अस्थिरता पंचाट
अस्थिरता मध्यस्थता एक व्यापारिक रणनीति है जो किसी परिसंपत्ति के पूर्वानुमानित भविष्य की कीमत-अस्थिरता, स्टॉक की तरह, और उस परिसंपत्ति के आधार पर विकल्पों की निहित अस्थिरता के बीच के अंतर से लाभ का प्रयास करती है।
कैसे अस्थिरता आर्बिट्राज काम करता है
क्योंकि विकल्प मूल्य निर्धारण अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता से प्रभावित होता है, यदि पूर्वानुमानित और निहित अस्थिरता भिन्न होती है, तो विकल्प की अपेक्षित कीमत और वास्तविक बाजार मूल्य के बीच एक विसंगति होगी।
एक विकल्प और इसकी अंतर्निहित संपत्ति से युक्त एक डेल्टा-न्यूट्रल पोर्टफोलियो के माध्यम से एक अस्थिरता मध्यस्थता रणनीति को लागू किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यापारी ने सोचा कि स्टॉक विकल्प को कम किया गया है क्योंकि निहित अस्थिरता बहुत कम है, तो वह उस पूर्वानुमान से लाभ के लिए अंतर्निहित स्टॉक में एक छोटी स्थिति के साथ संयुक्त एक लंबा कॉल विकल्प खोल सकता है। यदि स्टॉक की कीमत नहीं चलती है, और व्यापारी की निहित अस्थिरता बढ़ने के बारे में सही है, तो विकल्प की कीमत बढ़ जाएगी।
वैकल्पिक रूप से, यदि व्यापारी का मानना है कि निहित अस्थिरता बहुत अधिक है और गिर जाएगी, तो वह स्टॉक में एक लंबी स्थिति और एक कॉल विकल्प में एक छोटी स्थिति खोलने का फैसला कर सकती है। स्टॉक की कीमत को नहीं मानते हुए, व्यापारी को लाभ हो सकता है क्योंकि विकल्प निहित अस्थिरता में गिरावट के साथ मूल्य में आता है।
कई धारणाएं हैं जिन्हें एक व्यापारी को बनाना चाहिए, जिससे एक अस्थिरता मध्यस्थता रणनीति की जटिलता बढ़ जाएगी। सबसे पहले, निवेशक को इस बारे में सही होना चाहिए कि क्या निहित अस्थिरता वास्तव में अधिक है या कम कीमत वाली है। दूसरा, निवेशक को उस रणनीति के बारे में सही होना चाहिए, जिसमें लाभ की रणनीति के लिए समय लगेगा या समय पर होने वाला क्षरण आपके संभावित लाभ को पछाड़ सकता है। अंत में, यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत अपेक्षा से अधिक तेज़ी से चलती है तो रणनीति को समायोजित करना होगा, जो बाजार की स्थितियों के आधार पर महंगा या असंभव हो सकता है।
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