प्रधान आदेश
एक प्रिंसिपल ऑर्डर, या जिसे अक्सर प्रिंसिपल ट्रेड कहा जाता है, एक विशेष प्रकार का ऑर्डर है जो ब्रोकर-डीलर द्वारा किया जाता है, जिसमें ब्रोकर-डीलर अपने स्वयं के खाते और अपने जोखिम पर खरीद या बिक्री करना शामिल होता है, जैसा कि बाहर ले जाने का विरोध किया जाता है। ब्रोकरेज के ग्राहकों के लिए व्यापार।
ब्रेकिंग डाइरेक्ट प्रिंसिपल ऑर्डर
जब एक ब्रोकर-डीलर अपनी ओर से काम कर रहा होता है, जैसा कि उसके ग्राहकों के लिए दलाली के लेन-देन का विरोध करता है, तो उसे ठीक से एक्सचेंज को सूचित करना होगा कि वह ऐसा कर रहा है।
दो प्राथमिक प्रकार के ट्रेड हैं: एक प्रमुख व्यापार और एक एजेंसी व्यापार। एक एजेंसी व्यापार के साथ, एक दलाल ग्राहक के लाभ के लिए व्यापार कर रहा है और एक आयोग द्वारा इसकी भरपाई की जाती है। प्रिंसिपल ट्रेड के मामले में, एक डीलर ब्रोकर के रूप में भी काम करेगा, अपनी इन्वेंट्री से ट्रेडिंग करते हुए वे एक शुल्क के रूप में एक प्रसार का शुल्क लेते हैं।
एक स्वाभाविक सवाल उठता है: एक इकाई प्रतिभूतियों की आंतरिक सूची से ब्रोकर-डीलर और व्यापार के रूप में क्यों काम करेगी? हालांकि कोई सरल जवाब नहीं है, यह वास्तव में एक ग्राहक के सर्वोत्तम हित में है।
प्रमुख आदेशों के कारण
प्रधान आदेश लगभग विशेष रूप से एक संस्थागत निवेश मामला है - शायद ही कभी एक खुदरा ग्राहक को एक प्रमुख व्यापार की सुविधाओं की आवश्यकता होगी। एक प्रमुख व्यापार के लाभों में मोटे तौर पर व्यापार निष्पादन और व्यापार लागत शामिल हैं। तत्काल निष्पादन (या दोनों का मिश्रण) की आवश्यकता वाले विशेष आदेशों के लिए, एक एजेंसी व्यापार ग्राहक की जरूरतों को पूरा नहीं कर सकता है। ग्राहक को सर्वोत्तम सेवा देने में, या यहां तक कि उनके सर्वोत्तम हित में मदद करने के लिए, शायद यह एक प्रतिभूति डीलर के लिए भी सबसे महत्वपूर्ण है जो एक दलाल के रूप में कार्य करता है, और आंतरिक इन्वेंट्री से खरीद / बिक्री करता है।
उदाहरण के लिए, यदि कोई बड़ा संस्थागत ग्राहक जल्दबाज़ी में एक निश्चित स्टॉक खरीदना चाहता था, तो वह बाजार के इरादों को इंगित किए बिना एक बड़े ब्लॉक ऑर्डर को पूरा करने में सक्षम नहीं हो सकता है। यहां, एक दलाल-डीलर, उस रिश्ते को महत्व देते हुए, वांछित शेयरों को सीधे अर्ध-निजी लेनदेन में ग्राहक को बेच सकता है। ब्रोकर-डीलर यह स्पष्ट करता है कि यह अपनी इन्वेंट्री से बेच रहा है और यदि ग्राहक इसके साथ ठीक है, तो विश्वास का कोई उल्लंघन नहीं हुआ है।
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