वॉलमार्ट बनाम लक्ष्य बिजनेस मॉडल: क्या अंतर है?
जब यह बड़े बॉक्स वाले डिस्काउंट स्टोर की बात आती है, तो वॉलमार्ट (NYSE: WMT) अभी भी अपने सरासर आकार के साथ बाजार पर हावी है। लेकिन इसका प्राथमिक प्रतियोगी, टारगेट (NYSE: TGT), आकर्षक विज्ञापन अभियानों और कूल्हे के प्रतिरूपों के साथ बाजार में हिस्सेदारी हासिल कर रहा है। दोनों के बीच अंतर उनके व्यापार मॉडल के रूप में अच्छी तरह से विस्तार करते हैं। वॉलमार्ट सबसे कम लागत को प्राथमिकता देता है, जबकि लक्ष्य कोण अधिक लाभ मार्जिन और युवा छवि की ओर।
चाबी छीन लेना
- वॉलमार्ट और टारगेट दोनों ही कम लागत वाले रिटेल स्टोर हैं जो विशाल राजस्व के साथ हैं। 2019 तक, वॉलमार्ट लक्ष्य के आकार का लगभग 20 गुना है।
- वॉलमार्ट कभी-कभी 180, 000 वर्ग फीट से अधिक के सुपरसेंटर्स को नियंत्रित करता है, जिसका लक्ष्य संभव सबसे कम कीमत की पेशकश करना है।
- लक्ष्य बड़े स्टोर भी चलाता है, लेकिन वे आपूर्ति श्रृंखला के माध्यम से लाभ मार्जिन पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं, यही कारण है कि वे कम राजस्व लेकिन उच्च लाभ मार्जिन पोस्ट करने में सक्षम हैं।
- एक संक्षिप्त खाता प्राप्य संग्रह अवधि खुदरा क्षेत्र के लिए विशिष्ट है जैसा कि इन आंकड़ों से साबित होता है। दोनों कंपनियों के पास सेक्टर की तुलना में इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात कम है।
वॉलमार्ट बिजनेस मॉडल
वॉलमार्ट स्टोर्स इंक (WMT) दुनिया की सबसे बड़ी खुदरा कंपनी है जो जून 2019 के अंत तक दुनिया भर में 11, 368 स्टोर संचालित करती है-संयुक्त राज्य अमेरिका में लगभग 5, 000 लोगों के साथ (सैम के क्लब स्थानों सहित)।
वॉलमार्ट एक रिटेल दिग्गज है जो अपने प्राथमिक प्रतियोगी, टारगेट से कम से कम पांच गुना बड़ा है। वॉलमार्ट भी टारगेट की तुलना में व्यावसायिक कार्यों में अधिक कुशल लगता है- यह इसकी उच्च इन्वेंट्री और एसेट टर्नओवर में परिलक्षित होता है, साथ ही साथ इसका परिचालन डॉलर प्रति डॉलर की संपत्ति से उत्पन्न होता है।
वॉलमार्ट ने टारगेट का लगभग 20 गुना मार्केट शेयर हासिल किया है।
यह केवल अपनी बैलेंस शीट और मार्केट कैप पर एक नज़र रखता है कि लक्ष्य की तुलना में वॉलमार्ट कितनी विशाल है। 30 जून 2018 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष तक, वॉलमार्ट की कुल संपत्ति $ 204.5 बिलियन थी, जो लक्ष्य के तुलनात्मक रूप से मामूली 39 बिलियन डॉलर से लगभग पांच गुना बड़ी थी। बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में, वॉलमार्ट का $ 319.67 बिलियन, जुलाई 2019 की शुरुआत के लक्ष्य के $ 44.41 बिलियन से 6.5 गुना अधिक है।
वॉलमार्ट टारगेट से बहुत बड़ा हो सकता है, लेकिन आकार सब कुछ नहीं है। एक के लिए, आकार यह नहीं बताता है कि कंपनी कितनी कुशलता से काम करती है। उसके लिए, निवेशकों को इन्वेंट्री टर्नओवर, एसेट टर्नओवर और प्राप्य टर्नओवर अनुपात की ओर देखना चाहिए। प्रतिस्पर्धियों की संख्या के साथ-साथ खुदरा क्षेत्र (वॉलमार्ट, टारगेट, कॉस्टको होलसेल कॉर्प (COST), और डॉलर जनरल कॉर्पोरेशन (DG) के खिलाफ इन नंबरों की तुलना करके क्षेत्र में बड़े खिलाड़ी हैं), हम यह पता लगा सकते हैं कि व्यवसाय कितना कुशल है वित्त वर्ष 2017 के लिए है:
वॉल-मार्ट | लक्ष्य | क्षेत्र | |
प्राप्य टर्नओवर | 88.31 | 18.35 | 53.6 |
इन्वेंटरी टर्नओवर (TTM) | 8.53 | 5.91 | 7.43 |
एसेट टर्नओवर (TTM) | 2.41 | 1.72 | 0.82 |
वॉलमार्ट ने प्राप्य टर्नओवर में सेक्टर को हराया, लेकिन टारगेट पिछड़ गया। वॉलमार्ट में टारगेट से अधिक प्राप्य टर्नओवर अनुपात और एसेट टर्नओवर भी है।
वॉलमार्ट को अपनी इन्वेंट्री को चालू करने में लगभग 43 दिन लगते हैं, जबकि टारगेट को 62 दिन चाहिए। सेक्टर को औसतन 49 दिन की जरूरत है। परिसंपत्ति कारोबार की तुलना करते हुए, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि लक्ष्य और क्षेत्र दोनों की तुलना में वॉलमार्ट अत्यधिक कुशल है क्योंकि इसमें बाद के दो की तुलना में अधिक संपत्ति का कारोबार होता है। उच्च संपत्ति का कारोबार कुल संपत्ति के प्रति डॉलर के उच्च स्तर की बिक्री का अर्थ है।
व्यवसाय मॉडल को लक्षित करें
वॉलमार्ट का मुख्य प्रतिद्वंद्वी, टारगेट कॉर्प ( TGT ), संयुक्त राज्य अमेरिका में लगभग 1, 800 स्टोर संचालित करता है। लक्ष्य ने वॉलमार्ट के समान कम मूल्य निर्धारण की रणनीति का उपयोग किया है, लेकिन ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म पर अधिक ध्यान केंद्रित किया गया है, 2018 में 30% से अधिक ई-कॉमर्स की बिक्री वृद्धि का अनुभव कर रहा है। वॉलमार्ट जैसे मेगा-स्टोर के बजाय, लक्ष्य का व्यवसाय मॉडल थोड़ा छोटा है। स्टोर, एक कमर्शियल ड्रॉ की तुलना में प्रत्यक्ष बॉटम-लाइन बचत पर कम ध्यान केंद्रित कर रहा है।
लाभप्रदता के संदर्भ में, लक्ष्य वॉलमार्ट से बेहतर प्रदर्शन करता है और, कुछ उदाहरणों में, कुल मिलाकर क्षेत्र। लक्ष्य सकल लाभ मार्जिन और शुद्ध लाभ मार्जिन दोनों में वॉलमार्ट को हरा देता है। यह वॉलमार्ट की कम कीमत की गारंटी नीति के कारण हिस्सा हो सकता है जिसके तहत वॉलमार्ट अपने उत्पादों के लिए सबसे कम संभव कीमतों का वादा करता है। हालांकि, दोनों कंपनियों के पास उद्योग-औसत-औसत शुद्ध लाभ मार्जिन है (30 जून, 2018 को समाप्त तिमाही के लिए)
वॉल-मार्ट | लक्ष्य | क्षेत्र | |
सकल मार्जिन (TTM) | 25.35% | 31.15% | 23.53% |
सकल मार्जिन - 10 वर्ष का औसत | 25.23 | 29.22 | 21.83 |
शुद्ध लाभ मार्जिन (TTM) | -0.67 | 4.49 | 6.65 |
शुद्ध लाभ मार्जिन - 10 वर्ष का औसत । | 1.02 | 4.19 | 5.35 |
वित्तीय दृष्टिकोण से दोनों की तुलना करने पर, लक्ष्य वॉलमार्ट की तुलना में थोड़ा अधिक लाभदायक है। वॉलमार्ट के कम सकल लाभ मार्जिन और शुद्ध लाभ मार्जिन को इसकी रोजमर्रा की कम कीमत की रणनीति द्वारा समझाया जा सकता है जो कम कीमत की गारंटी नीति पेश करता है।
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