छोटे कैप्स बड़े फायदे बताते हैं

कभी-कभी, छोटे कैपिटलाइज़ेशन कंपनियों में स्टॉक खरीदना - $ 300 मिलियन और $ 2 बिलियन के मार्केट कैप वाले - बड़े कैप में शेयर खरीदने की तुलना में अधिक लाभदायक है। वास्तव में, एक निवेश-परामर्श फर्म इबोट्सन एसोसिएट्स के अनुसार, 1927 और 2007 के बीच प्रति वर्ष 12% से अधिक की औसत से मूल्य में लंबी अवधि के बाजार के आंकड़ों को ट्रैक करने वाले छोटे कैप के मूल्य में वृद्धि हुई है। इस बीच, बड़े कैप में वृद्धि हुई है उसी समय अवधि के दौरान 10% से अधिक।

यह प्रदर्शन लाभ कोई संयोग नहीं है। वास्तव में, छोटे कैप के कई फायदे हैं जो बड़े कैप से आसानी से मेल नहीं खा सकते हैं। आगे पढ़ें कि हम कैसे कवर करते हैं कि कैसे छोटे कैप बड़े लाभ पैदा कर सकते हैं और आप विजेता कैसे चुन सकते हैं।

अस्थायी मूल्यांकन डिस्कनेक्ट
छोटे कैप समय के साथ बड़ी कंपनियों को पछाड़ सकते हैं, लेकिन यहां ऑपरेटिव शब्द "समय के साथ" हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि छोटी कंपनियां, मुख्य रूप से निवेश समुदाय के भीतर दृश्यता की कमी के कारण, अक्सर अपने शेयर की कीमतों और उनके मूल सिद्धांतों के बीच एक डिस्कनेक्ट का अनुभव करती हैं। मूल्य और बुनियादी बातों के बीच यह विसंगति एक जबरदस्त अवसर प्रस्तुत करती है कि छोटे कैप निवेशक इसका लाभ उठा सकते हैं।

पतला बाजार
छोटे कैप में पतले कारोबार किया जाता है, और जबकि यह एक विशेषता है जो दोनों तरीकों से स्लाइस कर सकता है, यह अक्सर चतुर निवेशकों के लिए एक बड़ा अवसर प्रस्तुत करता है। जैसे-जैसे कंपनी समय के साथ अपने राजस्व और आय में वृद्धि करती है और जनता अपने अस्तित्व और भविष्य की वृद्धि की संभावनाओं के बारे में अधिक जागरूक हो जाती है, स्टॉक की मांग अनिवार्य रूप से बढ़ जाती है। और जब बहुत बड़ी संख्या में निवेशक बहुत सीमित मात्रा में स्टॉक पर चढ़ना शुरू करते हैं, तो इससे छोटे कैप शेयरों को काफी तेजी से बढ़ने की क्षमता मिलती है।

विश्लेषक कवरेज का अभाव
फर्स्ट कॉल के अनुसार, 8 जनवरी, 2007 को, यूबीएस सिक्योरिटीज ने "तटस्थ" से "खरीद" के लिए आईबीएम पर अपनी रेटिंग बढ़ा दी। समाचार पर स्टॉक $ 1.17 या लगभग 1% बढ़ा। लेकिन 6 सितंबर, 2005 को जो हुआ, उसकी तुलना में यह कदम कुछ भी नहीं था, जब Brean Murray ने विल्सन के चमड़े को "जमने" से "मजबूत खरीद" में अपग्रेड किया। जिस दिन रिपोर्ट निकली, शेयर लगभग 4% बढ़ गए, और एक हफ्ते के भीतर वे लगभग 12% बढ़ गए!

प्रतिक्रियाओं के बीच विसंगति क्यों?

यह आसान है। आईबीएम के उन्नयन के समय, लगभग 25 विभिन्न विश्लेषक स्टॉक को कवर कर रहे थे। इसका मतलब था कि सार्वजनिक डोमेन में पहले से ही बहुत सारी जानकारी थी, और यह स्टॉक को स्थानांतरित करने के लिए एक प्रमुख समाचार घोषणा या असामान्य रूप से तेजी से रिपोर्ट या रिपोर्ट के समूह को ले जाएगा। हालांकि, उस समय, केवल पांच अलग-अलग ब्रोकरेज फर्मों ने विल्सन पर शोध का प्रसार किया था। जैसे, निवेश समुदाय सकारात्मक तरीके से प्रतिक्रिया करने के लिए अधिक उपयुक्त था।

संस्थागत प्रायोजन
संस्थागत स्वामित्व के लाभों के संबंध में, एक छोटा उदाहरण लेबर रेडी नामक एक छोटी सी टोपी में पाया जा सकता है, जिसने 2007 में इसका नाम ट्रूबल इंक (NYSE: TBI) कर दिया था। 1997 के अंत में, अस्थायी रोजगार प्रदाता ट्रेडिंग कर रहा था। एकल अंकों में मध्य में। हालांकि, इसके तत्कालीन मुख्य कार्यकारी ग्लेन वेलस्टैड कई रोड शो में गए, जहां उन्होंने कई संस्थानों के साथ मुलाकात की, जो स्टॉक को लगभग तुरंत गर्म कर दिया।

वेलस्टाड के आक्रामक जनसंपर्क अभियान का परिणाम आश्चर्यजनक से कम नहीं था। एक साल के भीतर, कई बड़े नाम वाले फंड स्टॉक में शामिल हो गए और शेयर 25 डॉलर की सीमा में पहुंच गए।

एक छोटी टोपी कंपनी की संस्थागत प्रायोजन की कमी एक बड़ा अवसर पेश कर सकती है, विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए जो जल्दी में आते हैं।

एरिक श्मिट, जिन्होंने नॉवेल का नेतृत्व किया और बाद में Google पर चले गए, ने एक बार एक सम्मेलन में कहा कि बड़ी कंपनियां विमान वाहक या क्रूज जहाजों की तरह थीं, "उन्हें दिशा बदलने में लंबा समय लगता है।"

कई मायनों में, यह एक आदर्श सादृश्य है। वास्तव में, एक बड़ी कंपनी को समितियों की वजह से एक नए उत्पाद को बाजार में लाने में कई साल लग सकते हैं क्योंकि इसकी व्यावहारिकता (इसकी शुरूआत से पहले) की समीक्षा करने की जरूरत है, कानूनी रूप से इसे प्राप्त करना होगा और वह कार्य जो इसके विपणन और प्रचार में जाता है। । दूसरी ओर, छोटी कंपनियों में नौकरशाही कम होती है और जीवित रहने के लिए उत्पादों को बाजार में लाने की वास्तविक जरूरत होती है।

उदाहरण के लिए, एक स्माल-कैप रेस्तरां व्यवसाय, जिसका संचालन पूरे संयुक्त राज्य अमेरिका में फैला हुआ है। समय के साथ, इस प्रकार की कंपनी अपने स्थानों को नवीनीकृत करने और हफ्तों या महीनों की अवधि के भीतर कई बार मेनू परिवर्तन करने में सक्षम होगी। हालांकि, मैकडॉनल्ड्स (एनवाईएसई: एमसीडी) जैसे रेस्तरां के दिग्गजों के लिए समान परिवर्तन असंभव होगा, जिसमें 2007 में 30, 000 से अधिक रेस्तरां थे - ग्लेशियल गति से बढ़ने के लिए प्रतिष्ठा के साथ एक भारी वरिष्ठ प्रबंधन कर्मचारियों का उल्लेख नहीं करना।

फुर्तीला होने की क्षमता एक छोटी कंपनी को अपने लार्ज कैप समकक्षों की तुलना में अवसरों को जब्त करने (नए बाजारों में प्रवेश करने, नए उत्पादों को जारी करने आदि) में अधिक सक्षम तरीके से सक्षम बनाती है। यह इसे 20 या 30% की दर से बिक्री और कमाई बढ़ने की अनुमति देता है, जबकि अधिकांश कॉर्पोरेट बीहमोथ केवल एकल-अंक की वृद्धि का अनुभव करते हैं।

कम संक्रमण
लार्ज कैप कंपनियों में होने वाली कुछ सूचनाओं पर गौर करें। यह विस्मयकरी है! मॉर्गन स्टेनली इसका एक बेहतरीन उदाहरण है। 2004 और 2005 में, प्रसिद्ध निवेश बैंक ने अपने कई शीर्ष विश्लेषकों और बैंकरों को फर्म छोड़ने के लिए देखा। इस मुद्दे पर दो आंतरिक शिविरों में लड़ाई चल रही थी। एक शिविर ने मुख्य कार्यकारी, फिलिप पुरसेल, डीन विटर / मॉर्गन स्टेनली विलय के वास्तुकार का समर्थन किया। दूसरे शिविर ने पुरस्सेल को सुस्त स्टॉक मूल्य प्रदर्शन के लिए दोषी ठहराया, और इसके पूर्व अध्यक्ष, जॉन मैक के लिए पतवार लेने के लिए तरस गए।

यह पता चला कि मैक ने लड़ाई जीत ली। लेकिन मॉर्गन स्टेनली निवेशकों को अंततः प्रमुख राजस्व ड्राइविंग कर्मचारियों के रूप में खो दिया और स्टॉक खत्म हो गया।

जबकि छोटी कंपनियां ऐसी लड़ाइयों के प्रति प्रतिरक्षित नहीं होती हैं, आमतौर पर जिम्मेदारी, प्रचार, वेतन, बोनस या भत्तों के मामले में लड़ने के लिए उतनी हिस्सेदारी नहीं होती है। ऐसी कंपनियां जो अफसरशाही को प्रभावित करने और कम से कम करने से बच सकती हैं, अक्सर उन पर एक अंतर्निहित लाभ होता है जो नहीं कर सकते हैं।

अधिग्रहण
जबकि बड़ी कंपनियां अन्य बड़ी कंपनियों के साथ विलय या अधिग्रहण कर सकती हैं, लेकिन ऐसा बहुत बार नहीं होता है। दूसरी ओर, छोटी कंपनियों को हमेशा अपनी पीठ पर निशाना लगता है।

इसीलिए, 2007 की कंपनी जैसे आइल ऑफ कैपरी कैसिनो, दक्षिण-पूर्व में एक कसीनो संचालक या मिडवेस्ट में कसीनो संचालक अमेरिसार कैसिनो कठिन आर्थिक समय में भी ऐसा करते हैं। मौजूदा संभावना है कि वे बड़े खिलाड़ियों द्वारा खरीदे जाएंगे जो स्टॉक के लिए एक सतत उत्प्रेरक के रूप में काम करते हैं।

यह एक बड़ी कंपनी के लिए बहुत आसान है, जिसमें संभवतः बहुत गहरी जेब है, एक छोटी कंपनी खरीदने के लिए जो पहले से ही चल रही है और इससे बड़ी कंपनी के लिए खरोंच से एक तुलनीय संचालन शुरू करना है।

तथ्य यह है कि छोटी कंपनियों के पास अक्सर अपनी पीठ पर एक लक्ष्य होता है और बड़ी कंपनियां अक्सर अधिग्रहण करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार होती हैं, जो छोटे कैप को सभी अधिक आकर्षक बनाती हैं।

तल - रेखा
छोटे कैप सभी विभागों के लिए जरूरी रामबाण नहीं हैं, लेकिन उनके परिचालन लाभ हैं जो उनके बड़े कैप समकक्षों के पास नहीं हैं। पतले रूप से कारोबार किए जाने या कई विश्लेषकों के पास स्टॉक को कवर न करने जैसे कारक एक दोधारी तलवार के रूप में कार्य कर सकते हैं, लेकिन आश्चर्यजनक निवेशक के लिए, ये कारक वास्तव में अवसर का एक बड़ा सौदा पेश कर सकते हैं।