इनसाइडर और संस्थागत स्वामित्व का उपयोग कैसे करें

यह जानने के लिए भुगतान करता है कि किसी कंपनी के मालिक क्या कर रहे हैं। कॉर्पोरेट अंदरूनी सूत्रों और बड़े संस्थागत निवेशकों की व्यापारिक गतिविधि को देखकर, स्टॉक की संभावनाओं की भावना प्राप्त करना आसान होता है। जबकि अंदरूनी तौर पर या संस्थागत स्वामित्व अपने आप में संकेत खरीदना या बेचना जरूरी नहीं है, यह निश्चित रूप से एक अच्छे निवेश की तलाश में पहली स्क्रीन प्रदान करता है।

नीचे एक त्वरित समीक्षा है कि आप कैसे अच्छी तरह से सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए अंदरूनी और संस्थागत-स्वामित्व की जानकारी का उपयोग कर सकते हैं।

इनसाइडर ओनरशिप

अंदरूनी कंपनी के अधिकारियों, निदेशकों, रिश्तेदारों या किसी अन्य के पास प्रमुख कंपनी की जानकारी तक पहुंच है, इससे पहले कि यह जनता के लिए उपलब्ध हो। समझदार निवेशक, उचित धारणा बनाते हुए कि अंदरूनी लोग अपनी कंपनी की संभावनाओं के बारे में हमें बाकी लोगों की तुलना में बहुत अधिक जानते हैं, कंपनी के शेयरों के साथ अंदरूनी सूत्रों का क्या ध्यान है। चूंकि इनसाइडर स्वामित्व और ट्रेडिंग शेयर की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) को कंपनियों को इन मामलों पर रिपोर्ट दर्ज करने की आवश्यकता होती है, जिससे निवेशकों को इनसाइडर गतिविधि में कुछ अंतर्दृष्टि रखने का अवसर मिलता है।

(अंदरूनी सूत्रों के बारे में अधिक जानकारी के लिए, अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग को परिभाषित करना और इनसाइडर ट्रेडिंग को उजागर करना देखें। )

रूपों

आप SEC के EDGAR डेटाबेस या SEC इन्फो इंसाइडर ट्रेडिंग रिपोर्ट से रिपोर्टिंग फॉर्म प्राप्त कर सकते हैं। फॉर्म 14A प्रॉक्सी स्टेटमेंट है जिसमें आपको निर्देशकों और अधिकारियों की सूची और उनके प्रत्येक शेयर की संख्या मिल जाएगी। कंपनी के स्टॉक के 5% से अधिक मालिकाना हक वाले लोगों या संस्थाओं की सूची भी है।

अन्य लाभकारी फॉर्म 13 डी और 13 जी हैं, जो बाहरी लाभकारी स्वामित्व के प्रकटीकरण के लिए हैं, और अंदरूनी सूत्र लाभकारी स्वामित्व के प्रकटीकरण के लिए फॉर्म 3, 4 और 5 हैं। 10% से अधिक वोटिंग पॉवर फाइल फॉर्म 3, 4 या 5 वाले इनसाइडर और 5% से अधिक फाइल शेड्यूल 13 डी या इसके संशोधन फॉर्म 13 एफ के बाहरी लोग।

व्यक्ति जब पहली बार शेयर प्राप्त करते हैं, तो फॉर्म 3 को फाइल करते हैं, फॉर्म 4 में बदलाव की रिपोर्ट करने के लिए, और फॉर्म 5 होल्डिंग्स के वार्षिक स्नैपशॉट के रूप में। लेनदेन के दो दिनों के भीतर ईडीजीएआर प्रणाली के माध्यम से इनसाइडर ट्रेडिंग को इलेक्ट्रॉनिक रूप से दर्ज किया जाना चाहिए, जिससे बाहर के निवेशकों को उचित स्वामित्व की जानकारी मिल सके।

अंदरूनी सूत्र रिपोर्ट की व्याख्या करना

उच्च अंदरूनी स्वामित्व आमतौर पर कंपनी की संभावनाओं में विश्वास का संकेत देता है, और इसके शेयरों में स्वामित्व, बदले में, प्रबंधन को कंपनी को लाभदायक बनाने और शेयरधारक मूल्य को अधिकतम करने के लिए एक प्रोत्साहन देता है। वास्तव में, अकादमिक अनुसंधान से पता चला है कि महत्वपूर्ण अंदरूनी खरीद वाली कंपनियां बाजार सूचकांक को बेहतर बनाने की ओर अग्रसर हैं।

दूसरी ओर, आपके पास बहुत अधिक अंदरूनी स्वामित्व हो सकता है। जब अंदरूनी सूत्र कॉर्पोरेट नियंत्रण प्राप्त करते हैं, तो प्रबंधन शेयरधारकों के लिए जिम्मेदार नहीं लग सकता है। यह स्टॉक के कई वर्गों वाली कंपनियों में अक्सर होता है, जिसका अर्थ है कि एक वर्ग दूसरे की तुलना में अधिक मतदान शक्ति प्रदान करता है।

उदाहरण के लिए, 2004 के पतन में Google के बहुप्रचारित आईपीओ की कुछ कंपनी अधिकारियों को "सुपर वोटिंग शेयर" की एक विशेष श्रेणी जारी करने के लिए आलोचना की गई थी। दोहरे श्रेणी के शेयर संरचना के आलोचकों का तर्क है कि, प्रबंधकों को संतोषजनक परिणाम से कम उपज चाहिए, उन्हें प्रतिस्थापित किए जाने की संभावना कम है क्योंकि उनके पास सामान्य शेयरधारकों की वोटिंग पावर का 10 गुना है।

( ड्यूल-क्लास शेयरों के दो पक्षों में और पढ़ें।)

जबकि अंदरूनी ख़रीदना आमतौर पर एक अच्छा संकेत है, जब तक कि इसमें बहुत कुछ न हो, तब तक इनसाइडर की बिक्री से चिंतित न हों। अंदरूनी सूत्र खरीदना पसंद करते हैं क्योंकि उनके पास सकारात्मक उम्मीदें हैं, लेकिन वे कंपनी के लिए अपनी अपेक्षाओं से स्वतंत्र कारणों से बेच सकते हैं।

कई अंदरूनी लोगों द्वारा गतिविधि के समूहों को देखें। यदि किसी कंपनी में छोटी अवधि में एक से अधिक इनसाइडर ट्रेडिंग होती है, तो इनसाइडर राय की सहमति का संकेत है। इसके अलावा, बड़े लेनदेन का मतलब छोटे ट्रेडों से अधिक है।

यह जानना महत्वपूर्ण है कि कौन से अंदरूनी सूत्रों को देखना है। अपने फॉर्म 4 गतिविधि के साथ सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड वाले अंदरूनी लोगों को कम या खराब पिछले रिकॉर्ड वाले लोगों की तुलना में अधिक बारीकी से देखा जाना चाहिए। सबसे अधिक ट्रेडिंग ट्रेडिंग गतिविधि शीर्ष अधिकारियों से कंपनी में सबसे अच्छी अंतर्दृष्टि के साथ आती है, इसलिए सीईओ और सीएफओ द्वारा लेनदेन की तलाश करें।

अंत में, इनसाइडर ट्रेडिंग में बहुत अधिक हिस्सेदारी रखने के बारे में सावधान रहें क्योंकि रिपोर्ट करने वाले दस्तावेजों की व्याख्या करना कठिन हो सकता है। बहुत से फॉर्म 4 ट्रेड भविष्य के स्टॉक प्रदर्शन से संबंधित खरीद और बिक्री का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, स्टॉक ऑप्शंस की कवायद, फॉर्म 4 के दस्तावेज़ों पर खरीद और बिक्री दोनों के रूप में दिखाई देती है, इसलिए यह पालन करने के लिए एक संदिग्ध संकेत है। स्वचालित व्यापार एक और गतिविधि है जिसकी व्याख्या करना कठिन है; मुकदमों से खुद को बचाने के लिए, अंदरूनी सूत्रों ने खरीद और बिक्री के लिए दिशानिर्देश तय किए, जिससे किसी और को फांसी दी जा सके। एसईसी फॉर्म 4 दस्तावेज इन हाथों-बंद अंदरूनी लेनदेन का खुलासा करते हैं, लेकिन वे हमेशा यह नहीं बताते हैं कि बिक्री समय से पहले निर्धारित की गई थी।

संस्थागत स्वामित्व

बहुत सारे पैसे को नियंत्रित करने वाले संगठन - म्यूचुअल फंड, पेंशन फंड या बीमा कंपनियां - प्रतिभूतियों को खरीदने को संस्थागत निवेशकों के रूप में संदर्भित किया जाता है।

विवादों पर बहस

किसी शेयर में संस्थागत स्वामित्व अच्छी बात है या नहीं, यह बहस का विषय बना हुआ है। पीटर लिंच ने अपने बेस्ट-सेलर "वन अप ऑन वॉल स्ट्रीट" में सही स्टॉक की 13 विशेषताओं को सूचीबद्ध किया है। उनमें से एक यह है: "संस्थान इसके मालिक नहीं हैं और विश्लेषक इसका पालन नहीं करते हैं।" लिंच उन शेयरों का पक्षधर है जो बड़े निवेश समूहों को नजरअंदाज करते हैं क्योंकि इन शेयरों में अंडरवैल्यूड होने की संभावना अधिक होती है। लिंच का तर्क है कि जिन कंपनियों के शेयर संस्थागत निवेशकों के स्वामित्व में हैं, वे काफी मूल्यवान हैं, यदि वे ओवरवैल्यूड नहीं हैं।

दूसरी ओर, इन्वेस्टर्स बिज़नेस डेली के संस्थापक विलियम ओ'नील का तर्क है कि शेयर की कीमत को बढ़ाने के लिए यह महत्वपूर्ण मात्रा में मांग लेता है, और शेयरों की मांग का सबसे बड़ा स्रोत संस्थागत निवेशक हैं। ओ'नील ने कहा कि अगर किसी स्टॉक में कोई संस्थागत मालिक नहीं है, तो यह इसलिए है क्योंकि वे पहले ही इसे देख चुके हैं और इसे अस्वीकार कर चुके हैं। ओ'कील ने अपनी पुस्तक "हाउ टू मेक मनी इन स्टॉक्स" में, संस्थागत प्रायोजन को छठी विशेषता के रूप में संस्थागत प्रायोजन के लिए खरीदा है।

ओ'नील और लिंच, हालांकि, दोनों सहमत हैं कि संस्थागत स्वामित्व खतरनाक हो सकता है। ये बड़े संस्थान बहुत बड़े ब्लॉकों में पदों से बाहर और अंदर चलते हैं, इसलिए वे होल्डिंग को इनायत से खरीद या बेच नहीं सकते हैं। अगर किसी कंपनी के साथ कुछ गलत होता है और उसके सभी बड़े मालिक एन मस्से बेचते हैं, तो स्टॉक की वैल्यू कम हो जाएगी।

यद्यपि ऐसे म्यूचुअल फंड हैं जो लंबी अवधि के क्षितिज के साथ काम करते हैं, और पेंशन फंड दीर्घकालिक स्टॉकहोल्डर होते हैं, संस्थागत निवेशक छोटी अवधि की घटनाओं पर प्रतिक्रिया करते हैं। उच्च संस्थागत स्वामित्व और स्टॉक मूल्य अस्थिरता के बीच उच्च सहसंबंध निवेश में जीवन का एक तथ्य है, और इसलिए यह पता करने के लिए भुगतान करता है कि संस्थान क्या हैं और क्या आप जिस स्टॉक में पहले से ही रुचि रखते हैं, उसमें एक बड़ा संस्थागत हित है।

कहां रखें होल्डिंग जानकारी

संस्थागत निवेश प्रबंधक जो प्रतिभूतियों में $ 100 मिलियन से अधिक के निवेश विवेक का उपयोग करते हैं, उन्हें एसईसी के साथ फॉर्म 13F पर अपनी पकड़ की रिपोर्ट करनी चाहिए। फिर से, आप SEC के EDGAR डेटाबेस का उपयोग करके फॉर्म 13F फाइलिंग को खोज सकते हैं और पुनः प्राप्त कर सकते हैं। याहू फाइनेंस एक बहुत ही उपयोगी साइट प्रदान करता है जो स्टॉक स्वामित्व का विवरण देता है। किसी विशेष कंपनी का एक उद्धरण प्राप्त करें, और फिर कंपनी के संस्थागत धारकों पर विवरण प्राप्त करने के लिए "धारकों" लेबल वाले अनुभाग पर क्लिक करें।

तल - रेखा

निश्चित रूप से, अंदरूनी सूत्रों और संस्थानों में स्मार्ट, मेहनती और परिष्कृत निवेशक होते हैं, इसलिए उनका स्वामित्व आपके शोध में पहली स्क्रीन के लिए एक अच्छा मानदंड या स्टॉक के आपके विश्लेषण की विश्वसनीय पुष्टि है। लेकिन कभी भी इनसाइडर या संस्थागत स्वामित्व की जानकारी पर निवेश के फैसले को आधार न बनाएं।

(इस विषय पर आगे पढ़ने के लिए, देखें कि कब अंदरूनी सूत्र खरीदें, क्या आपको उनका साथ देना चाहिए? और क्या अंदरूनी लोग आपकी मदद कर सकते हैं?