उपयोगिता क्षेत्र
यूटिलिटीज सेक्टर एक श्रेणी की कंपनियों को संदर्भित करता है जो बुनियादी सुविधाएं प्रदान करती हैं, जैसे कि पानी, सीवेज सेवाएं, बिजली, बांध और प्राकृतिक गैस। यद्यपि उपयोगिताओं से मुनाफा कमाया जाता है, वे सार्वजनिक सेवा परिदृश्य का हिस्सा हैं, और इसलिए भारी विनियमित हैं। निवेशक आमतौर पर उपयोगिताओं को दीर्घकालिक होल्डिंग्स के रूप में मानते हैं, और उनके पोर्टफोलियो में स्थिर आय आय को इंजेक्ट करने के लिए उनका उपयोग करते हैं।
उपयोगिता क्षेत्र की व्याख्या
यूटिलिटीज आम तौर पर निवेशकों को स्थिर और लगातार लाभांश की पेशकश करते हैं, जो कुल इक्विटी बाजारों के सापेक्ष कम कीमत की अस्थिरता के साथ मिलकर होता है। इन तथ्यों के कारण, उपयोगिताएँ मंदी के मौसम के दौरान अच्छा प्रदर्शन करती हैं। इसके विपरीत, आर्थिक विकास के समय में यूटिलिटी शेयरों का बाजार के साथ समर्थन कम हो जाता है।
उपलब्ध कई प्रकार की उपयोगिताओं में बड़ी कंपनियां शामिल हैं जो बिजली और प्राकृतिक गैस जैसी कई सेवाएं प्रदान करती हैं। अन्य उपयोगिता रुचि केवल एक प्रकार की सेवा में विशेषज्ञ हो सकती है, जैसे कि पानी। कुछ उपयोगिताओं बिजली का उत्पादन करने के लिए पवन टरबाइन और सौर पैनल जैसे स्वच्छ और नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों पर भरोसा करती हैं। निवेशक क्षेत्रीय उपयोगिताओं को भी खरीद सकते हैं या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) में निवेश कर सकते हैं जिसमें पूरे यूएस में स्थित यूटिलिटी शेयरों की बास्केट शामिल हैं।
प्रतिमान विस्थापन
जबकि इलेक्ट्रिक यूटिलिटी कंपनियां क्षेत्रीय रूप से एकाधिकारवादी हुआ करती थीं, मोटे तौर पर कहें तो उद्योग निम्नलिखित चार आपूर्तिकर्ता खंडों में टूट रहा है:
- जनरेटर : ये ऑपरेटर विद्युत शक्ति बनाते हैं।
- ऊर्जा नेटवर्क ऑपरेटर : ग्रिड ऑपरेटर, क्षेत्रीय नेटवर्क ऑपरेटर और वितरण नेटवर्क ऑपरेटर खुदरा नेटवर्क प्रदाताओं को अपने नेटवर्क तक पहुंच बेचते हैं।
- ऊर्जा व्यापारी और विपणक : ऊर्जा वायदा और अन्य डेरिवेटिव खरीदने और बेचने से और जटिल "संरचित उत्पाद" बनाने से, ये कंपनियां उपयोगी उपयोगिताओं और बिजली की भूख वाले व्यवसायों को स्थिर, अनुमानित कीमत पर बिजली की भरोसेमंद आपूर्ति प्रदान करने में मदद करती हैं।
- ऊर्जा सेवा प्रदाता और खुदरा विक्रेता : अधिकांश अमेरिकी राज्यों में, उपभोक्ता अब अपने स्वयं के खुदरा सेवा प्रदाता चुन सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- यूटिलिटी सेक्टर कंपनी स्टॉक की एक श्रेणी है जो बिजली, प्राकृतिक गैस और पानी सहित बुनियादी सेवाएं प्रदान करती है।
- उपयोगिताएँ एक लाभ कमाती हैं लेकिन एक सार्वजनिक सेवा हैं और परिणामस्वरूप, पर्याप्त विनियमन है।
- आमतौर पर, निवेशक अपनी लाभांश आय और स्थिरता के लिए दीर्घकालिक होल्डिंग के रूप में उपयोगिताओं को खरीदते हैं
- उपयोगिता क्षेत्र व्यापक आर्थिक गिरावट के खिलाफ एक रक्षात्मक खेल का प्रदर्शन करता है।
- जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था में सुधार होता है और ब्याज दरों में बढ़ोतरी होती है, निवेशक उपयोगिताओं के लिए अधिक उपज वाले विकल्प पा सकते हैं।
यूटिलिटीज सेक्टर के ऋण स्तर
उपयोगिताओं के लिए महंगे बुनियादी ढांचे की एक महत्वपूर्ण राशि की आवश्यकता होती है और परिणामस्वरूप बड़ी मात्रा में ऋण उनकी बैलेंस शीट पर होता है। ये ऋण भार बाजार की ब्याज दर में बदलाव के लिए उपयोगिताओं को सम्मोहक बनाते हैं। और उपयोगिताएँ पूंजी-गहन होने के कारण, उन्हें बुनियादी ढाँचे के उन्नयन और नई परिसंपत्ति खरीद के लिए निधियों की निरंतर आमद की आवश्यकता होती है। महत्वपूर्ण ऋण भार का परिणाम उच्च उपयोगिता वाले ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात में होता है, जो कंपनियों की क्रेडिट रेटिंग को प्रभावित कर सकता है, जिससे धन उधार लेना मुश्किल हो जाता है, जिससे अंततः उनके संचालन की लागत बढ़ जाती है।
यूटिलिटीज सेक्टर पर उपभोक्ता का प्रभाव
क्योंकि कई राज्य उपभोक्ताओं को एक उपयोगिता ऑपरेटर से दूसरे में जाने देते हैं, इसलिए उपभोक्ता आमतौर पर कम से कम महंगा स्थानीय ऑपरेटर चुनते हैं। उच्च लागत वाले उत्पादकों को अंततः बाजार से हटा दिया जाता है, जब तक कि वे समय में अपनी लागत में कटौती नहीं कर सकते।
कंपनियों और उपभोक्ताओं के बीच दीर्घकालिक बिजली खरीद समझौते भी मुनाफे को प्रभावित करते हैं। जब उपयोगिता पीढ़ी की लागत में वृद्धि होती है, तो कंपनियों को अनुबंध समझौतों का सम्मान करना और वर्तमान सहमति-दर पर उपयोगिताओं को बेचना जारी रखना चाहिए, जिससे उनका लाभ घट जाता है।
कैसे निवेशकों को व्यापार उपयोगिताएँ
क्योंकि यूटिलिटी स्टॉक्स विश्वसनीय लाभांश का भुगतान करते हैं, निवेशक अक्सर कम लाभांश वाले इक्विटी पर उनका पक्ष लेते हैं। 2008 के वित्तीय संकट के बाद, फेडरल रिजर्व ने अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने के प्रयास में ब्याज दरों में कटौती की। नतीजतन, निवेशकों को सुरक्षित निवेश के रूप में, उपयोगिताओं के लिए आते रहे। सीधे शब्दों में कहें: मैक्रोइकोनॉमिक डाउनटर्न के दौरान यूटिलिटी कंपनियां निवेशकों के लिए एक व्यवहार्य रक्षात्मक विकल्प हैं।
हालांकि, जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था में सुधार होता है और ब्याज दरें बढ़ती हैं, निवेशक उपयोगिताओं की तुलना में अधिक उपज वाले विकल्प पा सकते हैं। जैसे-जैसे दरें बढ़ती हैं, वैसे-वैसे अमेरिकी ट्रेजरी बिलों की पैदावार होती है। उदाहरण के लिए, यदि एक उपयोगिता 3% की लाभांश उपज का भुगतान करती है, लेकिन बढ़ती ब्याज दरों में 4% तक की बढ़ोतरी होती है, तो उपयोगिता कंपनी को ट्रेजरी की बढ़ती पैदावार से मिलान करने के लिए अपने लाभांश का भुगतान बढ़ाना होगा। इसलिए, जब ब्याज दरें घटती हैं तो उपयोगिताएँ अच्छी तरह से होती हैं, क्योंकि उनका लाभांश ट्रेजरी की पैदावार से अधिक होता है। हालांकि, जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था में सुधार होता है, उपयोगिताओं की बिक्री बंद हो जाती है क्योंकि ब्याज दरें सामान्य स्तर पर वापस आ जाती हैं और उनका लाभांश एक बार फिर ट्रेजरी से कम हो जाता है।
उपयोगिता क्षेत्र के पेशेवरों और विपक्ष
उपयोगिताओं स्थिर निवेश हैं जो शेयरधारकों को एक नियमित लाभांश प्रदान करते हैं, जिससे उन्हें एक दीर्घकालिक दीर्घकालिक खरीद और पकड़ विकल्प होता है। लाभांश की पैदावार आम तौर पर अन्य शेयरों द्वारा भुगतान की तुलना में अधिक होती है। आर्थिक मंदी के समय या कम बाजार ब्याज दरों के साथ, उपयोगिताओं एक स्थिर, हेवन निवेश प्रदान करती हैं। निवेशक यूटिलिटी कंपनी के शेयरों, उद्योग क्षेत्र ईटीएफ और उपयोगिता बांड या अन्य ऋण प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं।
उपयोगिता क्षेत्र की गहन नियामक निगरानी के कारण, राजस्व में वृद्धि के लिए दरें बढ़ाना मुश्किल है। यूटिलिटीज को महंगे इंफ्रास्ट्रक्चर की जरूरत होती है, जिन्हें रूटीन अपडेट और मेंटेनेंस की जरूरत होती है। इन बुनियादी सुविधाओं की जरूरतों को पूरा करने के लिए, उपयोगिता कंपनियां अक्सर ऋण उत्पादों को तैरती हैं जो बदले में, उनके ऋण भार को बढ़ाती हैं। यह ऋण इन सेवाओं को विशेष रूप से ब्याज दर जोखिम के प्रति संवेदनशील बनाता है। दरों में वृद्धि होनी चाहिए, कंपनी को बांड निवेशकों को आकर्षित करने के लिए उच्च लागत की पेशकश करनी चाहिए, जिससे उनकी लागत बढ़ जाएगी।
पेशेवरों
उपयोगिता क्षेत्र एक नियमित और आकर्षक लाभांश के साथ स्थिर, दीर्घकालिक निवेश प्रदान करता है।
उपयोगिताएँ आर्थिक मंदी के समय में एक हेवन निवेश के रूप में कार्य करती हैं।
यूटिलिटीज बॉन्ड, ईटीएफ और व्यक्तिगत कंपनी के स्टॉक सहित निवेश के लिए कई विकल्प प्रदान करते हैं
विपक्ष
तीव्र विनियामक निरीक्षण से राजस्व बढ़ाने के लिए ग्राहक उपयोगिता मूल्य बढ़ाने में कठिनाई होती है।
महंगे उपयोगिता बुनियादी ढांचे को निरंतर उन्नयन और रखरखाव की आवश्यकता होती है।
उच्च बाजार ब्याज दरों के दौरान, उपयोगिताओं कम आकर्षक हो जाती हैं और उन्हें अपनी बांड पैदावार में वृद्धि करनी चाहिए।
उपयोगिताओं का वास्तविक विश्व उदाहरण
निवेशक व्यक्तिगत उपयोगिता स्टॉक या बॉन्ड में खरीद सकते हैं, या वे ईटीएफ में निवेश कर सकते हैं जिसमें कई उपयोगिताओं के बास्केट शामिल हैं। उदाहरण के लिए, यूटिलिटीज सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर फंड (एक्सएलयू) सबसे बड़ी यूटिलिटी सेक्टर फंडों में से एक है, जिसमें प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 9 बिलियन का योगदान है। ETF भी दैनिक रूप से कारोबार करने वाले 10 मिलियन से अधिक शेयरों के साथ सबसे अधिक सक्रिय रूप से कारोबार की जाने वाली उपयोगिता ETF में से एक है। निधि आमतौर पर 0.13% के कम व्यय अनुपात के साथ लगभग 3% की लाभांश उपज का भुगतान करती है।
इसकी तुलना में, एक्सएलयू की लाभांश उपज एस एंड पी 500 इक्विटी ईटीएफ के लिए उपज को हरा देती है - एसपीडीआर एस एंड पी 500 ट्रस्ट ईटीएफ (एसपीवाई) - जो लगभग 1.86% का भुगतान करता है।
इसके अलावा, यदि बेंचमार्क 10-वर्ष के ट्रेजरी की उपज 3% से कम है, तो निवेशक एक्सएलयू या व्यक्तिगत स्टॉक के माध्यम से उपयोगिता क्षेत्र खरीदने पर विचार कर सकते हैं। ट्रेजरी पैदावार के बाद से वर्तमान बाजार मूल्य निर्धारण के लिए अपने ब्रोकर के साथ जांच करना महत्वपूर्ण है, और उपयोगिताओं और इक्विटी दोनों के लिए लाभांश पैदावार बाजार की स्थितियों में बदल जाती है।
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