अग्रता और पश्चता
अंतरराष्ट्रीय व्यापार में लीड्स और लैग्स सबसे अधिक सामान्य रूप से विनिमय दरों में अपेक्षित बदलाव के आधार पर विदेशी मुद्रा लेनदेन में सामान्य भुगतान या प्राप्तियों के परिवर्तन को संदर्भित करते हैं। जब किसी निगम या सरकारी संस्था के पास भुगतान प्राप्त करने या किए जाने के समय को नियंत्रित करने की क्षमता होती है, तो वह संगठन निर्धारित समय से पहले भुगतान करने का विकल्प चुन सकता है या बाद में निर्धारित भुगतान में देरी कर सकता है। ये बदलाव मुद्रा विनिमय दरों में बदलाव से लाभ पर कब्जा करने की प्रत्याशा में किए जाएंगे। ये गतिशीलता छोटे और बड़े लेनदेन के लिए सही है।
यदि एक देश में एक कंपनी दूसरे देश में कॉर्पोरेट संपत्ति का अधिग्रहण करने वाली थी, और लक्ष्य कंपनी की देश की मुद्रा अधिग्रहणकर्ता कंपनी के देश के सापेक्ष मूल्य में कमी की उम्मीद थी, तो खरीद में देरी करना अधिग्रहण करने वाली कंपनी के हित में होगा।
भुगतान की जाने वाली मुद्रा के मजबूत होने से इकाई के लिए विचाराधीन भुगतान कम हो जाएगा, जबकि मुद्रा के कमजोर होने से भुगतान में देरी होने पर लागत में वृद्धि होगी। क्योंकि यह एक टाइमिंग की रणनीति है, लीडिंग और लैगिंग से तात्पर्य जोखिम से है। उचित निष्पादन की कमी और एक प्रतिकूल परिणाम हो सकता है।
चाबी छीन लेना
- लीडिंग और लैगिंग से तात्पर्य अंतर्राष्ट्रीय समझौतों पर भुगतान के समय से है।
- भुगतान पर नियंत्रण रखने वाली संस्थाओं को प्रत्याशित मुद्रा परिवर्तनों के आधार पर भुगतान में देरी या तेजी लाने के लिए लाभप्रद हो सकता है।
- सभी मुद्रा-दर की घटनाएं नहीं हैं और पर्याप्त रूप से पूर्वानुमान हैं, लेकिन वे जो आमतौर पर राजनीतिक घटनाओं से बंधे होते हैं।
लीड्स एंड लैग्स को समझना
जब किसी सौदे के परिणामस्वरूप किसी व्यवसाय में अपेक्षित विदेशी मुद्रा लेनदेन होता है, तो उसे एक निश्चित मुद्रा खरीदने या बेचने की आवश्यकता हो सकती है। यदि कंपनी का मानना है कि मुद्रा एक निश्चित दिशा में आगे बढ़ सकती है, तो वे लेनदेन में तेजी लाने या संभावित परिणाम का लाभ उठाने में देरी कर सकते हैं। देशों के बीच आपूर्ति और मांग से सामान्य मूल्य आंदोलन पूर्वानुमान के लिए बहुत मुश्किल हो सकता है, लेकिन कुछ राजनीतिक घटनाओं में एक ज्ञात समय रेखा हो सकती है और इसे आसानी से प्रत्याशित किया जा सकता है (उदाहरण के लिए यूके के ब्रेक्सिट वोट पर विचार करें)।
लेन-देन में तेजी लाने को "अग्रणी" के रूप में जाना जाता है जबकि इसे धीमा करते हुए "लैगिंग" के रूप में जाना जाता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई अमेरिकी कंपनी कनाडाई संपत्ति खरीदने के लिए सहमत हो गई है तो उसे लेनदेन पूरा करने के लिए कनाडाई डॉलर खरीदने और अमेरिकी डॉलर बेचने की आवश्यकता होगी। यदि कंपनी का मानना है कि अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कनाडाई डॉलर मजबूत होने जा रहा है, तो वे अमेरिकी डॉलर की शर्तों में संपत्ति की कीमत बढ़ने से पहले लेनदेन (लीड) को तेज करेंगे।
इसके विपरीत, अगर कंपनी का मानना है कि कनाडाई डॉलर कमजोर होगा, तो वे इस उम्मीद में भुगतान (अंतराल) बंद कर देंगे कि परिसंपत्ति अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में सस्ती हो जाती है।
अग्रणी और पिछड़ने के साथ जोखिम हैं कि मुद्रा में कदम उम्मीद के मुताबिक नहीं चल सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी जो कनाडाई संपत्ति खरीद रही है, वह भुगतान रोकना चुनती है, क्योंकि उसका मानना है कि कनाडाई डॉलर कमजोर हो जाएगा, और भुगतान करने से पहले बैंक ऑफ कनाडा (BoC) अप्रत्याशित रूप से ब्याज दरों को बढ़ाता है, तो कनाडाई डॉलर उनके बनाने को मजबूत करेगा हानिकारक बंद करने का निर्णय। इस कारण से कुछ कंपनियां समझौते के समय भुगतान का हिस्सा बनाना पसंद करेंगी और शेष भुगतान के लिए प्रतीक्षा करेंगी।
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