सापेक्ष मूल्य
सापेक्ष मूल्य एक परिसंपत्ति के मूल्य को निर्धारित करने की एक विधि है जो समान संपत्ति के मूल्य को ध्यान में रखता है। यह पूर्ण मूल्य के विपरीत है, जो केवल एक संपत्ति के आंतरिक मूल्य को देखता है और इसकी तुलना अन्य परिसंपत्तियों से नहीं करता है। स्टॉक के सापेक्ष मूल्य को मापने के लिए उपयोग की जाने वाली गणना में उद्यम मूल्य (ईवी) अनुपात और मूल्य-से-कमाई (पीई) अनुपात शामिल हैं।
ब्रेकिंग डाउन रिलेटिव वैल्यू
जब मूल्य निवेशक विचार कर रहे हैं कि किस शेयर में निवेश करना है, तो वे केवल उन कंपनियों के वित्तीय विवरणों को नहीं देखते हैं जिनमें वे रुचि रखते हैं। वे प्रतिस्पर्धी कंपनियों के वित्तीय वक्तव्यों - प्रासंगिक फुटनोट्स, प्रबंधन टिप्पणी और उद्योग और आर्थिक आंकड़ों के साथ-साथ स्टॉक के मूल्य का आकलन करने के लिए अपने साथियों के सापेक्ष भी देखते हैं।
सापेक्ष मूल्यांकन के चरणों में शामिल हो सकते हैं:
- सबसे पहले, तुलनीय संपत्ति और / या निगमों की पहचान करना। इन मामलों में, बाजार पूंजीकरण और राजस्व या बिक्री के आंकड़ों को देखना उपयोगी हो सकता है। तुलनीय कंपनियों के बाजार मूल्यों को उनके शेयर की कीमतों के रूप में देखा जा सकता है, या जहां आम जनता ने उन्हें कीमत दी है।
- व्युत्पन्न मूल्य इन प्रारंभिक आंकड़ों से गुणा करता है। मूल्य गुणकों में मूल्य-प्रति-आय (पीई), मूल्य-से-बिक्री (PS), या मूल्य / EBIT जैसे अनुपात शामिल हो सकते हैं।
- एक से अधिक या कम मूल्यवान सुरक्षा निर्धारित करने के लिए किसी कंपनी के सहकर्मी या प्रतियोगी समूह में इन गुणकों की तुलना करना।
सापेक्ष मूल्य विश्लेषण परिणामों का उदाहरण
Microsoft कॉर्पोरेशन (MSFT) के लिए सापेक्ष मान विश्लेषण परिणामों का एक उदाहरण:
कंपनी | बाजार पूंजीकरण (लाखों) | शुद्ध आय (लाखों) | मूल्य-से-आय (पीई) अनुपात |
माइक्रोसॉफ्ट | $ 666.154 | $ 22.113 | 30.5 |
आकाशवाणी | $ 197.500 | $ 9.913 | 20.5 |
VMWare | $ 52.420 | $ 1.186 | 46.8 |
उपरोक्त सापेक्ष मूल्य विश्लेषण परिणामों के आधार पर, कंपनी के आकारों में कुछ बदलावों के बावजूद, Microsoft ओरेकल के सापेक्ष ओवरवैल्यूड है; अभी तक अंडरवैल्यूड, VMWare के सापेक्ष।
सापेक्ष बनाम आंतरिक आंतरिक मूल्यांकन
सापेक्ष मूल्यांकन एक कंपनी पर एक मौद्रिक मूल्य रखने के दो महत्वपूर्ण तरीकों में से एक है; अन्य आंतरिक मूल्यांकन है। निवेशक किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य के निर्धारण के लिए डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विधि से परिचित हो सकते हैं। जबकि सापेक्ष मूल्यांकन में कई गुणा (ऊपर) शामिल है, एक डीसीएफ मॉडल कंपनी के भविष्य के मुफ्त नकदी प्रवाह अनुमानों का उपयोग करता है और उन्हें छूट देता है। यह आवश्यक वार्षिक दर का उपयोग करके किया जाता है। आखिरकार, एक विश्लेषक वर्तमान मूल्य अनुमान पर पहुंच जाएगा, जो तब निवेश की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। यदि डीसीएफ विश्लेषण के माध्यम से प्राप्त मूल्य निवेश की वर्तमान लागत से अधिक है, तो अवसर एक अच्छा हो सकता है।
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