दबाना
स्ट्रैज एक ऑप्शन स्ट्रैटेजी है, जिसमें निवेशक अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल और पुट ऑप्शन दोनों में पोजीशन रखता है, लेकिन एक ही एक्सपायरी डेट और अंतर्निहित एसेट के साथ। एक स्ट्रैस एक अच्छी रणनीति है यदि आपको लगता है कि अंतर्निहित सुरक्षा निकट भविष्य में एक बड़ी कीमत आंदोलन का अनुभव करेगी, लेकिन दिशा की अनिश्चितता है। हालांकि, यह मुख्य रूप से लाभदायक है अगर परिसंपत्ति कीमत में तेजी से स्विंग करती है।
स्ट्रैडल स्ट्रैडल के समान है, लेकिन विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर विकल्पों का उपयोग करता है, जबकि स्ट्रैडल कॉल का उपयोग करता है और उसी स्ट्राइक मूल्य पर लगाया जाता है।
चाबी छीन लेना
- स्ट्रैज एक लोकप्रिय विकल्प रणनीति है जिसमें कॉल और होल्ड दोनों को एक ही अंतर्निहित संपत्ति पर रखना शामिल है।
- एक गला घोंटने वाले निवेशकों को लगता है कि परिसंपत्ति नाटकीय रूप से आगे बढ़ेगी, लेकिन दिशा से अनिश्चित हैं।
- एक स्ट्रेंथ तभी लाभदायक है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में तेजी से स्विंग करती है।
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कैसे एक काम करता है?
स्ट्रैंगल्स दो रूपों में आते हैं:
- एक लंबे स्ट्रगल में - अधिक सामान्य रणनीति - निवेशक एक साथ एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट विकल्प खरीदता है। कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक है, जबकि पुट का स्ट्राइक मूल्य है जो परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से कम है। इस रणनीति में बड़ी लाभ क्षमता है क्योंकि कॉल ऑप्शन सैद्धांतिक रूप से असीमित है, अगर अंतर्निहित संपत्ति की कीमत बढ़ जाती है, जबकि पुट ऑप्शन लाभ कर सकता है यदि अंतर्निहित संपत्ति गिरती है। व्यापार पर जोखिम दो विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है।
- एक साथ एक छोटी गला घोंटने वाला निवेशक एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट और आउट-ऑफ-द-मनी कॉल बेचता है। यह दृष्टिकोण सीमित लाभ क्षमता वाली एक तटस्थ रणनीति है। एक छोटा गला घोंटने वाला मुनाफा जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत टूटे हुए बिंदुओं के बीच एक संकीर्ण सीमा में ट्रेड करती है। अधिकतम लाभ दो विकल्पों, कम व्यापारिक लागतों को लिखने के लिए प्राप्त शुद्ध प्रीमियम के बराबर है।
एक स्ट्रैडल बनाम एक स्ट्रैडल
स्ट्रैंगल्स और स्ट्रैडल्स समान विकल्प रणनीतियां हैं जो निवेशकों को बड़े चाल से उल्टा या नीचे की ओर लाभ देती हैं। हालांकि, एक लंबी स्ट्रैडल में एक साथ मनी कॉल पर खरीदारी करना और विकल्प रखना शामिल है - जहां स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य के समान है - बल्कि आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों के बजाय। शॉर्ट स्ट्रैडल एक छोटी गला के समान है, सीमित लाभ क्षमता के साथ जो पैसे कॉल पर लिखने से एकत्र किए गए प्रीमियम के बराबर है और विकल्प डालते हैं।
स्ट्रैडल के साथ, निवेशक को लाभ होता है जब सुरक्षा की कीमत बढ़ जाती है या प्रीमियम की कुल लागत से अधिक की राशि से स्ट्राइक मूल्य से गिर जाती है। इसलिए इसे उतनी बड़ी कीमत की आवश्यकता नहीं है। अकड़ खरीदना आम तौर पर एक स्ट्रैडल की तुलना में कम महंगा होता है - लेकिन यह अधिक जोखिम उठाता है क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति को लाभ कमाने के लिए एक बड़ा कदम उठाने की आवश्यकता होती है।
पेशेवरों
किसी भी दिशा में परिसंपत्ति की कीमत बढ़ने से लाभ
अन्य विकल्पों की रणनीतियों की तुलना में सस्ता, जैसे कि स्ट्रैडल्स
असीमित लाभ की क्षमता
विपक्ष
परिसंपत्ति की कीमत में बड़े बदलाव की आवश्यकता है
अन्य रणनीतियों की तुलना में अधिक जोखिम हो सकता है
वास्तविक दुनिया का एक उदाहरण
उदाहरण के लिए, बता दें कि Starbucks (SBUX) वर्तमान में US $ 50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। स्ट्रैज ऑप्शन स्ट्रैटेजी को नियोजित करने के लिए, एक व्यापारी दो ऑप्शन पोजिशन में प्रवेश करता है, एक कॉल और एक पुट। कॉल में $ 52 की स्ट्राइक है और $ 300 ($ 3 x 100 शेयर) की कुल लागत के लिए प्रीमियम $ 3 है। पुट ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस $ 48 है और कुल $ 285 ($ 2.85 x 100 शेयर) के लिए प्रीमियम 2.85 डॉलर है। दोनों विकल्पों की एक ही समाप्ति तिथि है।
यदि विकल्प के जीवन पर स्टॉक की कीमत $ 48 और $ 52 के बीच रहती है, तो व्यापारी को नुकसान $ 585 होगा, जो कि दो विकल्प अनुबंधों ($ 300 + $ 285) की कुल लागत है।
हालांकि, मान लीजिए कि स्टारबक्स के स्टॉक में कुछ अस्थिरता का अनुभव होता है। यदि शेयरों की कीमत $ 40 पर समाप्त होती है, तो कॉल विकल्प बेकार हो जाएगा, और उस विकल्प के लिए नुकसान $ 300 होगा। हालांकि, पुट विकल्प ने मूल्य प्राप्त किया है और उस विकल्प के लिए $ 715 ($ 1, 000 कम प्रारंभिक लागत $ 285) का लाभ पैदा करता है। इसलिए, व्यापारी को कुल लाभ $ 415 ($ 715 लाभ - $ 300 का नुकसान) है।
यदि कीमत $ 55 तक बढ़ जाती है, तो पुट विकल्प बेकार हो जाता है और $ 285 का नुकसान होता है। कॉल विकल्प $ 200 ($ 500 मूल्य - $ 300 लागत) के लाभ में लाता है। जब पुट ऑप्शन से नुकसान की भरपाई की जाती है, तो व्यापार में $ 85 ($ 200 लाभ - $ 285) का नुकसान होता है क्योंकि विकल्पों की लागत की भरपाई करने के लिए मूल्य चाल काफी बड़ी नहीं थी। ऑपरेटिव कांसेप्ट काफी बड़ा होने की ओर अग्रसर है। यदि स्टारबक्स $ 10 प्रति शेयर की कीमत में $ 60 तक बढ़ गया था, तो कुल लाभ फिर से $ 415 ($ 1000 मूल्य - कॉल विकल्प प्रीमियम के लिए $ 300 - एक समय सीमा समाप्त विकल्प के लिए $ 285) होगा।
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