वरिष्ठ सुरक्षा
एक कंपनी के दिवालिया होने या परिसमापन की स्थिति में, एक वरिष्ठ सुरक्षा वह है जो अन्य सुरक्षा धारकों को भुगतान प्राप्त करने से पहले पुनर्भुगतान के क्रम में सर्वोच्च स्थान पर है। वरिष्ठ प्रतिभूतियों को आमतौर पर एक कंपनी द्वारा सबसे सुरक्षित पेशकश माना जाता है क्योंकि डिफ़ॉल्ट की स्थिति में वरिष्ठ सुरक्षा धारकों को कम रैंकिंग वाली प्रतिभूतियों में निवेशकों के समक्ष किसी भी धनराशि का भुगतान किया जाएगा।
एक वरिष्ठ सुरक्षा कैसे काम करती है
एक कंपनी की पूंजी संरचना के संबंध में, वरिष्ठता जारीकर्ता निगम द्वारा डिफ़ॉल्ट के मामले में सुरक्षा धारकों को पुनर्भुगतान के आदेश को संदर्भित करता है।
किसी कंपनी द्वारा जारी की गई प्रत्येक प्रकार की सुरक्षा में एक विशिष्ट वरिष्ठता या पुनर्भुगतान रैंकिंग होती है, जिसमें वरिष्ठ सुरक्षित बॉन्ड ऋण धारकों को अन्य सुरक्षा धारकों से पहले भुगतान करने का विशेषाधिकार प्राप्त होता है। इस वरिष्ठता पदानुक्रम के भीतर, सुरक्षित बांड, जिसे जारीकर्ता ने संपार्श्विक के साथ समर्थन किया है, को अधीनस्थ या कनिष्ठ बांड ऋण चुकाने से पहले चुकाना होगा। बॉन्डहोल्डर्स को चुकाने के बाद, पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स में आम स्टॉकहोल्डर्स की रीपेमेंट की वरिष्ठता होती है।
इसकी अधिक सुरक्षा की डिग्री के कारण, वरिष्ठता आम तौर पर वरिष्ठता पदानुक्रम में इसके नीचे प्रतिभूतियों की तुलना में कम रिटर्न की पेशकश करेगी।
आम स्टॉक, जो किसी कंपनी की पूंजी संरचना में सबसे कम वरिष्ठ सुरक्षा है, आम तौर पर निवेशकों को इस अतिरिक्त डिग्री के जोखिम की भरपाई के लिए उच्चतम संभावित रिटर्न प्रदान करता है। आम शेयरधारकों के पास मतदान अधिकार भी हैं, जबकि वरिष्ठ सुरक्षा धारक नहीं हैं।
चाबी छीन लेना
- एक वरिष्ठ सुरक्षा वह है जो अधिक जूनियर या अधीनस्थ ऋण से आगे, पेआउट रैंकिंग के मामले में उच्च स्थान पर है।
- सुरक्षित और वरिष्ठ ऋण का भुगतान पहले किया जाता है, उस स्थिति में जब कोई कंपनी वित्तीय परेशानी में होती है।
- कनिष्ठ ऋण, फिर पसंदीदा शेयरधारकों और फिर सामान्य शेयरधारकों को अंतिम भुगतान किया जाता है।
वरिष्ठता बॉन्ड रैंकिंग
जब सुरक्षा रैंकिंग को देखते हैं, तो कई सामान्य दिशानिर्देश होते हैं।
- भुगतान क्रम में इक्विटी की तुलना में ऋण अधिक है।
- सुरक्षित ऋण असुरक्षित ऋण से अधिक है।
- वरिष्ठ ऋण कनिष्ठ या अधीनस्थ ऋण से अधिक होता है।
बांड कई प्रकार के होते हैं। यहां 'प्रत्येक को वरिष्ठता के संदर्भ में रैंक दिया जाएगा।
सुरक्षित बॉन्ड: ये सुरक्षा और वरिष्ठता के मामले में सबसे ऊपर हैं, क्योंकि वे संपार्श्विक द्वारा समर्थित या सुरक्षित हैं।
सीनियर बॉन्ड: शीर्षक के साथ कुछ भी जुड़ा हुआ है, इसका मतलब है कि यह जूनियर या अधीनस्थ ऋण से अधिक है।
जूनियर या अधीनस्थ बांड: ये ऐसे बॉन्ड हैं जिनमें पेआउट रैंकिंग होती है जो सुरक्षित या वरिष्ठ बॉन्ड से कम होती है। आमतौर पर सुरक्षित या वरिष्ठ बॉन्ड के सापेक्ष जूनियर बॉन्ड में थोड़ा अधिक ब्याज भुगतान होता है, जिसमें सुरक्षा का एक उच्च मार्जिन होता है।
गारंटीकृत या बीमित बांड: ये ऐसे बॉन्ड होते हैं जिनका बीमा या किसी तीसरे पक्ष द्वारा समर्थित होता है। जबकि वे काफी सुरक्षित हो सकते हैं, यह जारी करने वाली कंपनी की चूक की स्थिति में बॉन्ड के पुनर्भुगतान के लिए कदम उठाना और उसे खत्म करना तीसरा पक्ष है।
परिवर्तनीय बांड: ये प्रतिभूतियां मालिक को बांड को आम स्टॉक में बदलने का विकल्प प्रदान करती हैं। यह आमतौर पर एक उपयोगी सुविधा नहीं है यदि कंपनी वित्तीय संकट में है, और बॉन्ड का भुगतान सभी वरिष्ठ प्रतिभूतियों द्वारा पहले भुगतान किए जाने के बाद ही किया जाएगा।
पूंजी संरचनाओं में वरिष्ठ प्रतिभूति का उदाहरण
मान लें कि एक निवेशक एक कंपनी में निवेश करने में रुचि रखता है। शेयर खरीदना निवेश का एक तरीका है। इस पद्धति के साथ, निवेशक किसी भी समय लाभ या हानि के लिए अपनी स्थिति से बाहर बेच सकता है। उनके पास आम तौर पर वोटिंग अधिकार होते हैं, लेकिन अगर कंपनी डिफ़ॉल्ट रूप से जाती है, और रात भर स्टॉक मूल्य टैंक, सामान्य स्टॉकहोल्डर सूची में अंतिम होते हैं, तो कंपनी को कोई भी फंड प्राप्त होता है।
एक अन्य विकल्प पसंदीदा शेयर खरीदना है। पसंदीदा शेयरों में वोटिंग अधिकार नहीं होते हैं और मूल्य में बहुत अधिक स्थिर होते हैं क्योंकि शेयरों की कीमत पसंदीदा शेयर लाभांश का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता पर आधारित होती है। निवेशक की वापसी लाभांश है। आम शेयरधारकों से पहले पसंदीदा शेयरधारकों को बकाया राशि का भुगतान किया जाता है।
निवेशक ऋण भी खरीद सकता है। इसमें बांड या वाणिज्यिक पत्र शामिल थे। इन उत्पादों को खरीदने के बदले में, निवेशक को कागज या बांड परिपक्व होने पर ब्याज भुगतान और / या एकमुश्त राशि प्राप्त होती है। पसंदीदा शेयरधारकों को भुगतान करने से पहले निवेशकों को ब्याज और मूल राशि का भुगतान किया जाता है।
सुरक्षित या वरिष्ठ ऋण एक और विकल्प है। इन प्रतिभूतियों के साथ, निवेशक अभी भी ब्याज भुगतान प्राप्त करता है और परिपक्वता पर एकमुश्त राशि प्राप्त करता है, लेकिन आमतौर पर ब्याज कनिष्ठ ऋण की तुलना में थोड़ा कम होता है क्योंकि वरिष्ठ ऋण को सुरक्षित माना जाता है। यदि कंपनी वित्तीय संकट में रहती है, तो सुरक्षित बॉन्डहोल्डर्स को उस संपार्श्विक तक पहुंच प्राप्त होती है जो उनकी स्थिति के खिलाफ आयोजित किया जा रहा है। वरिष्ठ ऋण धारकों को कनिष्ठ ऋण धारकों, पसंदीदा शेयरधारकों और आम शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाता है।
सभी विकल्पों को देखकर, एक निवेशक बेहतर पहुंच प्राप्त कर सकता है कि वे किस जोखिम / इनाम के मिश्रण के साथ सबसे अधिक आरामदायक हैं। आमतौर पर, अधिक वरिष्ठ और निवेश कम प्रतिफल को सुरक्षित करता है, और सुरक्षा को कम करके उच्च प्रतिफल देता है।
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