शुद्ध परिचालन लाभ कम समायोजित कर (NOPLAT)
शुद्ध परिचालन लाभ कम समायोजित कर (NOPLAT) एक वित्तीय मीट्रिक है जो करों के समायोजन के बाद फर्म के परिचालन लाभ की गणना करता है। परिचालन आय, या आय को खाते में ब्याज भुगतान लेने से पहले, NOPLAT शुद्ध आय की तुलना में परिचालन दक्षता के बेहतर संकेतक के रूप में कार्य करता है।
नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट कम समायोजित कर (NOPLAT) को समझना
नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट कम एडजस्टेड टैक्स (NOPLAT) ब्याज और कर (EBIT) से पहले कंपनी की कमाई है, आस्थगित करों के लिए समायोजन करने के बाद। कर ऋण के प्रभावों को ध्यान में रखे बिना फर्म के अप्रयुक्त लाभ को प्रतिबिंबित करने के लिए कर को समायोजित किया जाता है। वास्तव में, यह मीट्रिक एक लाभ माप है जिसमें ऋण वित्तपोषण की लागत और कर लाभ शामिल हैं। एक फर्म की पूंजी संरचना के प्रभावों को इक्विटी और ऋण की मौद्रिक लागत को NOPPAT गणना से हटाकर इस लाभ माप उपकरण से बाहर रखा गया है। चूंकि NOPLAT माइनस कैपिटल की लागत एक फर्म के आर्थिक लाभ के बराबर होती है, इसलिए NOPLAT का उपयोग आर्थिक मूल्य वर्धित (EVA) की गणना के लिए भी किया जाता है। ईवीए पूंजी के कुल लागत में आर्थिक लाभ की तुलना करने के लिए प्रबंधन प्रदर्शन का एक उपाय है।
एनओपीएलएटी का उपयोग करना, एक विश्लेषक या निवेशक कंपनी के कोर संचालन से उत्पन्न मुनाफे को देखने के लिए सक्षम होता है, जिसके बाद कोर संचालन से संबंधित आय करों को घटाया जाता है और उन करों में वापस जोड़ दिया जाता है जो कंपनी को लेखांकन अवधि के दौरान ओवरपेड थे। गैर-परिचालन परिसंपत्तियों से उत्पन्न कोई भी आय शामिल नहीं है, हालांकि, निवेशित पूंजी से लाभ जोड़ा जाता है। परिचालन आय-ब्याज और करों से पहले कंपनी का लाभ- हमें दिखाता है कि अगर कोई ऋण नहीं था तो कंपनी क्या कमाएगी (कोई ब्याज व्यय नहीं)। चूंकि केवल ऑपरेटिंग आय का उपयोग किया जाता है, इसलिए NOPLAT का उपयोग करके किसी व्यवसाय की परिचालन दक्षता का मूल्यांकन इस बात से प्रभावित नहीं होता है कि कंपनी के पास कितना ऋण है या उसकी बैलेंस शीट पर कितना ऋण दिया गया है जो कि ऋण सर्विसिंग, अर्थात् ब्याज का उपयोग वित्त ऋण के लिए किया जाता है।, एक फर्म की निचली रेखा को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है और इस प्रकार, इसका कर व्यय कम हो जाता है।
एक फर्म के लिए NOPLAT को परिचालन आय x (1 - कर दर) के रूप में गणना की जाती है। उदाहरण के लिए, आइए 3 मार्च, 2018 और 25 फरवरी, 2017 को समाप्त हुए वित्तीय वर्षों के लिए बिस्तर स्नान और परे इंक (NASDAQ: BBBY) के लिए शुद्ध परिचालन लाभ कम समायोजित करों की तुलना करें।
( यूएसडी हजारों में ) | 2018 | 2017 |
राजस्व | $ 12, 349, 301 | $ 12, 215, 757 |
बेचे गए माल की कीमत | 7, 906, 286 | 7, 639, 407 |
कुल लाभ | 4, 443, 015 | 4, 576, 350 |
बेचना, सामान्य और व्यवस्थापक। खर्चों | 3, 681, 694 | 3, 441, 140 |
परिचालन आय या ईबीआईटी | 761, 321 | 1, 135, 210 |
ब्याज व्यय | 65, 661 | 69, 555 |
आयकर (क्रमशः 35.57% और 33.52%) | 270, 802 | 380, 547 |
शुद्ध आय | $ 424, 858 | $ 685, 108 |
NOPLAT | 761, 321 x (1 - 0.3557) = $ 490, 519 | $ 1, 135, 210 x (1 - 0.3352) = $ 754, 633 |
साल-दर-साल परिचालन लागत में बढ़ोतरी से बेड बाथ और बियॉन्ड के लिए 2017 से 2018 तक परिचालन लाभ में कमी आई। यह, बदले में, NOPLAT में कमी आई।
आम तौर पर, कुशलता से काम करने वाली कंपनी के पास एक सकारात्मक एनओपीएटी होना चाहिए। NOPAT में वृद्धि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के लिए उच्च स्टॉक मूल्य में तब्दील हो सकती है।
एनओपीएलएटी का विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए), रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ), और लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) मॉडल में बड़े पैमाने पर किया जाता है क्योंकि यह निवेश के मुक्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) की गणना में सक्षम बनाता है।
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