ब्याज कवरेज अनुपात परिभाषा

ब्याज कवरेज अनुपात क्या है?

ब्याज कवरेज अनुपात एक ऋण अनुपात और लाभप्रदता अनुपात है जिसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि कोई कंपनी अपने बकाया ऋण पर कितनी आसानी से ब्याज का भुगतान कर सकती है। ब्याज कवरेज अनुपात की गणना कंपनी के ब्याज भुगतान से पहले किसी अवधि के दौरान ब्याज और करों (EBIT) से पहले कंपनी की आय को विभाजित करके की जा सकती है।

ब्याज कवरेज अनुपात को "बार अर्जित ब्याज" भी कहा जाता है। ऋणदाता, निवेशक और लेनदार अक्सर कंपनी के मौजूदा ऋण के सापेक्ष या भविष्य में उधार लेने के लिए जोखिम का निर्धारण करने के लिए इस सूत्र का उपयोग करते हैं।

ब्याज कवरेज अनुपात के लिए सूत्र है

ब्याज कवरेज अनुपात = EBITInterest व्यय: \ start {align} & \ _ {text {रुचि कवरेज अनुपात} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {रुचि व्यय}} \\ & textbf {जहाँ:} \\ & \ टेक्स्ट {EBIT} = \ text {ब्याज और करों से पहले की कमाई} \ end {संरेखित} ब्याज कवरेज अनुपात = ब्याज व्यय

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अभिरुचि रेडियो

ब्याज कवरेज अनुपात आपको क्या बताता है?

ब्याज कवरेज अनुपात मापता है कि कोई कंपनी अपनी उपलब्ध आय के साथ अपने वर्तमान ब्याज भुगतान को कितनी बार कवर कर सकती है। दूसरे शब्दों में, यह उस कंपनी की सुरक्षा के मार्जिन को मापता है, जो किसी कंपनी को एक निश्चित अवधि के दौरान अपने ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए होती है। ब्याज कवरेज अनुपात का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि कंपनी बकाया ऋण पर कितनी आसानी से अपने ब्याज खर्चों का भुगतान कर सकती है। अनुपात की गणना कंपनी के ब्याज और करों (EBIT) से पहले कंपनी की आय को उसी अवधि के लिए खर्चों से विभाजित करके की जाती है। कम अनुपात, जितना अधिक कंपनी कर्ज के बोझ से दब जाती है। जब किसी कंपनी का ब्याज कवरेज अनुपात केवल 1.5 या उससे कम होता है, तो ब्याज खर्चों को पूरा करने की उसकी क्षमता संदिग्ध हो सकती है।

भविष्य में (और शायद अप्रत्याशित) वित्तीय कठिनाइयों से बचने के लिए ब्याज भुगतान को कवर करने के लिए कंपनियों को पर्याप्त आय से अधिक की आवश्यकता होती है। एक कंपनी की अपने ब्याज दायित्वों को पूरा करने की क्षमता इसकी एक समग्रता का एक पहलू है और इस प्रकार शेयरधारकों के लिए वापसी का एक बहुत महत्वपूर्ण कारक है।

जब कंपनी विश्लेषण में अनुपात का उपयोग करने की बात आती है तो व्याख्या महत्वपूर्ण है। एकल ब्याज कवरेज अनुपात को देखते हुए, कंपनी की वर्तमान वित्तीय स्थिति के बारे में एक अच्छा सौदा बता सकता है, समय के साथ ब्याज कवरेज अनुपात का विश्लेषण करना अक्सर कंपनी की स्थिति और प्रक्षेपवक्र के बारे में बहुत स्पष्ट तस्वीर देगा।

पिछले पांच वर्षों के लिए तिमाही आधार पर ब्याज कवरेज अनुपात का विश्लेषण करके, उदाहरण के लिए, रुझान उभर सकते हैं और एक निवेशक को एक बेहतर विचार दे सकते हैं कि क्या कम वर्तमान ब्याज कवरेज अनुपात में सुधार हो रहा है या बिगड़ रहा है, या यदि एक उच्च वर्तमान ब्याज कवरेज अनुपात है स्थिर है। अनुपात का उपयोग विभिन्न कंपनियों की अपनी रुचि का भुगतान करने की क्षमता की तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है, जो निवेश निर्णय लेते समय मदद कर सकता है।

आम तौर पर, इस तरह से ब्याज कवरेज अनुपात का विश्लेषण करते समय देखने के लिए ब्याज कवरेज अनुपात में स्थिरता सबसे महत्वपूर्ण चीजों में से एक है। निवेशकों के लिए सावधान रहने के लिए एक घटता ब्याज कवरेज अनुपात अक्सर कुछ होता है, क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनी भविष्य में अपने ऋण का भुगतान करने में असमर्थ हो सकती है।

कुल मिलाकर, ब्याज कवरेज अनुपात कंपनी के अल्पकालिक वित्तीय स्वास्थ्य का बहुत अच्छा मूल्यांकन है। कंपनी के ब्याज कवरेज अनुपात इतिहास का विश्लेषण करके भविष्य के अनुमानों को बनाते समय निवेश के अवसर का आकलन करने का एक अच्छा तरीका हो सकता है, किसी भी अनुपात या मीट्रिक के साथ कंपनी के दीर्घकालिक वित्तीय स्वास्थ्य की सटीक भविष्यवाणी करना मुश्किल है।

चाबी छीन लेना

• ब्याज कवरेज अनुपात का उपयोग यह देखने के लिए किया जाता है कि कोई फर्म बकाया ऋण पर ब्याज का कितना भुगतान कर सकता है।
• इसे समय-ब्याज-अर्जित अनुपात भी कहा जाता है, इस अनुपात का उपयोग लेनदारों और भावी उधारदाताओं द्वारा फर्म को ऋण देने वाली पूंजी के जोखिम का आकलन करने के लिए किया जाता है।
• एक उच्च कवरेज अनुपात बेहतर है, हालांकि आदर्श अनुपात उद्योग द्वारा भिन्न हो सकता है।

समय के साथ रुझान

एक समय में ब्याज कवरेज अनुपात विश्लेषकों को कंपनी के अपने ऋण की सेवा करने की क्षमता के बारे में थोड़ा सा बता सकता है, लेकिन समय के साथ ब्याज कवरेज अनुपात का विश्लेषण करने से यह स्पष्ट हो जाएगा कि उनका ऋण कंपनी पर बोझ बन रहा है या नहीं वित्तीय स्थिति। निवेशकों के लिए सावधान रहने के लिए एक घटता ब्याज कवरेज अनुपात कुछ है, क्योंकि यह इंगित करता है कि एक कंपनी भविष्य में अपने ऋण का भुगतान करने में असमर्थ हो सकती है।

हालांकि, किसी भी अनुपात या मीट्रिक के साथ कंपनी के दीर्घकालिक वित्तीय स्वास्थ्य की सटीक भविष्यवाणी करना मुश्किल है। इसके अलावा, इस अनुपात के किसी विशेष स्तर की वांछनीयता एक हद तक देखने वाले की नजर में है। कुछ बैंक या संभावित बॉन्ड खरीदार कंपनी को अपने ऋण पर उच्च ब्याज दर चार्ज करने के बदले में कम वांछनीय अनुपात के साथ सहज हो सकते हैं।

ब्याज कवरेज अनुपात का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करने के तरीके का एक उदाहरण प्रदान करने के लिए, मान लें कि किसी दिए गए तिमाही के दौरान कंपनी की आय $ 625, 000 है और उस पर कर्ज है, जो हर महीने 30, 000 डॉलर के भुगतान के लिए उत्तरदायी है।

यहां ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करने के लिए, किसी को मासिक ब्याज भुगतान को त्रैमासिक भुगतानों में तीन से गुणा करके बदलना होगा। कंपनी के लिए ब्याज कवरेज अनुपात $ 625, 000 / ($ 30, 000 x 3) = $ 625, 000 / $ 90, 000 = 6.94 है।

ब्याज भुगतान के साथ पानी से ऊपर रहना किसी भी कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण और चल रही चिंता है। जैसे ही कोई कंपनी इससे जूझती है, उसे आगे चलकर उधार लेना पड़ सकता है या अपने नकदी भंडार में डुबकी लगानी पड़ सकती है, जो कि पूंजीगत परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए या आपात स्थिति के लिए बेहतर होता है।

कंपनी का ब्याज कवरेज अनुपात जितना कम होता है, उतना ही उसका ऋण व्यय कंपनी पर बोझ होता है। जब किसी कंपनी का ब्याज कवरेज अनुपात 1.5 या उससे कम होता है, तो ब्याज खर्चों को पूरा करने की क्षमता संदिग्ध हो सकती है।

1.5 का परिणाम आम तौर पर एक कंपनी के लिए एक नंगे न्यूनतम स्वीकार्य अनुपात माना जाता है और नीचे की ओर टिपिंग बिंदु, जिसके लिए ऋणदाता संभवतः कंपनी को अधिक धन उधार देने से इनकार कर देंगे, क्योंकि कंपनी के डिफ़ॉल्ट के लिए जोखिम बहुत अधिक माना जा सकता है।

इसके अलावा, 1 से नीचे का ब्याज कवरेज अनुपात बताता है कि कंपनी अपने ब्याज खर्चों को पूरा करने के लिए पर्याप्त राजस्व नहीं कमा रही है। यदि किसी कंपनी का अनुपात 1 से कम है, तो उसे अंतर को पूरा करने या अधिक उधार लेने के लिए अपने कुछ नकदी भंडार खर्च करने की आवश्यकता होगी, जो ऊपर बताए गए कारणों से मुश्किल होगा। अन्यथा, भले ही एक महीने के लिए कमाई कम हो, कंपनी दिवालिया होने का जोखिम उठाती है।

भले ही यह ऋण और ब्याज बनाता है, उधार पर लागत-लाभ विश्लेषण के अनुसार पूंजीगत संपत्ति के विकास के माध्यम से कंपनी की लाभप्रदता को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने की क्षमता है। लेकिन एक कंपनी को अपनी उधारी में भी स्मार्ट होना चाहिए। क्योंकि ब्याज कंपनी की लाभप्रदता को प्रभावित करता है, साथ ही, एक कंपनी को केवल एक ऋण लेना चाहिए, अगर यह जानता है कि आने वाले वर्षों के लिए उसके ब्याज भुगतान पर एक अच्छा हैंडल होगा

एक अच्छा ब्याज कवरेज अनुपात इस परिस्थिति का एक अच्छा संकेतक के रूप में काम करेगा और संभवतः कंपनी के ऋण के रूप में अच्छी तरह से भुगतान करने की क्षमता के एक संकेतक के रूप में काम करेगा। हालांकि, बड़े निगमों में अक्सर उच्च ब्याज कवरेज अनुपात और बहुत बड़े उधार दोनों हो सकते हैं। नियमित आधार पर बड़े ब्याज भुगतान का भुगतान करने की क्षमता के साथ, बड़ी कंपनियां बिना किसी चिंता के उधार लेना जारी रख सकती हैं।

व्यवसाय अक्सर बहुत लंबे समय तक जीवित रह सकते हैं, जबकि केवल अपने ब्याज भुगतान का भुगतान करते हैं न कि कर्ज का। फिर भी, यह अक्सर एक खतरनाक अभ्यास माना जाता है, खासकर अगर कंपनी अपेक्षाकृत छोटी है और इस तरह बड़ी कंपनियों की तुलना में कम राजस्व है। इसके अलावा, ऋण का भुगतान करने से सड़क के नीचे ब्याज का भुगतान करने में मदद मिलती है, क्योंकि कम ऋण के साथ कंपनी नकदी प्रवाह को मुक्त करती है और ऋण की ब्याज दर को भी समायोजित किया जा सकता है।

ब्याज कवरेज अनुपात के भिन्नरूप

ब्याज कवरेज अनुपात के कुछ हद तक सामान्य रूपांतर हैं जो कंपनियों के अनुपात का अध्ययन करने से पहले विचार करना महत्वपूर्ण हैं। ब्याज भिन्नता अनुपात गणना के अंश में EBIT में परिवर्तन से ये विविधताएँ आती हैं।

इस तरह की भिन्नता ब्याज कवरेज अनुपात की गणना में EBIT के बजाय ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले कमाई का उपयोग करती है। क्योंकि यह भिन्नता मूल्यह्रास और परिशोधन को बाहर करती है, EBITDA का उपयोग कर गणना में अंश अक्सर EBIT का उपयोग करने वालों की तुलना में अधिक होगा। चूंकि ब्याज व्यय दोनों मामलों में समान होगा, EBITDA का उपयोग कर गणना EBIT का उपयोग करते हुए गणना की तुलना में अधिक ब्याज कवरेज अनुपात का उत्पादन करेगा।

एक अन्य भिन्नता ब्याज कवरेज अनुपात गणना में EBIT के बजाय करों (EBIAT) के बाद ब्याज से पहले आय का उपयोग करती है। यह एक कंपनी के अपने ब्याज खर्चों का भुगतान करने की क्षमता की अधिक सटीक तस्वीर को प्रस्तुत करने के प्रयास में अंश से कर व्यय में कटौती का प्रभाव है। क्योंकि करों पर विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण वित्तीय तत्व है, कंपनी के अपने ब्याज खर्चों को कवर करने की क्षमता की एक स्पष्ट तस्वीर के लिए, ईबीआईटी के बजाय ब्याज कवरेज अनुपात की गणना में ईबीआईएटी का उपयोग कर सकते हैं।

ब्याज कवरेज अनुपात की गणना के ये सभी रूप हर में ब्याज खर्च का उपयोग करते हैं। सामान्यतया, ये तीनों प्रकार के रूढ़िवादिता में वृद्धि करते हैं, जिनमें EBITDA का उपयोग सबसे अधिक उदार है, EBIT का उपयोग करने वालों का अधिक रूढ़िवादी होने और EBIAT का उपयोग करने वालों के लिए सबसे कठोर है।

ब्याज कवरेज अनुपात की सीमाएँ

किसी भी मीट्रिक की किसी व्यवसाय की दक्षता को नापने का प्रयास करते समय, ब्याज कवरेज अनुपात एक सीमा के साथ आता है जो किसी भी निवेशक के लिए उपयोग करने से पहले विचार करना महत्वपूर्ण होता है।

एक के लिए, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न उद्योगों में कंपनियों को मापते समय और एक ही उद्योग के भीतर कंपनियों को मापते समय ब्याज कवरेज अत्यधिक परिवर्तनशील होता है। कुछ उद्योगों में स्थापित कंपनियों के लिए, उपयोगिता कंपनी की तरह, 2 का ब्याज कवरेज अनुपात अक्सर एक स्वीकार्य मानक होता है।

हालांकि यह एक कम संख्या है, एक अच्छी तरह से स्थापित उपयोगिता की संभावना बहुत ही सुसंगत उत्पादन और राजस्व होगी, विशेष रूप से सरकारी नियमों के कारण, इसलिए अपेक्षाकृत कम-ब्याज कवरेज अनुपात के साथ, यह मज़बूती से अपने ब्याज भुगतान को कवर करने में सक्षम हो सकता है। अन्य उद्योग, जैसे विनिर्माण, बहुत अधिक अस्थिर हैं और अक्सर 3 की तरह एक उच्च न्यूनतम स्वीकार्य ब्याज कवरेज अनुपात हो सकता है।

इस प्रकार की कंपनियां आम तौर पर व्यापार में अधिक उतार-चढ़ाव देखती हैं। उदाहरण के लिए, 2008 की मंदी के दौरान, कार की बिक्री में काफी गिरावट आई, जिससे ऑटो विनिर्माण उद्योग को नुकसान पहुंचा। श्रमिकों की हड़ताल एक अप्रत्याशित घटना का एक और उदाहरण है जो ब्याज कवरेज अनुपात को चोट पहुंचा सकती है। चूँकि ये उद्योग इन उतार-चढ़ावों से अधिक प्रभावित होते हैं, उन्हें कम आय की अवधि के लिए अपनी रुचि को कवर करने के लिए अधिक क्षमता पर भरोसा करना चाहिए।

इन जैसी व्यापक विविधताओं के कारण, जब कंपनियों के ब्याज कवरेज अनुपात की तुलना एक ही उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए सुनिश्चित की जानी चाहिए, और आदर्श रूप में जब कंपनियों के समान व्यवसाय मॉडल और राजस्व संख्या भी होती है।

ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करते समय सभी ऋणों को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है, कंपनियां अपने ब्याज कवरेज अनुपात की गणना में कुछ प्रकार के ऋण को अलग करना या बाहर करना चुन सकती हैं। जैसे, कंपनी के स्व-प्रकाशित ब्याज कवरेज अनुपात पर विचार करते समय, किसी को यह निर्धारित करने की कोशिश करनी चाहिए कि क्या सभी ऋण शामिल थे, या अन्यथा स्वतंत्र रूप से ब्याज कवरेज की गणना करना चाहिए।

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