पाइपलाइन सिद्धांत
पाइपलाइन सिद्धांत यह विचार है कि एक निवेश फर्म जो ग्राहकों को सभी रिटर्न पास करती है, उसे नियमित कंपनियों की तरह कर नहीं देना चाहिए। पाइपलाइन सिद्धांत में पूंजीगत लाभ, ब्याज और लाभांश शामिल हैं जो कि विचार किया जाना चाहिए। इसे "नाली सिद्धांत" के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग पाइप पाइपलाइन थ्योरी
अधिकांश म्यूचुअल फंड एक विनियमित निवेश कंपनी के रूप में योग्य हैं, जो उन्हें पाइपलाइन का दर्जा देता है और उन्हें कॉर्पोरेट स्तर पर करों से छूट देने की आवश्यकता होती है
पाइपलाइन सिद्धांत के अनुसार, निवेश फर्म सीधे निवेशकों को आय देती है, जिन्हें तब व्यक्तियों के रूप में कर दिया जाता है। इसका मतलब यह है कि निवेशकों की आय पर एक बार पहले ही कर लगा दिया जाता है। निवेश कंपनी पर कर लगाने के अलावा एक ही आय पर दो बार कर लगाना होगा।
सिद्धांत इस विचार पर आधारित है कि सभी पूंजीगत लाभ, ब्याज और लाभांश को अपने शेयरधारकों को देने वाली कंपनियों को संघनक, या पाइपलाइन माना जाता है। वास्तव में निगमों द्वारा नियमित रूप से माल और सेवाओं का उत्पादन करने के बजाय, ये कंपनियां निवेश के रूप में काम करती हैं, शेयरधारकों को वितरण के माध्यम से गुजरती हैं और प्रबंधित निवेश में अपना निवेश रखती हैं।
जब शेयरधारकों को वितरण किया जाता है, तो फर्म निवेशकों को सीधे अघोषित आय देती है। करों का भुगतान केवल उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो वितरण पर आयकर लगाते हैं। Conduit सिद्धांत बताता है कि इस प्रकार की फर्मों में निवेशकों को नियमित कंपनियों के विपरीत, एक ही आय पर एक बार कर लगाया जाना चाहिए। नियमित कंपनियों को कंपनी की आय और फिर शेयरधारकों को भुगतान किए गए किसी भी वितरण पर आय पर डबल कराधान दिखाई देगा, जो काफी बहस का मुद्दा है।
पाइपलाइन कंपनियां
अधिकांश म्यूचुअल फंड पाइपलाइन हैं जो विनियमित निवेश कंपनियों के रूप में कर छूट के लिए अर्हता प्राप्त करते हैं। अन्य प्रकार की कंपनियों को भी जिन पर विचार किया जा सकता है, उनमें सीमित भागीदारी, सीमित देयता कंपनियां और एस-निगम शामिल हैं। इन कंपनियों को आयकर से छूट प्राप्त है।
रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) के पास विशेष प्रावधान भी हैं जो उन्हें आंशिक पाइपलाइन के रूप में कर लगाने की अनुमति देते हैं। ज्यादातर मामलों में, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों को कटौती के माध्यम से भुगतान किए गए अपने करों को कम करते हुए, वे शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश में कटौती करने की अनुमति देते हैं।
पाइपलाइन म्युचुअल फंड
म्यूचुअल फंड टैक्स छूट से लाभ पाने के लिए विनियमित निवेश कंपनियों के रूप में पंजीकृत होते हैं। यह सभी प्रबंधित फंडों के लिए विचार का एक महत्वपूर्ण पहलू है जो आय से गुजरता है और अपने शेयरधारकों को लाभांश देता है। फंड अकाउंटेंट फंड टैक्स खर्च के प्राथमिक प्रबंधक के रूप में काम करते हैं। विनियमित निवेश कंपनियां जो करों से मुक्त हैं, उनके निवेशकों के लिए कम वार्षिक परिचालन व्यय का लाभ है। फंड्स अपने म्यूचुअल फंड रिपोर्टिंग दस्तावेजों में कर-मुक्त स्थिति पर विवरण शामिल करेंगे।
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