शून्य लागत कॉलर
जीरो कॉस्ट कॉलर एक विकल्प कॉलर रणनीति का एक रूप है, जो कॉल को खरीदकर एक व्यापारी के नुकसान की रक्षा करता है और एक दूसरे को रद्द करने वाले विकल्प रखता है। इस रणनीति का नकारात्मक पक्ष यह है कि यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है, तो मुनाफे को छाया हुआ है। एक शून्य लागत कॉलर रणनीति में रणनीति के एक आधे हिस्से पर धन का परिव्यय शामिल होता है, जो दूसरे आधे हिस्से की लागत को ऑफसेट करता है। यह एक सुरक्षात्मक विकल्प रणनीति है जो एक स्टॉक में एक लंबे स्थान के बाद लागू की जाती है जिसमें पर्याप्त लाभ का अनुभव होता है। निवेशक एक सुरक्षा पुट खरीदता है और एक कवर किया हुआ कॉल बेचता है। इस रणनीति के अन्य नामों में शून्य लागत विकल्प, इक्विटी रिस्क रिवर्सल और हेज रैपर शामिल हैं।
जीरो कॉस्ट कॉलर की मूल बातें
शून्य लागत कॉलर को लागू करने के लिए, निवेशक पैसे डालने के विकल्प में से एक खरीदता है और एक ही समय समाप्ति तिथि के साथ मनी कॉल विकल्प से बाहर बेचता है, या लिखता है।
उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित स्टॉक प्रति शेयर $ 120 पर ट्रेड करता है, तो निवेशक $ 115 स्ट्राइक मूल्य के साथ $ 0.95 पर पुट ऑप्शन खरीद सकता है और $ 124 के लिए $ 124 स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल बेच सकता है। डॉलर के संदर्भ में, पुट की कीमत $ 0.95 x 100 शेयर प्रति अनुबंध = $ 95.00 होगी। कॉल प्रति अनुबंध $ 0.95 x 100 शेयर का क्रेडिट बनाएगा - वही $ 95.00। इसलिए, इस व्यापार की शुद्ध लागत शून्य है।
चाबी छीन लेना
- एक शून्य लागत कॉलर रणनीति का उपयोग कॉल की खरीद के माध्यम से एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतों में अस्थिरता के खिलाफ बचाव करने के लिए किया जाता है और उन विकल्पों को रखा जाता है जो व्युत्पन्न के लिए मुनाफे और नुकसान पर एक टोपी और फर्श रखते हैं।
- यह हमेशा सफल नहीं हो सकता क्योंकि प्रीमियम या विभिन्न प्रकार के विकल्पों की कीमतें हमेशा मेल नहीं खाती हैं।
शून्य लागत कॉलर का उपयोग करना
इस रणनीति को निष्पादित करना हमेशा संभव नहीं होता है क्योंकि पुट और कॉल का प्रीमियम या मूल्य हमेशा मेल नहीं खाता है। इसलिए, निवेशक तय कर सकते हैं कि वे शून्य की शुद्ध लागत के कितना करीब पहुंचना चाहते हैं। अलग-अलग राशियों से पैसे निकालने और कॉल करने का परिणाम नेट क्रेडिट या खाते में शुद्ध डेबिट हो सकता है। विकल्प के पैसे से आगे, इसका प्रीमियम कम होगा। इसलिए, केवल एक न्यूनतम लागत के साथ एक कॉलर बनाने के लिए, निवेशक एक कॉल विकल्प चुन सकता है जो संबंधित विकल्प के मुकाबले पैसे से बाहर है। उपरोक्त उदाहरण में, यह $ 125 का स्ट्राइक मूल्य हो सकता है।
खाते में एक छोटे से क्रेडिट के साथ एक कॉलर बनाने के लिए, निवेशक विपरीत करते हैं - एक पुट विकल्प चुनें जो संबंधित कॉल की तुलना में पैसे से बाहर है। उदाहरण में, यह $ 114 का स्ट्राइक प्राइस हो सकता है।
विकल्पों की समाप्ति पर, अधिकतम नुकसान कम स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक का मूल्य होगा, भले ही अंतर्निहित स्टॉक की कीमत तेजी से हो। अधिकतम लाभ उच्च हड़ताल पर स्टॉक का मूल्य होगा, भले ही अंतर्निहित स्टॉक तेजी से बढ़ा हो। यदि स्टॉक हड़ताल की कीमतों के भीतर बंद हो जाता है तो इसके मूल्य पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा।
यदि कॉलर ने शुद्ध लागत, या डेबिट में परिणाम किया, तो उस परिव्यय से लाभ कम हो जाएगा। यदि कॉलर को शुद्ध ऋण प्राप्त हुआ, तो उस राशि को कुल लाभ में जोड़ा जाता है।
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