एक नीचे बाजार के लिए विकल्प रणनीतियाँ

यदि कोई पाठ है जो निवेशकों को पिछले कई दशकों में बाजार के इतिहास से सीखना चाहिए, तो यह है कि शेयरों को खरीदने का सबसे अच्छा समय तब होता है जब बाजार में टंकण होता है। दुर्भाग्य से, बहुत कम को बेचने की दहशत की लहर के बीच खरीदने के लिए दृढ़ विश्वास है। फिर भी बाजार का इतिहास अन्यथा सुझाव देता है। 1970 के दशक की शुरुआत में भालू बाजार के बाद, खरीदारों को पुरस्कृत किया गया था। 1980 के दशक की शुरुआत में, खरीदारों को पुरस्कृत किया गया था। 2000 के तकनीकी बुलबुले के बाद, खरीदारों को पुरस्कृत किया गया था। अब से पचास साल बाद, यह संभावना है कि यह सच होगा।

यदि खरीदने के लिए पूरी प्रतिबद्धता बनाना आपके लिए कार्ड में नहीं है, तो एक विकल्प रणनीति - पुट बेचना - ऐसा करने का एक वैकल्पिक तरीका प्रदान करता है जिससे वास्तव में व्यक्तिगत निवेशक के लिए पेट भरना आसान हो सकता है।

पुट ऑप्शंस की मूल बातें: एक पुट ऑप्शन उस विकल्प के खरीदार को विकल्प स्ट्राइक प्राइस के रूप में ज्ञात पूर्व-निर्धारित मूल्य पर स्टॉक बेचने का अधिकार देता है। पुट ऑप्शंस के खरीदार अंतर्निहित कंपनी के खिलाफ मंदी के दांव लगा रहे हैं। उस पुट ऑप्शन के लिए आप जिस कीमत का भुगतान करेंगे, वह अन्य चीजों के साथ निर्धारित की जाएगी, जिस समय तक आप विकल्प को अंतिम रूप देना चाहते हैं। जितना अधिक समय, उतना अधिक भुगतान।

पुट ऑप्शन बेचते समय, रिवर्स सच है। पुट ऑप्शंस का एक विक्रेता पूर्व-निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक को खरीदने के दायित्व को ले रहा है। पुट खरीदने और बेचने में अंतर पर ध्यान दें: जब आप पुट खरीदते हैं, तो आपके पास विकल्प बेचने का अधिकार होता है। यदि आप $ 50 के विकल्प स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक को बेचना नहीं चाहते हैं क्योंकि शेयर $ 60 (आउट-ऑफ-मनी) पर कारोबार कर रहे हैं, तो आप केवल विकल्प समाप्त होने दे सकते हैं और केवल भुगतान किए गए प्रीमियम पर बाहर खो सकते हैं।

हालांकि, जब आप एक पुट बेचते हैं तो आपको शेयरों को खरीदने की आवश्यकता होती है अगर पुट का खरीदार उन्हें बेचने का फैसला करता है। तो पुट ऑप्शन बेचने में, जोखिम केवल इस अर्थ में बढ़ाया जाता है कि आप एक अनुबंध में प्रवेश कर रहे हैं, जहां आपका दायित्व है, न कि केवल स्टॉक खरीदने का अधिकार। (अधिक जानकारी के लिए हमारे विकल्प मूल बातें ट्यूटोरियल देखें ।)

घटती बाजार में पुट सेलिंग महान क्यों हो सकती है: जब बाजार में गिरावट आ रही है, तो पुट ऑप्शंस बेचना व्यक्तिगत निवेशक के लिए भी एक उत्कृष्ट उपकरण हो सकता है, जब तक कि कोई समझदारी से बेचने के तरीके पर स्पष्ट न हो। जब बाजार में गिरावट आती है, तो वे अक्सर ऐसा करते हैं, जिससे जल्दी से अस्थिरता बढ़ जाती है, जिससे विकल्प प्रीमियम बढ़ जाता है। यह समझ में आता है क्योंकि विकल्प समय-आधारित साधन हैं, और स्टॉक मूल्य जो जल्दी से चलता है, जो विकल्प व्यापारी चाहते हैं।

स्पष्ट रूप से, जब अधिक अस्थिरता होती है, तो विकल्प बेचना इसका मतलब है कि विक्रेताओं को प्रीमियम बढ़ने के कारण अधिक कीमत मिलेगी। जबकि परिष्कृत विकल्प व्यापारी प्रीमियम आय को बढ़ाने की उम्मीद में पुट बेचना पसंद करते हैं, नौसिखिए व्यापारियों को कम लागत के आधार पर आपके द्वारा पसंद किए गए व्यवसाय में शेयर खरीदने का एक तरीका बनाने के लिए पुट विकल्पों को बेचना चाहिए। (अशिक्षित विकल्प ट्रेडिंग के खतरों के बारे में अधिक जानने के लिए, नग्न विकल्प जोखिम के जोखिम को देखें ।)

स्टॉक खरीदने का सबसे अच्छा समय तब है जब बाजार में गिरावट आ रही है। फिर भी बहुत से निवेशकों के पास ऐसा करने के लिए भावनात्मक संबल नहीं है। पुट बेचना समस्या को कम करने का एक तरीका है।

मान लीजिए कि आप कंपनी XYZ के प्रशंसक हैं, लेकिन आप अभी भी इस बात को लेकर चिंतित हैं कि बाजार क्या करने जा रहा है। आप अपने पोर्टफोलियो में 500 शेयरों के मालिक होंगे। $ 50 की वर्तमान कीमत के साथ, आपको $ 25, 000 खर्च होंगे। इसके बजाय आप पांच पुट अनुबंध (एक अनुबंध = 100 शेयर) बेच सकते हैं। उदाहरण के लिए, आप XYZ पर अगले महीने के $ 45 पुट विकल्प लगभग $ 3 में बेच सकते हैं।

ऐसा करने से, आप बिक्री से प्रीमियम में $ 1, 500 जमा करेंगे (500 शेयर प्रत्येक $ 3 पर)। इस लेख के प्रयोजनों के लिए, हम आयोगों की उपेक्षा करेंगे, हालांकि उन्हें हमेशा किसी भी व्यापार में माना जाना चाहिए। इस विकल्प को लिखकर, आप $ 45 के लिए समाप्ति तक किसी भी समय XYZ के 500 शेयर खरीदने के लिए बाध्य हैं। लेकिन विकल्प लिखने से आपके द्वारा एकत्र किए गए प्रीमियम के कारण, यदि आपको शेयर खरीदने की आवश्यकता होती है, तो कमीशन को छोड़कर आपकी शुद्ध लागत $ 42 प्रति शेयर होगी।

पुट बेचकर, आप शेयरों को खरीदने के लिए $ 25, 000 डालने से चले गए और प्रीमियम में $ 1, 500 इकट्ठा करने के लिए। यदि AAP के शेयरों में $ 45 से कम गिरावट आई है, तो आपके पास "पुट" पर शेयर होंगे, लेकिन आपकी लागत का आधार $ 22, 500 है जो आपने प्रीमियम में एकत्र किए गए $ 1, 500 से कम है, या $ 21, 000 की शुद्ध लागत।

बेशक बेचना पुट काले और सफेद नहीं है। यदि XYZ या किसी भी कंपनी के शेयरों में आप गिरावट पर विकल्प बेचते हैं, तो आप अभी भी घाटे पर बैठे हैं, हालांकि वे विकल्प प्रीमियम से कम हो जाएंगे। इसके विपरीत, यदि शेयर की कीमत में वृद्धि जारी रहती है, तो आप आगे की तरफ चूक जाएंगे जो विकल्प प्रीमियम से ऊपर और परे हासिल किया जा सकता है।

बुद्धिमानी से बेचें: क्योंकि वे व्युत्पन्न साधन हैं, विकल्पों की खरीद और बिक्री को अतिरिक्त देखभाल के साथ संभाला जाना चाहिए। क्योंकि पुट की बिक्री आपको अंतर्निहित स्टॉक खरीदने के लिए दृढ़ता से बाध्य करती है, केवल उन व्यवसायों पर पुट बेचते हैं जिन्हें आप जानते हैं और 100% संतुष्ट होना चाहिए। कुछ योजनाओं में सीगल विकल्प रणनीति शामिल है।

अधिकांश निवेशकों के लिए, पुट बेचना केवल एक शेयर के आउटलेट के रूप में माना जाना चाहिए जो सड़क के नीचे प्रीमियम के माध्यम से अतिरिक्त आय अर्जित करने के तरीके के रूप में नहीं है। अगर आपको कम रकम के लिए स्टॉक रखने का मौका नहीं मिलता है, तो ऑप्शन प्रीमियम को कम होने दें। इस तरह की सोच के साथ एक दृष्टिकोण गलत कारण के लिए पुट बेचने की संभावना को काफी कम कर देगा और इस प्रकार पैसे खो देगा। (अधिक जानने के लिए, इक्विटी के बजाय विकल्प का उपयोग करके देखें।)