लॉन्ग / शॉर्ट फंड
लॉन्ग / शॉर्ट फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड या हेज फंड है, जो आमतौर पर एक विशिष्ट बाजार खंड से निवेश में लंबी और छोटी दोनों स्थिति लेता है। ये फंड अक्सर कई वैकल्पिक निवेश तकनीकों का उपयोग करते हैं जैसे कि लीवरेज, डेरिवेटिव्स और शॉर्ट पोज़िशन के लिए अपेक्षाकृत कम प्रतिभूतियों की खरीद और ओवरवैल्यूड को बेचने के लिए।
लॉन्ग / शॉर्ट फंड्स को एन्हांस्ड फंड्स या 130/30 फंड्स भी कहा जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- लंबी / छोटी धनराशि एक निवेश रणनीति का उपयोग करती है जो अल्पावधि शेयरों को बेचने के दौरान अल्पावधि शेयरों में एक लंबी स्थिति लेने का प्रयास करती है।
- लंबे समय तक मूल्यवान और अति-मूल्यवान दोनों के रूप में पहचाने जाने वाले प्रतिभूतियों से लाभ के अवसरों का लाभ उठाकर पारंपरिक दीर्घ-कालिक निवेश को बढ़ाने के लिए लंबे / छोटे प्रयास।
- लंबी / छोटी इक्विटी आमतौर पर हेज फंडों द्वारा उपयोग की जाती है, जो अक्सर एक रिश्तेदार लंबी पूर्वाग्रह लेते हैं - उदाहरण के लिए, 130/30 रणनीति जहां लंबी एक्सपोजर 130% एयूएम है और 30% कम जोखिम है।
एक लंबी / लघु निधि की मूल बातें
लंबी / छोटी धनराशि आम तौर पर प्रतिभूतियों में लंबी और छोटी दोनों स्थितियों को सक्रिय रूप से ले कर विशिष्ट बाजार खंड में निवेश से रिटर्न बढ़ाने की मांग करती है। पोर्टफोलियो होल्डिंग्स को निर्धारित करने के लिए लॉन्ग / शॉर्ट फंड अलग-अलग सक्रिय प्रबंधन तकनीकों का उपयोग करते हैं। वे लीवरेज, डेरिवेटिव और शॉर्ट पोजीशन का भी उपयोग कर सकते हैं जो फंड के जोखिमों के साथ-साथ फंड के संभावित कुल रिटर्न को बढ़ा सकते हैं।
लंबी / छोटी धनराशि हेज फंडों के लिए कुछ समानताओं का प्रतिनिधित्व करती है। वे मानक बेंचमार्क पर अधिक जोखिम और अधिक रिटर्न क्षमता के साथ निवेश रणनीतियों की पेशकश करना चाहते हैं। अधिकांश लंबी / छोटी निधि हेज फंडों की तुलना में उच्च तरलता की सुविधा देती हैं, कोई लॉक-इन अवधि और कम शुल्क नहीं। हालांकि, अभी भी उनके पास म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक फीस और कम तरलता है। अन्य म्यूचुअल फंडों की तुलना में लंबे / छोटे फंडों को भी अधिक न्यूनतम निवेश की आवश्यकता हो सकती है। हेज फंड्स की तुलना में लॉन्ग / शॉर्ट फंड्स को अधिक बारीकी से विनियमित किया जाता है, इसलिए लीवरेज और डेरिवेटिव्स के उपयोग की सीमाएं होती हैं जहां हेज फंड्स नहीं होते हैं।
लॉन्ग / शॉर्ट फंड कुछ सक्रिय प्रबंधन के साथ लक्षित इंडेक्स एक्सपोजर चाहने वाले निवेशकों के लिए एक अच्छा निवेश हो सकता है। लॉन्ग / शॉर्ट फंड्स बदलते बाजार के माहौल और अन्य ट्रेंड्स के खिलाफ हेजिंग का लाभ देते हैं जो सक्रिय प्रबंधन के लिए जिम्मेदार हो सकते हैं।
130-30 की रणनीति को समझना
प्रबंधन के तहत सबसे आम लंबी / छोटी रणनीति 130% और छोटी 30% (130 - 30 = 100%) लंबी होनी चाहिए। 130-30 रणनीति में संलग्न, एक निवेश प्रबंधक एस एंड पी में उपयोग किए गए शेयरों को रैंक कर सकता है। पिछले प्रदर्शन से संकेत के रूप में अपेक्षित वापसी पर 500 से बेहतर। एक प्रबंधक व्यक्तिगत स्टॉक की रैंकिंग के लिए कई डेटा स्रोतों और नियमों का उपयोग करेगा। आमतौर पर शेयरों को छह महीने या एक साल के निर्दिष्ट लुक-बैक अवधि में चयन मानदंड (उदाहरण के लिए, कुल रिटर्न, जोखिम-समायोजित प्रदर्शन या सापेक्ष शक्ति) के अनुसार रैंक किया जाता है। स्टॉक को फिर सबसे खराब से सबसे अच्छी रैंक दी जाती है।
सर्वश्रेष्ठ रैंकिंग शेयरों में से, प्रबंधक पोर्टफोलियो के मूल्य का 100% निवेश करेगा और पोर्टफोलियो के मूल्य का 30% तक शॉर्ट रैंकिंग शेयरों को बेच देगा। छोटी बिक्री से अर्जित नकदी को उच्च रैंकिंग वाले शेयरों में फिर से हासिल किया जाएगा, जिससे उच्च रैंकिंग वाले शेयरों के लिए अधिक जोखिम होगा।
लॉन्ग / शॉर्ट फंड्स के उदाहरण
ICON और रिवरपार्क 2017 में लंबे समय तक प्रदर्शन करने वाले शीर्ष / लघु फंडों में से दो हैं।
ICON लॉन्ग / शॉर्ट फंड
ICON लॉन्ग / शॉर्ट फंड के पास 1 दिसंबर, 2017 तक 25.96% के प्रदर्शन की तारीख थी। फंड के निवेश योग्य ब्रह्मांड में अमेरिकी बाजार में ट्रेड की गई सभी इक्विटी सिक्योरिटीज शामिल हैं। यह S & P 1500 इंडेक्स को अपने बेंचमार्क के रूप में उपयोग करता है। फंड निवेश ब्रह्मांड में अंडरवैल्यूड और ओवरवैल्यूड सिक्योरिटीज की पहचान करने के लिए मात्रात्मक विश्लेषण का उपयोग करता है। इसके बाद शेयरों में लंबी स्थिति हो जाती है, इसका मानना है कि इसका मूल्यांकन नहीं किया गया है और जिन शेयरों में यह ओवरवैल्यूड है, उन पर कम स्थिति है।
रिवरपार्क लॉन्ग / शॉर्ट अपॉर्चुनिटी फंड
रिवरपार्क लॉन्ग / शॉर्ट अपॉर्च्युनिटी फंड श्रेणी में एक और शीर्ष प्रदर्शन निधि है। 1 दिसंबर, 2017 तक की तारीख के लिए फंड में 24.07% का रिटर्न था। निधि का उपयोग एक मालिकाना निवेश प्रक्रिया की पहचान करने के लिए किया गया है जो कि बिना सोचे-समझे और ओवरवैल्यूड सिक्योरिटीज की पहचान करती है। इसके पोर्टफोलियो होल्डिंग्स के लिए एक पारदर्शी ढांचा भी है। फंड सभी बाजार पूंजीकरणों में अमेरिकी इक्विटी में निवेश करता है और विदेशी इक्विटी में भी निवेश कर सकता है। यह अंडरवैल्यूड कंपनियों को खरीदना चाहता है और ओवरवैल्यूड कंपनियों पर शॉर्ट पोजिशन लेना चाहता है। यह आमतौर पर 40 से 60 लंबी स्थिति और 40 से 75 छोटी स्थिति रखता है।
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