विषाक्त संपत्ति
विषाक्त संपत्ति ऐसे निवेश हैं जो किसी भी कीमत पर बेचना मुश्किल या असंभव है क्योंकि उनके लिए मांग गिर गई है। विषाक्त संपत्तियों के लिए कोई भी इच्छुक खरीदार नहीं हैं क्योंकि उन्हें पैसे खोने के लिए गारंटी के रूप में व्यापक रूप से माना जाता है।
जहरीली संपत्ति शब्द को 2008 के वित्तीय संकट के दौरान बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों, संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) और क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) के लिए बाजार के पतन के दौरान गढ़ा गया था। इन परिसंपत्तियों की विशाल मात्रा विभिन्न वित्तीय संस्थानों की पुस्तकों पर बैठती है। जब वे बेचना असंभव हो गया, तो जहरीली संपत्तियां बैंकों और संस्थानों की सॉल्वेंसी के लिए एक वास्तविक खतरा बन गईं, जिनके पास उनका स्वामित्व था।
चाबी छीन लेना
- विषाक्त संपत्ति निवेश है जो बेकार हो गए हैं क्योंकि उनके लिए बाजार ध्वस्त हो गया है।
- 2008 की वित्तीय संकट के दौरान जहरीली संपत्तियों ने अपना नाम कमाया जब आवास-बुलबुले के साथ बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए बाजार फट गया।
- तथाकथित गिद्ध पूंजीपति वास्तव में विषाक्त संपत्तियों की तलाश करते हैं जो कि उनका मूल्यांकन नहीं कर सकते हैं और उन्हें लाभप्रदता के लिए बहाल करना चाहते हैं।
विषाक्त आस्तियों को समझना
विषाक्त संपत्ति को मूल रूप से परेशान संपत्ति कहा जाता था। इसने 2008 के वित्तीय संकट को और अधिक विकराल रूप दिया। ऐसा तब था जब यह स्पष्ट हो गया था कि कुछ सबसे बड़े अमेरिकी वित्तीय संस्थान भारी मात्रा में बेकार संपत्ति पर बैठे थे। वास्तव में, वे एक गति से मूल्य खो रहे थे जो कि बहुत से लोगों ने सोचा नहीं था कि संभव है।
नकारात्मक पक्ष के जोखिम का यह कम अंदाजा कल्पना की कमी के कारण हो सकता है, लेकिन रेटिंग फर्मों द्वारा कठोरता की कमी के कारण इसे बढ़ा दिया गया था।
कैसे एक परिसंपत्ति विषाक्त हो जाता है
एक जहरीली संपत्ति को सबसे अच्छा एक उदाहरण के माध्यम से वर्णित किया जा सकता है। जॉन एक घर खरीदता है और बैंक ए के माध्यम से 5% ब्याज दर के साथ $ 400, 000 का बंधक ऋण लेता है। सिक्यूरिटाइजेशन के रूप में जानी जाने वाली प्रक्रिया के माध्यम से, बैंक ए ऋण को एक बंधक-समर्थित सुरक्षा में बदल देता है और इसे बैंक बी। बैंक को बेचता है जो अब मालिक है। एक आय-उत्पादक संपत्ति: जॉन द्वारा भुगतान किया गया 5% बंधक ब्याज। जॉन अपने बंधक का भुगतान जारी रखता है क्योंकि घर की कीमतें बढ़ रही हैं और उसका बंधक सिकुड़ रहा है। वह इक्विटी का निर्माण कर रहा है जिसे वह भविष्य की किसी तारीख पर टैप कर सकता है। हर कोई जीतता है।
फिर घर की कीमतें गिरने लगती हैं। यह पता चला है कि जॉन जितना उधार ले सकता है, उससे अधिक है और वह उस पर बकाया होने से कम कीमत का है। जॉन अपने बंधक पर चूक करता है। बैंक B को अब वह भुगतान नहीं मिलता है जिसके वह हकदार है। घर को एक नुकसान में बेचा जा सकता है अगर बिल्कुल भी। बैंक बी की बंधक-समर्थित सुरक्षा एक विषाक्त संपत्ति बन गई है।
2008 के वित्तीय संकट के बारे में कहा जा सकता है कि रेटिंग कंपनियों द्वारा कठोरता की कमी के साथ संयुक्त रूप से नकारात्मक जोखिम को कम करके आंका गया है।
इसे लाखों लोगों के कारक से बढ़ाएं, और आपके पास बंधक मंदी की कहानी है।
विषाक्त संपत्तियों से निपटना
विषाक्त परिसंपत्तियों से कैसे निपटा जाए, इस बारे में कोई निश्चित पुस्तिका नहीं है, लेकिन काम करने की रणनीति का एक उदाहरण है।
2008 के वित्तीय संकट के मद्देनजर, संकटग्रस्त एसेट रिलीफ प्रोग्राम (TARP) अमेरिकी सरकार का समाधान था। इसने अंतिम उपाय का कानूनी रूप से अनिवार्य और सरकार द्वारा प्रायोजित खरीदार बनाया जिसने इन परिसंपत्तियों को वित्तीय संस्थानों की पुस्तकों से हटा दिया और उन्हें रक्तस्राव को रोकने के लिए अनुमति दी।
फेडरल रिजर्व द्वारा प्रणाली में धन को पंप करने के लिए किए गए कार्यों के साथ, इसने वैश्विक अर्थव्यवस्था को एक गंभीर मंदी के बजाय पूर्ण-अवसाद में डूबने से बचाया।
दिसंबर 2013 में, ट्रेजरी ने TARP को लपेटा और सरकार ने निष्कर्ष निकाला कि उसके कार्यक्रम ने करदाताओं के लिए $ 11 बिलियन से अधिक कमाया। TARP ने 426.4 बिलियन डॉलर की तुलना में $ 441.7 बिलियन के कुल धन की वसूली की।
सरकार ने अमेरिकी ऑटो उद्योग को विफल होने से रोकने और एक लाख से अधिक नौकरियों को बचाने, बैंकों को स्थिर करने और व्यक्तियों और व्यवसायों के लिए ऋण उपलब्धता को बहाल करने में मदद करने का श्रेय भी दावा किया।
विषाक्त संपत्ति कौन चाहता है?
कुछ पेशेवर निवेशक विषाक्त संपत्ति जमा करने में माहिर हैं। वे आश्वस्त हैं कि इन परिसंपत्तियों का मूल्य उन स्तरों से काफी नीचे है जो उनके मूल सिद्धांतों को सही ठहराते हैं।
इन तथाकथित गिद्ध निवेशकों को लाभ की उम्मीद है जब डर कम हो गया है और ऐसी परिसंपत्तियों के लिए बाजार में वापसी हुई है।
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