शुद्ध उपज पिकअप स्वैप
एक शुद्ध उपज पिकअप स्वैप एक लेनदेन है जिसमें कम रिटर्न के साथ बांड और कम परिपक्वता दर उच्च रिटर्न और लंबे समय तक परिपक्वता अवधि वाले बॉन्ड के लिए स्वैप होते हैं। निवेशक एक उपज के लिए कम उपज बांड को स्वैप कर रहा है जो उच्च पैदावार देगा।
एक बांड एक निश्चित आय निवेश है जिसमें एक निवेशक एक इकाई को पैसे उधार लेता है जो एक चर या निश्चित ब्याज दर पर परिभाषित अवधि के लिए धन उधार लेता है।
ब्रेकिंग डाउन प्योर यील्ड पिकअप स्वैप
शुद्ध उपज पिकअप स्वैप के साथ, लेन-देन का एकमात्र उद्देश्य उपज को बढ़ाना है। नए बॉन्ड में पुराने बॉन्ड के समान परिपक्वता और जोखिम रेटिंग होगी, लेकिन कूपन बदल जाएगा। यील्ड और कूपन एक जैसी चीजें नहीं हैं। उपज एक निवेश पर आय रिटर्न है, जैसे कि एक सुरक्षा धारण करने से प्राप्त ब्याज या लाभांश। जबकि, एक कूपन एक वार्षिक ब्याज दर है जो बांड पर भुगतान किया जाता है, अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
शुद्ध उपज पिकअप स्वैप एक निवेशक को एक और बांड खरीदने के लिए एक बांड का उपयोग करने की अनुमति देता है जिसमें अधिक उपज होती है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक कम रिटर्न के साथ एक बॉन्ड बेच सकता है और फिर उस निवेश से प्राप्त आय का उपयोग उच्च उपज के साथ बॉन्ड खरीदने के लिए कर सकता है।
बांड निवेश के दौरान पूंजीगत लाभ से, और पुनर्निवेश के माध्यम से कूपन के माध्यम से निवेशकों के लिए उपज अर्जित करते हैं। निवेशक अपने रिटर्न को बेहतर बनाने के लिए इन विभिन्न प्रकार की पैदावार का लाभ उठाने के लिए विभिन्न प्रकार के बॉन्ड स्वैप का उपयोग कर सकते हैं।
बांड स्वैप के अन्य उदाहरणों में शामिल हैं:
- दर प्रत्याशा विनिमय दर जिसमें बांडों का उनकी वर्तमान अवधि के अनुसार आदान-प्रदान किया जाता है और ब्याज दर की भविष्यवाणी की जाती है। अधिक लाभदायक बॉन्ड अवसरों का लाभ उठाने के लिए एक दर प्रत्याशा स्वैप अक्सर बनाया जाता है और अत्यधिक सट्टा होता है।
- प्रतिस्थापन स्वैप एक निश्चित कूपन, परिपक्वता, कॉल सुविधा, क्रेडिट गुणवत्ता, या अन्य सुविधा के साथ उच्च-उपज सुरक्षा के लिए एक बांड की तरह निश्चित आय सुरक्षा का आदान-प्रदान करता है। एक प्रतिस्थापन स्वैप निवेशक को सुरक्षा की शर्तों या जोखिम के स्तर को बदलने के बिना रिटर्न बढ़ाने की अनुमति देता है।
- इंटरमार्केट फैल स्वैप जो एक ही बाजार के विभिन्न हिस्सों के भीतर दो बांडों का आदान-प्रदान करते हैं जो कि बांड क्षेत्र क्षेत्रों के बीच उपज विसंगति को भुनाने के लिए है।
शुद्ध यील्ड पिकअप स्वैप की सीमाएं
जबकि एक शुद्ध उपज पिकअप स्वैप एक सरल और सीधी विधि की तरह लगता है, जो केवल उच्च उपज के साथ कम लागत वाले उत्पादों के लिए कम पैदावार के साथ अधिक कीमत वाले बॉन्ड का आदान-प्रदान करके पैसा बनाने के लिए है, कुछ विचार करने की आवश्यकता है। उदाहरण के लिए, कोई भी बॉन्ड जो कम खर्चीला होता है और उसकी अधिक उपज होती है, आमतौर पर निवेशकों के लिए भी अधिक जोखिम होता है।
शुद्ध उपज पिकअप स्वैप में, कम उपज वाले बांड वाले निवेशक को सबसे अधिक जोखिम होता है क्योंकि उच्च उपज बांड आमतौर पर कम क्रेडिट गुणवत्ता वाला होगा। इसके अतिरिक्त, नए, उच्च उपज वाले बांड की अधिक विस्तारित परिपक्वता दर का मतलब है कि बांडधारक के पास अब अधिक ब्याज दर का जोखिम है। परिपक्व होने के लिए अधिक समय का मतलब है कि ब्याज दरों में प्रतिकूल परिवर्तन के लिए अधिक समय और अवसर। सामान्य तौर पर, ब्याज दरों में वृद्धि होने पर बांड की कीमत गिर जाएगी।
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