रूस में निवेश: एक जोखिम भरा खेल?

रूस समझने में सबसे आसान देश कभी नहीं रहा। विंस्टन चर्चिल ने देश को एक "पहेली के रूप में एक रहस्य में लिपटे" के रूप में वर्णित किया, और आज बहुत सारे निवेशक अपने दृष्टिकोण को साझा करेंगे।
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कई निवेशकों के लिए सोवियत युग की यादों को झकझोरना अभी भी मुश्किल है। इसे भारी-भरकम सरकार और क्रोनी कैपिटलिज्म पर दोष दें। बहरहाल, रूस में अभी भी रिटर्न जेनरेट करना संभव है। निवेशकों के लिए चाल रूस के अवसरों और इसके जोखिमों को समझने की है।

बस्ट टू बूम
निवेशकों के लिए, रूस में पर्याप्त आर्थिक और बाजार विकास के अवसर हैं। 1998 में रूबल और रूस के वित्तीय संकट के अवमूल्यन के बाद से, रूस में विकास ब्राजील, भारत और चीन जैसे अन्य प्रमुख उभरते बाजारों के साथ अपेक्षाकृत बराबर रहने के लिए तेजी से बढ़ा है। देश में इक्विटी बाजार बढ़ गए हैं। 2005 और 2010 के बीच, रूसी स्टॉक एक्सचेंज ने निवेशकों को लगातार दो अंकों का रिटर्न दिया है, और देश के प्रदर्शन में सुधार के संकेत को जारी रखने की उम्मीद है।

रूस में दुनिया की सबसे बड़ी आबादी में से एक है - लगभग 150 मिलियन लोग - जिनमें से कई पिछले एक दशक से धीरे-धीरे अमीर हो रहे हैं और लक्जरी वस्तुओं, सेवाओं और छुट्टियों पर अपनी आय की बढ़ती मात्रा खर्च कर रहे हैं। लगभग $ 16, 000 की प्रति व्यक्ति जीडीपी 2010 में उच्च मध्यम-आय वाले देशों की उच्च पहुंच में डालती है। जैसा कि रूस अपने प्राकृतिक संसाधन पूल में टैप करने के लिए महत्वपूर्ण प्रगति करता है और असमानता को कम करने के लिए नीतियों को लागू करता है, प्रति व्यक्ति विकास में भी सुधार दिखाने की संभावना है। 1998 और 2008 के संकटों के बीच जीडीपी की वृद्धि दर 7% थी, जिसने न केवल एक बड़ा बाजार बनाया, बल्कि एक बड़ा बाजार जो तेजी से बढ़ रहा था। जबकि रूस तथाकथित ब्रिक अर्थव्यवस्थाओं (ब्राजील, रूस, भारत और चीन) का पिछलग्गू रहा है, रूस ने विदेशी निवेश का भरपूर आनंद उठाया है। (उभरते बाजार नए निवेश के अवसर प्रदान करते हैं, लेकिन जोखिम भी हैं - निवासियों और विदेशी निवेशकों दोनों के लिए। चेक करें कि उभरते बाजार की अर्थव्यवस्था क्या है? )

प्राकृतिक संसाधन
भरपूर प्राकृतिक संसाधन निवेशकों के लिए रूस के सबसे बड़े ड्रॉ का प्रतिनिधित्व करते हैं। तेल और गैस आंतरिक उद्देश्यों और निर्यात के लिए उत्पादन के मामले में रूसी अर्थव्यवस्था में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं। 2010 में देश के पास लगभग 80 बिलियन बैरल सिद्ध तेल भंडार था और प्राकृतिक गैस के लिए दुनिया की रैंकिंग में सबसे ऊपर था। पूरे अफ्रीका और अन्य ऊर्जा उत्पादक राष्ट्रों में रूस कई प्रमुख संयुक्त उद्यमों के माध्यम से ऊर्जा उद्योग के संपर्क में है। लेकिन तेल और गैस केवल प्राकृतिक संसाधन नहीं हैं जो रूस में बहुतायत से हैं। कीमती और गैर-कीमती धातुओं का खनन और उत्पादन देश में एक बहुत बड़ा उद्योग है, जिसमें बहुत बड़ा वादा है।

कहा जा रहा है कि, ऊर्जा और खनिज भाग आशीर्वाद, भाग अभिशाप हैं। संसाधनों पर रूस की भारी निर्भरता एक जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है। जब आप रूस में निवेश करते हैं, तो आपको कमोडिटी की कीमतों की दिशा को ध्यान में रखना होगा।

यह हाइड्रोकार्बन और खनिजों में ही नहीं, बल्कि मानव पूंजी, प्रतिभा और शिक्षा, रूस की शिक्षा की सोवियत परंपरा - गणित में शानदार और कठिन विज्ञान, भाषाओं में उत्कृष्ट - के रूप में एक बहुत ही संसाधन संपन्न देश है, अभी भी बहुत दिमाग पैदा करता है कर्मी। रूस में आश्चर्यजनक रूप से 99% साक्षरता दर है और देश के लगभग आधे नागरिकों के पास किसी प्रकार की माध्यमिक शिक्षा है।

राजनीति
रूसी राजनीति सबसे बड़े निवेश जोखिम का प्रतिनिधित्व कर सकती है । रूस के सबसे बड़े और सबसे सफल तेल कंपनियों में से एक युकोस को ही लें। 2003 में इसके सीईओ, मिखाइल खोदोरकोव्स्की, तत्कालीन राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन के साथ भाग गए थे और रूस की अदालतों ने उन्हें ट्रम्प-अप आरोपों में दोषी ठहराया था, जिसके परिणामस्वरूप आठ साल की जेल की सजा हुई थी। युकोस को दिवालियापन में मजबूर किया गया था, और इसके टुकड़े वास्तविक बाजार मूल्य के अंशों के लिए पुतिन के सहयोगियों को छूट पर बेचे गए थे। यूकोस शेयरधारकों ने चक्कर में अपनी शर्ट खो दी।

रूस ने कई बार विदेशी निवेशकों को नौकरशाही के दबाव से मुक्त वातावरण में काम करना मुश्किल बना दिया है। उदाहरण के लिए, TNK-BP संयुक्त उद्यम में अपनी हिस्सेदारी बेचने के लिए शेयरधारकों को राजी करने के प्रयास में, पुलिस ने 2008 में BP के मास्को कार्यालय पर छापा मारा। अंतरराष्ट्रीय कॉरपोरेशन जैसे Carrefour और DeBeers पर विभिन्न अन्य बाधाओं ने उन्हें रूस में अपने कार्यों को वापस लेने के लिए मजबूर किया। रूसी सरकार के पास देश के सबसे बड़े और सबसे महत्वपूर्ण हाइड्रोकार्बन जमा पर नियंत्रण को मजबूत करने के अपने प्रयास के तहत विदेशी ऊर्जा कंपनियों पर दबाव डालने का रिकॉर्ड है।

शासन का भ्रष्टाचार और अभाव
भ्रष्टाचार और कमजोर कॉर्पोरेट पारदर्शिता निवेशकों के लिए एक और बड़ा जोखिम है। कई विश्लेषकों का कहना है कि यह एक बड़ी समस्या है - विशेष रूप से कुछ छोटी कंपनियों के बीच, जिनके खाते विशेष रूप से पारदर्शी नहीं हैं।

यहां तक ​​कि आइकिया जैसी जानी-मानी और सम्मानित कंपनियां, जो नैतिक व्यावसायिक गतिविधियों का अभ्यास करने पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करती हैं, ने भ्रष्टाचार की मौजूदा चिंताओं के कारण रूसी निवेश पर रोक लगा दी। भ्रष्टाचार धारणा सूचकांक के आधार पर, रूस में निष्पक्ष और कुशल व्यावसायिक प्रथाओं में बहुत बाधाएं हैं। यहां तक ​​कि ईरान, लीबिया और पाकिस्तान को भी कम भ्रष्टाचार माना जाता है।

तल - रेखा
जैसा कि वे दुनिया भर में निवेश के अवसरों की तलाश करते हैं, निवेशकों को राष्ट्रीय जोखिमों के ज्ञान की आवश्यकता होती है जो उनके निवेश को खतरा हो सकता है। हम सभी जानते हैं कि उच्च प्रतिफल उच्च जोखिम वाले निवेश से आते हैं और उभरते हुए बाजार विकसित राष्ट्रों की तुलना में बेहतर प्रतिफल पाने वाले संभावित क्षेत्र हैं। जबकि रूस उच्च रिटर्न प्रदान करता है, यह ऊर्जा कंपनियों का वर्चस्व है, नियमों की स्थिति अभी भी विकास के अधीन है, और ऐसे राजनीतिक जोखिम हैं जो उस देश में दूसरों की तुलना में बड़े हैं। रूस में निवेश की हड़ताली विशेषता - जोखिम और पुरस्कार दोनों उच्च हैं। (इससे पहले कि आप इसे बहुत जोखिम भरा समझें, इस परिसंपत्ति वर्ग पर पूरी कहानी प्राप्त करें। उभरते हुए बाजारों का पुनर्मूल्यांकन करें ।)