प्रतिस्थापन स्व

एक प्रतिस्थापन स्वैप क्या है

एक प्रतिस्थापन स्वैप एक बॉन्ड एक्सचेंज है जो एक समान कूपन दर, परिपक्वता तिथि, कॉल सुविधा, क्रेडिट गुणवत्ता, आदि के साथ उच्च-आय वाली सुरक्षा के लिए निश्चित आय प्रतिभूतियों को ट्रेड करता है। एक प्रतिस्थापन स्वैप निवेशक को शर्तों या जोखिम में बदलाव किए बिना रिटर्न बढ़ाने की अनुमति देता है। सुरक्षा का स्तर।

निवेशक प्रतिस्थापन स्वैप में भाग लेते हैं जब वे मानते हैं कि बाजार में असमानता के कारण बांड की कीमतों या पैदावार में परिपक्वता में अस्थायी विसंगति है।

ब्रेकिंग डाउन प्रतिस्थापन स्वैग

एक स्वैप निवेश की कुछ विशेषता को बदलने के लिए दूसरे के लिए एक सुरक्षा का आदान-प्रदान है। स्वैप तब भी हो सकता है जब निवेश के उद्देश्य बदल जाते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक परिपक्वता तिथि या सुरक्षा की क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार करने के लिए विनिमय में संलग्न हो सकता है। बॉन्ड स्वैप अक्सर पूंजीगत लाभ करों से बचने के लिए किए जाते हैं जो एक सीधी बिक्री में होते हैं। मुद्रा स्वैप, कमोडिटी स्वैप और ब्याज दर स्वैप सहित कई प्रकार के एक्सचेंज हैं।

एक प्रतिस्थापन स्वैप का उदाहरण

एक प्रतिस्थापन स्वैप दो बॉन्ड के बीच हो सकता है जो प्रत्येक 20-वर्षीय AAA- रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड में 10 प्रतिशत कूपन के साथ होता है, लेकिन एक की कीमत 1, 000 डॉलर होती है, और दूसरा अस्थायी रूप से 950 डॉलर की छूट पर होता है। एक साल में, दोनों बॉन्ड में $ 100 का ब्याज मिलता है, लेकिन पहले बॉन्ड के धारक को निवेशित प्रति डॉलर 10 प्रतिशत प्राप्त हुआ है, जबकि दूसरे बॉन्ड के धारक ने अपने बॉन्ड के लिए $ 50 का भुगतान करने के बाद से 10.5 डॉलर प्रति डॉलर का निवेश किया है।

जैसा कि उदाहरण से पता चलता है, दो अन्यथा समान बॉन्ड की उपज में असंतुलन अक्सर काफी छोटा होता है, शायद कुछ आधार अंक। लेकिन इस अवधि में अतिरिक्त रिटर्न को फिर से जोड़कर कि दोनों बॉन्ड अलग-अलग हैं, लाभ एक पूर्ण प्रतिशत बिंदु या अधिक तक जोड़ सकते हैं। इस रणनीति को एहसास मिश्रित उपज कहा जाता है और जो प्रतिस्थापन प्रतिस्थापन को आकर्षक बनाता है। समय की अवधि के बाद वर्कआउट पीरियड कहा जाता है, बाजार की ताकतें दो रिटर्न को एक साथ लाएंगी, इसलिए प्रतिस्थापन स्वैप को आमतौर पर अल्पकालिक बाजार नाटक माना जाता है- आम तौर पर एक वर्ष या उससे कम।

निहित जोखिम

विनिमय एक एक्सचेंज पर नहीं बल्कि निजी पार्टियों के बीच ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार के माध्यम से किया जाता है। जैसे, प्रतिपक्ष डिफ़ॉल्ट या बांड गुणों की गलत व्याख्या का जोखिम है। इसके अलावा, रणनीति में बाजार की भविष्यवाणी के कुछ तत्व शामिल हैं, जो स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है। इन कारकों के कारण, प्रक्रिया की जटिलता और वृद्धिशील उपज शिफ्टों पर सार्थक लाभ का एहसास करने के लिए बड़ी रकम का निवेश करने की आवश्यकता है, प्रतिस्थापन स्वैप मुख्य रूप से व्यक्तिगत निवेशकों के बजाय विशेष फर्मों और संस्थानों द्वारा किए जाते हैं।

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संबंधित शर्तें

बॉन्डहोल्डर होने के लाभ और जोखिम एक बांडधारक एक निवेशक या ऋण प्रतिभूतियों का मालिक है जो आमतौर पर निगमों और सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं। संक्षेप में, बांडधारक एक ऋणदाता होता है जो एक विशिष्ट अवधि के लिए एक नोट रखता है, नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करता है और परिपक्वता पर मूलधन की वापसी करता है। और क्या विशेषताएं और जोखिम के जोखिम हैं? एक डिबेंचर संपार्श्विक द्वारा असुरक्षित ऋण साधन का एक प्रकार है। इन ऋणों में जारीकर्ता की केवल साख और प्रतिष्ठा का समर्थन होता है। सरकारें और निगम डिबेंचर जारी करते हैं और इन निवेशों में सकारात्मक और नकारात्मक गुण होते हैं। अधिक शुद्ध यील्ड पिकअप स्वैप एक शुद्ध उपज पिकअप स्वैप है जब कम रिटर्न और कम परिपक्वता दर वाले बॉन्ड को उच्च रिटर्न और लंबे समय तक परिपक्वता वाले बॉन्ड के लिए स्वैप किया जाता है। अधिक इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप एक इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप एक स्वैप लेन-देन है जो बॉन्ड सेक्टर सेक्टरों के बीच उपज विसंगति को भुनाने के लिए है। अधिक वर्कआउट अवधि वर्कआउट अवधि उस समय की अवधि है जब निश्चित आय प्रतिभूतियों के बीच अस्थायी उपज विसंगतियों को समायोजित किया जाता है। अधिक शून्य कूपन मुद्रास्फीति की दर परिभाषा एक शून्य कूपन मुद्रास्फीति स्वैप एक व्युत्पन्न है जहां मुद्रास्फीति की दर पर भुगतान के लिए एक नोटिस राशि पर एक निश्चित दर भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। अधिक साथी लिंक