मार्जिन ऋण
मार्जिन ऋण एक ब्रोकरेज ग्राहक है जो मार्जिन पर व्यापार करता है। ब्रोकर के माध्यम से प्रतिभूतियों की खरीद करते समय, निवेशकों के पास नकद खाते का उपयोग करने और निवेश की पूरी लागत को स्वयं, अग्रिम या मार्जिन खाते का उपयोग करने का विकल्प होता है, जिसका अर्थ है कि वे अपने दलाल से प्रारंभिक पूंजी का हिस्सा उधार लेते हैं। निवेशकों द्वारा उधार लिया गया हिस्सा मार्जिन डेट के रूप में जाना जाता है; वे जिस हिस्से में खुद को फंड करते हैं वह मार्जिन या इक्विटी है (ग्राहक द्वारा प्रतिभूतियों के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो स्वयं इक्विटी हो सकते हैं)।
ब्रेकिंग डाउन मार्जिन डेट
मार्जिन ऋण का उपयोग तब किया जा सकता है, जब किसी सुरक्षा को खरीदने के लिए पैसे उधार लेने के बजाय, शॉर्ट सेल के लिए सुरक्षा उधार लेते हैं। एक उदाहरण के रूप में, कल्पना करें कि शीला जॉनसन एंड जॉनसन के 1, 000 शेयर प्रति शेयर 100 डॉलर में खरीदना चाहती है। वह इस समय पूरे $ 100, 000 को नीचे नहीं रखना चाहती है, लेकिन फेडरल रिजर्व बोर्ड के विनियमन टी ने अपने दलाल को शुरुआती निवेश का 50% उधार देने के लिए सीमित कर दिया है। मार्जिन पर खरीदने के संबंध में ब्रोकरेज के अपने नियम हैं, जो नियामकों की तुलना में अधिक सख्त हो सकते हैं। मार्जिन डेट में 50, 000 डॉलर लेते हुए वह शुरुआती मार्जिन में 50, 000 डॉलर जमा करता है। जॉनसन एंड जॉनसन के 1, 000 शेयर वह फिर इस ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं।
मार्जिन ऋण के जोखिम
दो परिदृश्य मार्जिन ऋण पर लेने के संभावित जोखिमों और पुरस्कारों का वर्णन करते हैं। पहले में, जॉनसन एंड जॉनसन की कीमत $ 60 तक गिर गई। शीला का मार्जिन कर्ज $ 50, 000 का है, लेकिन उसकी इक्विटी गिरकर $ 10, 000 हो गई है। स्टॉक का मूल्य (1, 000 × $ 60 = $ 60, 000) उसके मार्जिन ऋण को घटाता है। वित्तीय उद्योग विनियमन प्राधिकरण (एफआईएनआरए) और एक्सचेंजों की रखरखाव मार्जिन आवश्यकता 25% है, जिसका अर्थ है कि ग्राहकों की इक्विटी मार्जिन खातों में उस अनुपात से ऊपर होनी चाहिए।
रखरखाव मार्जिन आवश्यकता के नीचे आने से मार्जिन कॉल तब तक बढ़ जाती है जब तक कि शीला अपने अंश को $ 60, 000 मूल्य के 25% तक लाने के लिए नकद में $ 5, 000 जमा करती है, ब्रोकर अपना स्टॉक बेचने के लिए हकदार है (उसे सूचित किए बिना) जब तक कि उसका खाता अनुपालन न करे नियम। इसे मार्जिन कॉल के रूप में जाना जाता है। इस मामले में, एफआईएनआरए के अनुसार, ब्रोकर $ 4, 000 के बजाय $ 20, 000 मूल्य के स्टॉक को परिसमापन करेगा, जिसकी उम्मीद की जा सकती है ($ 10, 000 + $ 4, 000, $ 60, 000 - $ 4, 000 का 25%)। यह मार्जिन नियमों को संचालित करने के तरीके के कारण है।
मार्जिन ऋण के पुरस्कार
एक दूसरा परिदृश्य मार्जिन पर व्यापार के संभावित पुरस्कारों को प्रदर्शित करता है। यह कहें कि, ऊपर के उदाहरण में, जॉनसन एंड जॉनसन का शेयर मूल्य $ 150 तक बढ़ जाता है। शीला के 1, 000 शेयर अब 150, 000 डॉलर मूल्य के हैं, जिसमें 50, 000 डॉलर मार्जिन डेट और $ 100, 000 इक्विटी है। यदि शीला कमीशन-और शुल्क-मुक्त बेचती है, तो वह अपने दलाल को चुकाने के बाद $ 100, 000 प्राप्त करती है। निवेश पर उसकी वापसी (आरओआई) 100% के बराबर है, या बिक्री से $ 150, 000 कम $ 50, 000 है, जो कि शुरुआती $ 50, 000 के निवेश से विभाजित $ 50, 000 के शुरुआती निवेश से कम है।
अब मान लेते हैं कि शीला ने एक नकद खाते का उपयोग करके स्टॉक खरीदा था, जिसका अर्थ है कि उसने $ 100, 000 के पूरे प्रारंभिक निवेश को वित्त पोषित किया है, इसलिए उसे बेचने के बाद अपने दलाल को चुकाने की आवश्यकता नहीं है। इस परिदृश्य में उसका ROI 50% के बराबर है, या $ 150, 000 $ 100, 000 प्रारंभिक निवेश से विभाजित $ 100, 000 प्रारंभिक निवेश।
दोनों ही मामलों में उसका लाभ $ 50, 000 था, लेकिन मार्जिन खाते के परिदृश्य में उसने अपनी पूंजी के आधे हिस्से के रूप में नकद खाते के रूप में ज्यादा पैसा का उपयोग किया। मार्जिन पर ट्रेडिंग करके उसे मुक्त की गई पूंजी अन्य निवेशों की ओर जा सकती है। ये परिदृश्य लाभ उठाने में शामिल बुनियादी व्यापार-बंद का वर्णन करते हैं: संभावित लाभ अधिक हैं, जैसा कि जोखिम हैं।
इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।