माध्यमिक पेशकश
एक माध्यमिक पेशकश एक कंपनी द्वारा नए या बारीकी से शेयरों की बिक्री है जो पहले से ही एक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) कर चुकी है। माध्यमिक प्रसाद दो प्रकार के होते हैं। एक गैर-कमजोर माध्यमिक पेशकश प्रतिभूतियों की बिक्री है जिसमें एक कंपनी में एक या एक से अधिक प्रमुख शेयरधारक अपने होल्डिंग्स के सभी या बड़े हिस्से को बेचते हैं। इस बिक्री से प्राप्त आय स्टॉकधारक को भुगतान की जाती है जो अपने शेयर बेचते हैं। इस बीच, एक कमजोर माध्यमिक पेशकश में नए शेयर बनाना और उन्हें सार्वजनिक बिक्री के लिए प्रस्तुत करना शामिल है।
माध्यमिक प्रसाद को कभी-कभी फॉलो-ऑन प्रसाद या फॉलो-ऑन सार्वजनिक ऑफ़र (एफपीओ) के रूप में संदर्भित किया जाता है।
1:09माध्यमिक पेशकश
कैसे माध्यमिक प्रस्ताव काम करते हैं
एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) को जनता को शेयरों की एक प्राथमिक पेशकश माना जाता है। कभी-कभी, एक कंपनी एक माध्यमिक पेशकश में अधिक शेयरों के निर्माण और बिक्री के माध्यम से अतिरिक्त इक्विटी पूंजी जुटाने का फैसला करेगी। कंपनियां कई कारणों से माध्यमिक प्रसाद का प्रदर्शन करती हैं। कुछ मामलों में, कंपनी को अपने ऋण का वित्तपोषण करने या अधिग्रहण करने के लिए केवल पूंजी जुटाने की आवश्यकता हो सकती है। दूसरों में, कंपनी के निवेशकों को अपनी होल्डिंग्स को नकद करने की पेशकश करने में रुचि हो सकती है। कुछ कंपनियां कम ब्याज दरों के दौरान कर्ज को पुनर्वित्त करने के लिए पूंजी जुटाने के लिए फॉलो-ऑन प्रसाद का भी आयोजन कर सकती हैं। निवेशकों को उन कारणों का संज्ञान होना चाहिए जो एक कंपनी ने अपने पैसे को इसमें डालने से पहले फॉलो-ऑन की पेशकश के लिए किया है।
गैर-dilutive माध्यमिक प्रसाद और dilutive माध्यमिक प्रसाद के बीच कई प्रमुख अंतर हैं। Dilutive माध्यमिक प्रसाद को "अनुवर्ती प्रसाद" या "बाद के प्रसाद" के रूप में भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक माध्यमिक पेशकश एक आईपीओ के बाद शेयरों की पेशकश है।
- पूंजी को वित्त ऋण के लिए बढ़ाना या विकास अधिग्रहण करना कुछ ऐसे कारण हैं जो कंपनियां द्वितीयक पेशकश करती हैं।
- Dilutive प्रसाद प्रति शेयर कम आय का परिणाम है क्योंकि संचलन में शेयरों की संख्या बढ़ जाती है। गैर-dilutive प्रसाद एक अपरिवर्तित ईपीएस में परिणाम है क्योंकि वे बाजार में नए शेयरों को शामिल नहीं करते हैं।
गैर-Dilutive माध्यमिक प्रस्ताव
एक गैर-dilutive माध्यमिक पेशकश मौजूदा शेयरधारकों द्वारा रखे गए शेयरों को पतला नहीं करती है क्योंकि कोई नया शेयर नहीं बनाया जाता है। जारी करने वाली कंपनी को बिल्कुल भी फायदा नहीं हो सकता है क्योंकि शेयरों को निजी शेयरधारकों द्वारा बिक्री के लिए पेश किया जाता है, जैसे कि निदेशक या अन्य अंदरूनी सूत्र (जैसे उद्यम पूंजीपति) अपनी होल्डिंग में विविधता लाने की तलाश में हैं। आमतौर पर, उपलब्ध शेयरों में वृद्धि अधिक संस्थानों को जारी करने वाली कंपनी में गैर-तुच्छ पदों को लेने की अनुमति देती है, जिससे जारीकर्ता कंपनी के शेयरों की व्यापारिक तरलता का लाभ मिल सकता है। लॉक-अप अवधि की समाप्ति के बाद, आईपीओ के बाद के वर्षों में इस तरह की माध्यमिक पेशकश आम है।
Dilutive माध्यमिक पेशकश
एक पतला माध्यमिक पेशकश, जिसे फॉलो-ऑन ऑफ़र या बाद की पेशकश के रूप में भी जाना जाता है, जब एक कंपनी खुद ही बाजार पर नए शेयर बनाती है और रखती है, इस प्रकार मौजूदा शेयरों को पतला करती है। इस प्रकार की द्वितीयक पेशकश तब होती है जब कंपनी का निदेशक मंडल अधिक इक्विटी बेचने के उद्देश्य से शेयर फ्लोट को बढ़ाने के लिए सहमत होता है। जब बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, तो यह प्रति शेयर आय में गिरावट का कारण बनता है। नकदी का परिणामी प्रवाह किसी कंपनी के दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने में सहायक होता है या इसका उपयोग ऋण या वित्त विस्तार का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है। कुछ अंशधारक कम अवधि के क्षितिज को सकारात्मक नहीं मान सकते हैं।
प्रति शेयर आय के कमजोर पड़ने के कारण एक पतला माध्यमिक पेशकश आमतौर पर स्टॉक की कीमत में कुछ गिरावट आती है, लेकिन बाजारों में माध्यमिक प्रसाद के लिए अप्रत्याशित प्रतिक्रिया हो सकती है। उदाहरण के लिए, जनवरी 2018 में, सीआरआईएसपीआर थैरेप्यूटिक्स एजी के शेयर मूल्य में कंपनी द्वारा माध्यमिक पेशकश की घोषणा के बाद एक दिन में 17 प्रतिशत की एक दिन की वृद्धि देखी गई। यद्यपि तेजी से वृद्धि का सटीक कारण निश्चित रूप से ज्ञात नहीं किया जा सकता है, विश्लेषकों को संदेह है क्योंकि निवेशकों ने सोचा था कि घोषणा भविष्य में कुछ अधिक होने का संकेत देती है, शायद आगे की नैदानिक विकास को निधि देने के लिए अतिरिक्त पूंजी का उपयोग करने के लिए कंपनी की योजनाओं से संबंधित है।
माध्यमिक प्रसाद के उदाहरण
2013 में, रॉकेट फ्यूल ने घोषणा की कि वह फॉलो-ऑन पेशकश में अतिरिक्त 5 मिलियन शेयर बेचेगा। एक मजबूत 2013 चौथी तिमाही और अतिरिक्त फंडिंग बढ़ाकर अपने उच्च शेयर मूल्य को भुनाने की इच्छा ने इस कदम को प्रेरित किया। रॉकेट फ्यूल ने 2 मिलियन शेयर बेचने की योजना बनाई, जिसमें मौजूदा शेयरधारक लगभग 3 मिलियन शेयर बेच रहे थे। इसके अतिरिक्त, अंडरराइटर्स के पास फॉलो-ऑन पेशकश में 750, 000 शेयर खरीदने का विकल्प था।
यह सौदा $ 34 प्रति शेयर पर आया था। पेशकश के बाद महीने में, कंपनी के सार्वजनिक शेयरों का मूल्य $ 44 था। फॉलो-ऑन ऑफर में इक्विटी खरीदने वालों को एक ही महीने में 30% के करीब लाभ हुआ।
अनुवर्ती पेशकश का एक अन्य उदाहरण वर्णमाला इंक सहायक Google (GOOG) है, जिसने 2005 में एक अनुवर्ती पेशकश की। माउंटेन व्यू कंपनी की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) 2004 में डच नीलामी पद्धति का उपयोग करके आयोजित की गई थी। इसने अपने अनुमानों के निचले सिरे $ 85 की कीमत पर लगभग 2 बिलियन डॉलर जुटाए। इसके विपरीत, 2005 में किए गए फॉलो-ऑन ऑफर ने $ 4 बिलियन को $ 295 पर उठाया, एक साल बाद कंपनी के शेयर की कीमत।
इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।