स्टॉक स्वैप
"स्टॉक स्वैप" शब्द के लिए सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली परिभाषा एक विलय या अधिग्रहण की परिस्थितियों से जुड़े दूसरे के लिए एक इक्विटी-आधारित संपत्ति का आदान-प्रदान है। स्टॉक स्वैप तब होता है जब लक्ष्य कंपनी के शेयरों के स्वामित्व वाले शेयरधारकों का अधिग्रहण कंपनी के शेयरों के लिए किया जाता है। स्टॉक स्वैप के दौरान, उचित स्वैप अनुपात निर्धारित करने के लिए प्रत्येक कंपनी के शेयरों का सही मूल्य होना चाहिए।
चाबी छीन लेना
- स्टॉक एक कंपनी के व्यापार शेयरों को दूसरे के शेयरों के लिए स्वैप करता है।
- यह आमतौर पर एक विलय या अधिग्रहण के आसपास होता है।
- विश्लेषक कंपनी के मूल्यांकन के आधार पर उचित स्वैप अनुपात निर्धारित करने के लिए काम करते हैं।
- एक शब्द के रूप में, "स्टॉक स्वैप" कुछ ऐसा भी संदर्भित कर सकता है जो कर्मचारियों के साथ होता है जो स्टॉक विकल्प का उपयोग करते हैं।
कैसे एक शेयर स्वैप काम करता है
स्टॉक स्वैप एक एमएंडए सौदे में भुगतान किए गए विचार की संपूर्णता का गठन कर सकते हैं; वे लक्ष्य फर्म के शेयरधारकों को नकद भुगतान के साथ एम एंड ए सौदे का हिस्सा हो सकते हैं; या उन्हें निम्नलिखित के रूप में एक नवगठित इकाई के लिए अधिग्रहणकर्ता और लक्ष्य दोनों के लिए गणना की जा सकती है:
एक स्टॉक स्वैप का उदाहरण
2017 में डॉव केमिकल कंपनी ("डॉव") और ईआई डु पोंट डी नेमॉर्स एंड कंपनी ("ड्यूपॉन्ट") ने एक विलय को बंद कर दिया, जहां डॉव शेयरधारकों को डॉवपॉन्ट के 1.00 शेयर (प्रत्येक डॉव शेयर के लिए संयुक्त इकाई) का एक स्वैप अनुपात और मिला। ड्यूपॉन्ट शेयरधारकों को प्रत्येक ड्यूपॉन्ट शेयर के लिए डॉवडपॉन्ट के 1.282 शेयरों का स्वैप अनुपात प्राप्त हुआ।
ध्यान दें कि ऑल-स्टॉक सौदे के मामले में, स्वैप अनुपात की शर्तों पर सहमति होने के बाद, लक्ष्य कंपनी के स्टॉक मूल्य में स्टॉक स्वैप अनुपात के अनुसार लगभग मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा। इसके अलावा, लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों के लिए, आईआरएस मूल निवेश को कर उद्देश्यों के लिए "निपटान" के रूप में नहीं मानता है जब कंपनी को ले लिया जाता है। डील क्लोजिंग में कोई लाभ या हानि की रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं है। मर्ज किए गए कंपनी के शेयरधारकों के लिए मूल निवेश के रूप में लागत आधार होगा।
स्टॉक स्वैप के लिए अतिरिक्त अर्थ
स्टॉक स्वैप का एक अन्य उपयोग एक कर्मचारी की कम सामान्य परिस्थितियों में होता है जो अपने स्टॉक विकल्पों का उपयोग करना चाहते हैं और उन्हें शेयरों में बदलना चाहते हैं। एक कर्मचारी जो एक बहुत ही सफल स्टार्टअप के सह-संस्थापक या शुरुआती उच्चतर थे, उन्हें लग सकता है कि उनके पास स्टॉक के कई शेयरों को खरीदने का विकल्प है, लेकिन यह कि उन शेयरों को खरीदने के लिए आवश्यक धनराशि निषेधात्मक है। ऐसी परिस्थितियों में कर्मचारी नए शेयरों के भुगतान के लिए पहले से स्वामित्व वाले शेयरों के मूल्य का उपयोग कर सकता है। विकल्प का उपयोग करने के लिए नकदी जुटाने के लिए उन शेयरों को बेचने के बजाय, कर्मचारी केवल कई और शेयरों के अभ्यास के लिए भुगतान करने के लिए शेयरों को स्वैप करता है।
एक विकल्प-ट्रिगर स्टॉक स्वैप का लाभ और नुकसान
किसी कंपनी के कर्मचारी के लिए एक विशिष्ट स्टॉक स्वैप लेन-देन जो स्टॉक के साथ आंशिक रूप से मुआवजा दिया जाता है, स्टॉक विकल्पों के अभ्यास से नए शेयरों के साथ पहले से ही स्वामित्व वाले स्टॉक का आदान-प्रदान करता है। अनिवार्य रूप से, कर्मचारी एक्सचेंज अनुपात में शेयरों के एक नए सेट के लिए मौजूदा शेयरों का आदान-प्रदान करता है। इस स्वैप का मुख्य लाभ यह है कि कर्मचारी को शेयरों के नए सेट को प्राप्त करने के लिए नकदी का उपयोग नहीं करना पड़ता है; दोष यह है कि स्वैप टैक्स देनदारियों को ट्रिगर कर सकता है। इस परिस्थिति का सामना करने वाले किसी भी कर्मचारी को इस कदम की लागत और लाभों को मान्य करने में मदद करने के लिए एक योग्य व्यक्ति की तलाश करनी चाहिए। स्टॉक स्वैप एक जटिल लेनदेन है जो एक सलाहकार की मदद से पूरा किया जाता है।
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