपने परिसंपत्तियों से लाभ को कितनी कुशलता से निचोड़ सकती है, आकार की परवाह किए बिना। उच्च आरओए ठोस वित्तीय और परिचालन प्रदर्शन का एक संकेत-कथा संकेत है।

आरओए की गणना

आरओए को निर्धारित करने का सबसे सरल तरीका शुद्ध आय की अवधि के लिए रिपोर्ट की गई और कुल संपत्ति से विभाजित करना है। कुल संपत्ति प्राप्त करने के लिए, एक ही समय अवधि के लिए शुरुआती और समाप्ति परिसंपत्ति मूल्यों की औसत गणना करें।

आरओए = शुद्ध आय / कुल संपत्ति

कुछ विश्लेषकों ने ब्याज और कराधान से पहले आय अर्जित की, और कुल संपत्ति को विभाजित किया:

ROA = EBIT / कुल संपत्ति

प्रबंधन वित्तपोषण निर्णयों से प्रभावित हुए बिना अपनी संपत्ति से रिटर्न बनाने में किसी कंपनी की दक्षता का यह एक शुद्ध उपाय है।

किसी भी तरह से, परिणाम प्रतिफल की प्रतिशत दर के रूप में बताया गया है। 20% का आरओए का मतलब है कि कंपनी हर $ 5 के लिए $ 1 का लाभ कमाती है जो उसने अपनी संपत्ति में निवेश किया है। आप देख सकते हैं कि आरओए इस बात का एक त्वरित संकेत देता है कि क्या व्यापार प्रत्येक डॉलर के निवेश पर बढ़ते लाभ अर्जित करने के लिए जारी है। निवेशकों को उम्मीद है कि अच्छा प्रबंधन अपने निपटान में हर डॉलर की संपत्ति से अधिक लाभ निकालने के लिए आरओए बढ़ाने का प्रयास करेगा।

एक गिरता आरओए कोने के चारों ओर परेशानी का एक निश्चित संकेत है, खासकर विकास कंपनियों के लिए। बिक्री वृद्धि के लिए प्रयास करने का मतलब अक्सर परिसंपत्तियों में प्रमुख निवेश होता है, जिसमें खातों की प्राप्ति, सूची, उत्पादन उपकरण और सुविधाएं शामिल हैं। मांग में गिरावट एक संगठन को उच्च और शुष्क छोड़ सकती है और परिसंपत्तियों में अधिक-निवेश किया जा सकता है जो अपने बिलों का भुगतान करने के लिए नहीं बेच सकता है। इसका परिणाम वित्तीय आपदा हो सकता है।

ROA बाधाएँ

प्रतिशत के रूप में व्यक्त, आरओए यह निर्धारित करने के लिए आवश्यक रिटर्न की दर की पहचान करता है कि किसी कंपनी में निवेश करना समझ में आता है या नहीं। ऋण और पूंजी की लागत पर ब्याज दर जैसी सामान्य बाधा दरों के खिलाफ मापा गया, आरओए निवेशकों को बताता है कि क्या कंपनी का प्रदर्शन ढेर हो गया है।

आरओए की तुलना उन ब्याज दरों पर करें जिन्हें कंपनियां अपने ऋणों पर भुगतान करती हैं: यदि कोई कंपनी अपने निवेश से कम निवेश कर रही है, तो वह उन निवेशों को वित्त करने के लिए क्या कर रही है, यह सकारात्मक संकेत नहीं है। इसके विपरीत, एक आरओए जो ऋण की लागत से बेहतर है इसका मतलब है कि कंपनी अंतर को पाट रही है।

इसी तरह, निवेशक कंपनी की विकास योजनाओं पर वास्तविक प्रतिफल की भावना प्राप्त करने के लिए कंपनी की पूंजी की लागत के विरुद्ध आरओए का वजन कर सकते हैं। एक कंपनी जो शेयरधारक मूल्य बनाने वाले विस्तार या अधिग्रहण पर जोर देती है, उसे एक आरओए प्राप्त करना चाहिए जो पूंजी की लागत से अधिक हो; अन्यथा, उन परियोजनाओं का पीछा करने की संभावना नहीं है। इसके अलावा, यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक पूछें कि किसी कंपनी का ROA अपने प्रतिद्वंद्वियों और उद्योग के औसत से कैसे तुलना करता है।

ROA के पीछे हो रही है

ROA की गणना करने के लिए एक और बहुत अधिक जानकारीपूर्ण तरीका है। अगर हम कुल संपत्तियों पर शुद्ध मुनाफे के अनुपात के रूप में आरओए का इलाज करते हैं, तो दो बताए गए कारक अंतिम आंकड़ा निर्धारित करते हैं: शुद्ध लाभ मार्जिन (राजस्व से विभाजित शुद्ध आय) और परिसंपत्ति कारोबार (औसत कुल संपत्ति से विभाजित राजस्व)।

अगर परिसंपत्तियों पर रिटर्न बढ़ रहा है तो या तो शुद्ध आय बढ़ रही है या औसत कुल संपत्ति घट रही है।

आरओए = (शुद्ध आय / राजस्व) एक्स (राजस्व / औसत कुल संपत्ति)

एक कंपनी बिक्री बढ़ाने के लिए अपनी संपत्ति का उपयोग करके, अपने लाभ मार्जिन को बढ़ाकर या अधिक कुशलता से, उच्च आरओए तक पहुंच सकती है। बता दें किसी कंपनी का ROA 24% है। निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि क्या ROA द्वारा संचालित है, कहते हैं, 6% का लाभ मार्जिन और चार गुना का परिसंपत्ति कारोबार, या 12% का लाभ मार्जिन और दो बार का परिसंपत्ति कारोबार है। कंपनी के उद्योग में क्या विशिष्ट है, यह जानकर, निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि कंपनी बराबर चल रही है या नहीं।

इससे अलग-अलग रणनीतिक रास्तों को स्पष्ट करने में कंपनियों को मदद मिल सकती है - चाहे कम-मार्जिन, उच्च-वॉल्यूम निर्माता या उच्च-मार्जिन, कम-वॉल्यूम प्रतियोगी।

आरओए इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न की एक बड़ी कमी का भी समाधान करता है। आरओई यकीनन सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल की जाने वाली लाभप्रदता मीट्रिक है, लेकिन कई निवेशक जल्दी से पहचानते हैं कि यह आपको नहीं बताता है कि किसी कंपनी के पास अत्यधिक ऋण है या रिटर्न का उपयोग करने के लिए ऋण का उपयोग कर रहा है। निवेशक इसके बजाय ROA का उपयोग करके उस कॉनड्रोम के आसपास पहुंच सकते हैं। ROA भाजक - कुल संपत्ति - ऋण की तरह देनदारियों (कुल संपत्ति = देनदारियों + शेयरधारक इक्विटी याद रखें) शामिल हैं। नतीजतन, सब कुछ बराबर हो रहा है, ऋण कम है, आरओए जितना अधिक है।

देखने के लिए चीजों की एक जोड़ी

फिर भी, ROA आदर्श निवेश मूल्यांकन उपकरण होने से बहुत दूर है। वहाँ कारणों की एक जोड़ी है क्यों यह हमेशा भरोसा नहीं किया जा सकता है। शुरुआत के लिए, शुद्ध आय का "वापसी" संदिग्ध है (हमेशा की तरह), अर्जित-आधारित आय की कमी और प्रबंधित आय के उपयोग को देखते हुए।

इसके अलावा, चूंकि विचाराधीन परिसंपत्तियाँ उस प्रकार की परिसंपत्तियाँ हैं जो बैलेंस शीट पर मूल्यवान हैं (जैसे, अचल संपत्तियाँ, लोगों या विचारों जैसी अमूर्त संपत्ति नहीं) ROA हमेशा एक कंपनी को दूसरे के खिलाफ तुलना करने के लिए उपयोगी नहीं होती है। कुछ कंपनियां ट्रेडमार्क, ब्रांड नाम और पेटेंट जैसी चीजों के आधार पर "लाइटर" हैं, जो लेखांकन नियमों को संपत्ति के रूप में मान्यता नहीं देते हैं। एक सॉफ्टवेयर निर्माता, उदाहरण के लिए, कार निर्माता की तुलना में बैलेंस शीट पर बहुत कम संपत्ति होगी। नतीजतन, सॉफ्टवेयर कंपनी की संपत्ति को समझा जाएगा, और इसके आरओए को एक संदिग्ध बढ़ावा मिल सकता है।

निष्कर्ष

आरओए निवेशकों को उन परिसंपत्तियों और परियोजनाओं से लाभ खींचने की प्रबंधन की क्षमता का एक विश्वसनीय चित्र देता है जिसमें वह निवेश करने का विकल्प चुनता है। नेट मार्जिन और एसेट टर्नओवर, दो प्रमुख प्रदर्शन ड्राइवरों में मीट्रिक की अच्छी लाइन भी दिखाई देती है। आरओए मौलिक विश्लेषण के काम को आसान बनाता है, निवेशकों को अच्छे स्टॉक के अवसरों को पहचानने और अप्रिय आश्चर्य की संभावना को कम करने में मदद करता है।