मार्केट वेट बनाम इक्वल वेट S & P 500 ETF: क्या अंतर है?
एक पाई चार्ट की तरह एसएंडपी 500 के बारे में सोचें: एक बाजार भार ईटीएफ के साथ, पाई मार्केट कैप के आधार पर स्लाइस में टूट जाती है। एक समान वजन वाले ईटीएफ के साथ, सभी स्लाइस एक ही आकार के होते हैं, कंपनी या सेक्टर के आकार की परवाह किए बिना।
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) हैं जो प्रत्येक दो इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, लेकिन भले ही वे एक ही कंपनियों से अपने फंड को आधार बना रहे हों, लेकिन वे बहुत अलग तरीके से व्यवहार करते हैं और निवेश को काफी हद तक प्रभावित कर सकते हैं।
जनवरी 2003 में, S & P 500 समान भार सूचकांक (EWI) बनाया गया था। जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, यह लोकप्रिय एसएंडपी 500 इंडेक्स का एक बराबर वजन वाला संस्करण है। हालांकि दोनों सूचकांक एक ही स्टॉक के होते हैं, अलग-अलग वज़निंग योजनाओं के परिणामस्वरूप दो इंडेक्स में अलग-अलग गुण होते हैं और निवेशकों के लिए अलग-अलग लाभ होते हैं।
चाबी छीन लेना
- ईटीएफ का व्यापार करना संभव है जो पारंपरिक एस एंड पी 500 इंडेक्स और नए समान वजन एस एंड पी 500 इंडेक्स दोनों का प्रतिनिधित्व करता है।
- सामान्य बाजार-भारित एसएंडपी 500 को समय-समय पर समायोजित करने की आवश्यकता होती है, लेकिन पुनर्संतुलन नहीं। समान वजन वाले ETF को दोनों की जरूरत है।
- अगर एक बड़े क्षेत्र में मंदी का अनुभव होता है तो समान वजन वाले ईटीएफ अधिक सुरक्षा प्रदान करते हैं। समान वेटिंग के कारण, छोटे क्षेत्र के अंडरपरफॉर्मिंग एक मार्केट वेट ईटीएफ में होने वाले नुकसान से अधिक की भरपाई कर सकते हैं।
- सिर्फ इसलिए कि इन दो प्रकार के ईटीएफ में कंपनियों की एक ही टोकरी होती है, किसी भी तरह से इसका मतलब यह नहीं है कि वे समान प्रदर्शन करेंगे।
एसएंडपी 500 मार्केट वेट ईटीएफ
कई स्टॉक इंडेक्स के समान, एसएंडपी 500 एक बाजार पूंजीकरण-भारित सूचकांक है। प्रत्येक शेयर का बाजार पूंजीकरण शेयर की कीमत लेने और इसे बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करके निर्धारित किया जाता है। सबसे बड़े बाजार पूंजीकरण या सबसे बड़े मूल्यों वाली कंपनियों के सूचकांक में सबसे अधिक वजन होगा।
जबकि कई कंपनियां S & P 500 इंडेक्स बनाती हैं, MWI के सेक्टर वेट (मार्केट वैल्यू-वेटेड इंडेक्स) की गणना उन कंपनियों के व्यक्तिगत वजन को जोड़कर की जाती है जो उस सेक्टर को बनाएंगे। S & P 500 के लिए पसंद का ETF स्टेट स्ट्रीट SPDR S & P 500 (ARCA: SPY) है।
इंडेक्स में किसी कंपनी का वजन इंडेक्स में सभी कंपनियों के कुल मार्केट कैप से विभाजित कंपनी के मार्केट कैप के बराबर होता है। उदाहरण के लिए, 6 जुलाई, 2019 तक, S & P 500 इंडेक्स का सबसे बड़ा घटक Microsoft (Nasdaq: MSFT) था, जिसका कुल सूचकांक का 4.18% वजन था। S & P 500 इंडेक्स के शीर्ष दस घटकों में 21.45% इंडेक्स शामिल था।
एसएंडपी 500 समान वेट ईटीएफ
एक समान भारित सूचकांक जैसा लगता है वैसा ही होता है। इंडेक्स के हर शेयर का वजन एक समान होता है, चाहे कंपनी कितनी भी बड़ी या छोटी क्यों न हो। इसलिए, यहां तक कि Apple का सबसे छोटा वजन (0.2%) होगा जो S & P 500 में एक घटक है।
Guggenheim S & P 500 समान वजन ETF (ARCA: RSP) EWI को ट्रैक करता है और यह समान रूप से समान वजन वाले ETF के लिए सबसे अधिक कारोबार किया जाता है।
EWI के लिए, सेक्टर का वजन वास्तव में सेक्टर की कंपनियों की संख्या का प्रत्यक्ष कार्य है। उदाहरण के लिए, यदि किसी सेक्टर में 45 स्टॉक हैं, तो सेक्टर का वजन सैद्धांतिक रूप से (45/500) x 100 = 9% होना चाहिए।
नीचे दी गई तालिका एक काल्पनिक पांच-स्टॉक इंडेक्स की गणना है, एक बाजार वजन बनाम एक समान वजन गणना की तुलना में।
| भण्डार | वापसी % | मार्केट। वजन % | समान वजन % | योगदान Mkt। वजन | योगदान बराबर वजन |
| एबीसी | 4 | 50 | 20 | 2 | 0.80 |
| डीईएफ़ | 3 | 30 | 20 | 0.90 | 0.60 |
| GHI | 7 | 10 | 20 | 0.70 | 1.40 |
| JKL | 4 | 7 | 20 | 0.28 | 0.80 |
| MNO | 12 | 3 | 20 | 0.36 | 2.40 |
| संपूर्ण | - | 100 | 100 | 4.24% | 6% |
एसएंडपी 500 ईडब्ल्यूआई और एसएंडपी 500 की अलग-अलग वेटिंग योजनाओं के परिणामस्वरूप अलग-अलग सेक्टर एक्सपोजर होंगे।
नीचे दी गई तालिका में 30 सितंबर, 2016 तक दो अनुक्रमितों के बीच सेक्टर के वजन में अंतर दिखाया गया है। उदाहरण के लिए, MWI में, सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र का वजन 21.2% था, लेकिन EWI में केवल 13.5% था। EWI में, उपभोक्ता विवेकाधिकार 16.5% था, लेकिन S & P 500 MWI में इसका वजन केवल 12.5% है। सेक्टर मेकअप के अंतर को समझने से यह निर्धारित करने में मदद मिलेगी कि किस इंडेक्स का उपयोग करना है।
| क्षेत्र | एस एंड पी 500 MWI | एसएंडपी 500 ईडब्ल्यूआई |
| उपभोक्ता विवेकाधीन | 12.5% | 16.5% |
| औद्योगिक- | 9.7% | 13.5% |
| सूचान प्रौद्योगिकी | 21.2% | 13.5% |
| वित्तीय | 12.8% | 12.6% |
| स्वास्थ्य देखभाल | 14.7% | 11.8% |
| ऊर्जा | 7.3% | 7.4% |
| उपभोक्ता का मुख्य भोजन | 9.9% | 7.2% |
| उपयोगिताएँ | 3.3% | 5.6% |
| रियल एस्टेट | 3.1% | 5.6% |
| सामग्री | 2.9% | 5.4% |
| दूरसंचार सेवाएँ | 2.6% | 1.0% |
विशेष विचार: कारोबार और अस्थिरता
उन कंपनियों को प्रतिबिंबित करने के लिए समायोजन किया जाएगा जिन्हें हटा दिया गया है और नई कंपनियां जिन्हें सूचकांक में जोड़ा गया है। सूचकांक में कंपनियों के रूप में किए गए समायोजन भी नए शेयर जारी करेंगे या मौजूदा लोगों को रिटायर करेंगे।
एसएंडपी 500 ईडब्ल्यूआई के लिए, सूचकांक न्यूनतम कारोबार करते हुए समान रूप से भारित 500 शेयरों के पोर्टफोलियो को बनाए रखने का लक्ष्य है। इंडेक्स के प्रत्येक स्टॉक को 0.20% (1/500 x 100) का वजन सौंपा गया है। S & P 500 EWI को S & P 500 के त्रैमासिक शेयर समायोजन के साथ संयोग करने के लिए त्रैमासिक रूप से पुनर्वित्त किया जाता है, जो प्रत्येक तिमाही के तीसरे शुक्रवार को होता है। पिछली तिमाही में अच्छा प्रदर्शन करने वाले शेयरों के शेयरों को बेचा जाएगा और जो लोग अपेक्षाकृत खराब थे, उन्हें समान वजन का आश्वासन देने के लिए खरीदना होगा, जो अनिवार्य रूप से उच्च बिकता है, कम रणनीति खरीदें। हालांकि, रिबैलेंसिंग से ईटीएफ के लिए अतिरिक्त व्यापारिक लागत आएगी।
अस्थिरता S & P 500 EWI बनाम S & P 500 पर अधिक होती है। आधिकारिक S & P Dow जोन्स इंडिसेस फैक्ट शीट के अनुसार 30 सितंबर 2016 को जारी किया गया डेटा पिछले पांच सालों से, S & P EWI के लिए वार्षिक मानक विचलन 12.06% था। एस एंड पी 500 के लिए 11.12% बनाम। यह इस तथ्य को दर्शाता है कि छोटी-कैप स्टॉक आमतौर पर बड़ी कंपनियों की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं, और एसएंडपी 500 ईडब्ल्यूआई का एस एंड पी 500 की तुलना में छोटे-कैप शेयरों की ओर अधिक झुकाव है।
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