नग्न कॉल

एक नग्न कॉल क्या है?

नग्न कॉल एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा के मालिक के बिना खुले बाजार पर कॉल विकल्प बेचता (बेचता) है। यह एक कवर किए गए कॉल की रणनीति के विपरीत है, जहां निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा का मालिक होता है, जिस पर कॉल विकल्प लिखे जाते हैं। इस रणनीति को कभी-कभी "अनलॉक्ड कॉल" या "संक्षिप्त कॉल" कहा जाता है।

नग्न कॉल को समझना

एक नग्न कॉल एक निवेशक को अंतर्निहित सुरक्षा के कारण वास्तव में राजस्व उत्पन्न करने की क्षमता देता है। अनिवार्य रूप से, प्राप्त प्रीमियम एक खुला कॉल विकल्प लिखने का एकमात्र उद्देश्य है। यह स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है क्योंकि सीमित लाभ लाभ क्षमता है और सिद्धांत रूप में, असीमित नकारात्मक नुकसान संभावित है।

• अधिकतम लाभ प्रीमियम है कि विकल्प लेखक को अग्रिम प्राप्त होता है, जिसे आमतौर पर उनके खाते में जमा किया जाता है। इसलिए, लेखक के लिए लक्ष्य यह है कि वह विकल्प समाप्त कर दे।
• अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कितनी अधिक हो सकती है, इस पर कोई टोपी नहीं है। हालांकि, अधिक व्यावहारिक शब्दों में, विकल्पों का विक्रेता संभवतः उनके / उसकी जोखिम सहिष्णुता और स्टॉप-लॉस सेटिंग्स के आधार पर, स्ट्राइक मूल्य से बहुत अधिक ऊपर उठने वाली कीमतों से पहले उन्हें अच्छी तरह से वापस खरीदने की संभावना रखेगा।
• लेखक के लिए टूटे हुए बिंदु की गणना प्राप्त प्रीमियम और नग्न कॉल के लिए स्ट्राइक मूल्य को जोड़कर की जाती है।
• निहित अस्थिरता में वृद्धि लेखक के लिए वांछनीय नहीं है क्योंकि विकल्प में पैसा होने की संभावना है, और इस तरह व्यायाम किया जा रहा है, यह भी बढ़ जाता है।
• चूंकि ऑप्शन राइटर चाहता है कि नग्न कॉल आउट-ऑफ-द-मनी को समाप्त करने के लिए, समय बीतने या समय के क्षय के कारण इस रणनीति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।
• मार्जिन की आवश्यकताएं, समझदारी से, इस रणनीति के असीमित जोखिम क्षमता को देखते हुए काफी खड़ी हो जाती हैं।

इसमें शामिल जोखिम के परिणामस्वरूप, केवल अनुभवी निवेशक जो दृढ़ता से मानते हैं कि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत गिर जाएगी या फ्लैट रहना चाहिए, इस उन्नत रणनीति को शुरू करना चाहिए। इस रणनीति के लिए मार्जिन की आवश्यकताएं अक्सर खुले हुए घाटे के लिए प्रवृत्ति के कारण बहुत अधिक होती हैं, और निवेशक को मार्जिन थ्रेसहोल्ड का उल्लंघन होने पर समाप्ति से पहले खुले बाजार पर शेयर खरीदने के लिए मजबूर किया जा सकता है। रणनीति के लिए उल्टा यह है कि निवेशक बहुत अधिक प्रारंभिक पूंजी लगाए बिना प्रीमियम के रूप में आय प्राप्त कर सकता है।

चाबी छीन लेना

• एक नग्न कॉल एक विकल्प रणनीति है जिसमें निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा के मालिक के बिना कॉल ऑप्शन (बेचता) लिखता है।
• एक नग्न कॉल में सीमित लाभ क्षमता होती है और सिद्धांत रूप में, असीमित नकारात्मक नुकसान की संभावना होती है।
• लेखक के लिए एक नग्न कॉल का तोड़ बिंदु उसके स्ट्राइक मूल्य और प्राप्त प्रीमियम से अधिक है।

नग्न कॉल का उपयोग करना

फिर, खुला कॉल लिखने के साथ नुकसान का महत्वपूर्ण जोखिम है। हालांकि, निवेशक जो अंतर्निहित सुरक्षा के लिए कीमत पर दृढ़ता से विश्वास करते हैं, आमतौर पर एक स्टॉक गिर जाएगा या रहने के लिए प्रीमियम कमाने के लिए कॉल विकल्प लिख सकते हैं। यदि स्टॉक लिखे गए समय और उनकी समाप्ति तिथि के बीच स्ट्राइक मूल्य से नीचे रहता है, तो विकल्प लेखक संपूर्ण प्रीमियम माइनस कमीशन रखता है।

यदि विकल्प समाप्ति तिथि से स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर हो जाती है तो विकल्पों के खरीदार विक्रेता को अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों को वितरित करने की मांग कर सकते हैं। विकल्प विक्रेता को फिर खुले बाजार में जाना होगा और बाजार मूल्य पर उन शेयरों को खरीदना होगा जो उन्हें विकल्प स्ट्राइक मूल्य पर विकल्प खरीदार को बेचेंगे। यदि, उदाहरण के लिए, स्ट्राइक मूल्य $ 60 है और स्टॉक के लिए खुले बाजार का मूल्य $ 65 है, जिस समय विकल्प अनुबंध का प्रयोग किया जाता है, तो विकल्प विक्रेता को प्राप्त प्रीमियम कम स्टॉक प्रति शेयर $ 5 का नुकसान उठाना पड़ेगा ..

एकत्र किया गया प्रीमियम कुछ हद तक स्टॉक पर नुकसान की भरपाई करेगा लेकिन संभावित नुकसान अभी भी बहुत बड़ा हो सकता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक ने सोचा कि Amazon.com (AMZN) के लिए मजबूत बैल रन तब खत्म हो गया जब यह मार्च 2017 में 852 डॉलर प्रति शेयर के पास समतल हो गया। उन्होंने $ 865 की स्ट्राइक प्राइस और मई 2017 में एक समाप्ति के साथ एक कॉल विकल्प लिखा था। हालांकि, एक छोटे ठहराव के बाद, स्टॉक ने अपनी रैली फिर से शुरू कर दी और मई के मध्य की समाप्ति तक, स्टॉक $ 966 तक पहुंच गया। संभावित देयता $ 966 के स्ट्राइक मूल्य $ 865 का व्यायाम मूल्य था, जिसके परिणामस्वरूप $ 101 प्रति शेयर था। यह शुरुआत में जो भी प्रीमियम एकत्र किया गया था, उसकी भरपाई है।

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संबंधित शर्तें

लेखक की परिभाषा लेखक एक विकल्प का विक्रेता है जो खरीदार से प्रीमियम भुगतान एकत्र करता है। जब तक विकल्प को कवर नहीं किया जाता है तब तक राइटर का जोखिम बहुत अधिक हो सकता है। अधिक नग्न पुट की कमी एक नग्न पुट एक विकल्प रणनीति है जिसमें निवेशक लिखता है (बेचता है) अंतर्निहित सुरक्षा में एक छोटी स्थिति पकड़े बिना विकल्प डालता है। अधिक खुला विकल्प एक खुला विकल्प, या नग्न विकल्प, एक विकल्प स्थिति है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति में ऑफसेट स्थिति द्वारा समर्थित नहीं है। अधिक खरीदें-राइट डिफिनिटेशन खरीदें-राइट एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है जहां एक निवेशक एक संपत्ति खरीदता है, आमतौर पर एक स्टॉक होता है, और साथ ही साथ उस संपत्ति पर कॉल विकल्प भी लिखता है (बेचता है)। अधिक नग्न विकल्प परिभाषा एक नग्न विकल्प तब बनाया जाता है जब विकल्प विक्रेता वर्तमान में अपनी संभावित दायित्व को पूरा करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा का कोई भी, या पर्याप्त नहीं होता है। अधिक लघु पुट परिभाषा एक छोटा पुट तब होता है जब विकल्प लिखकर पुट व्यापार खोला जाता है। अधिक साथी लिंक