क्या है काला सोमवार: स्टॉक मार्केट क्रैश 1987 का?
सोमवार, 19, 1987 को ब्लैक मंडे के रूप में जाना जाता है। उस दिन, न्यूयॉर्क, लंदन, हांगकांग, बर्लिन, टोक्यो के स्टॉकब्रोकर और एक्सचेंज के साथ किसी भी अन्य शहर के बारे में, जो उनके प्रदर्शन के दौरान चल रहे आंकड़ों को देखते हुए भय की बढ़ती भावना के साथ थे। एक वित्तीय अकड़ बढ़ गई थी, और तनाव ने दुनिया के बाजारों को नीचे गिरा दिया।
संयुक्त राज्य अमेरिका में, बेचने के आदेशों को बेचने का आदेश दिया गया क्योंकि डॉव शेड का मूल्य लगभग 22% था। अमेरिका में एक भालू चक्र में प्रवेश करने की बात की गई थी - 1982 से बैल चल रहे थे - लेकिन बाजारों ने तत्कालीन नए फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन को बहुत कम चेतावनी दी थी। ग्रीनस्पैन ने ब्याज दरों को कम करने के लिए जल्दबाजी की और बैंकों से तरलता के साथ सिस्टम को बाढ़ने का आह्वान किया। उन्होंने डॉलर के मूल्य से अधिक जी 7 देशों के साथ एक अंतरराष्ट्रीय झगड़े के कारण डॉलर के मूल्य में गिरावट की उम्मीद की थी, लेकिन दुनिया भर में वित्तीय मंदी के कारण सोमवार को एक अप्रिय आश्चर्य हुआ।
एक्सचेंज भी प्रोग्राम ट्रेडिंग ऑर्डर को लॉक करने की कोशिश में व्यस्त थे। बड़े पैमाने पर व्यापारिक रणनीतियों में संलग्न होने के लिए कंप्यूटर सिस्टम का उपयोग करने का विचार अभी भी वॉल स्ट्रीट के लिए अपेक्षाकृत नया था, और एक दुर्घटना के दौरान हजारों ऑर्डर रखने में सक्षम प्रणाली के परिणामों का कभी परीक्षण नहीं किया गया था। इन कंप्यूटर प्रोग्रामों ने स्वचालित रूप से शेयरों को अलग करना शुरू कर दिया क्योंकि कुछ नुकसान के लक्ष्य हिट हो गए, जिससे कीमतें कम हो गईं। एक्सचेंजों के विघटन के लिए, प्रोग्राम ट्रेडिंग ने डोमिनोज़ प्रभाव का नेतृत्व किया क्योंकि गिरते बाजारों ने अधिक स्टॉप-लॉस ऑर्डर शुरू किए। उन्मत्त बिक्री ने स्टॉप-लॉस ऑर्डर का एक और दौर सक्रिय किया, जो बाजारों को नीचे की ओर सर्पिल में घसीटा। चूंकि समान कार्यक्रमों ने भी सभी खरीद को स्वचालित रूप से बंद कर दिया, इसलिए मूल रूप से एक ही समय में शेयर बाजार के चारों ओर बोलियां गायब हो गईं।
1:03काला सोमवार
दुर्घटना से पहले अशुभ संकेत
कुछ अतिरिक्त चेतावनी के संकेत थे जो पिछले विभक्ति बिंदुओं पर ज्यादतियों के समान थे। आर्थिक विकास धीमा हो गया था जबकि मुद्रास्फीति अपने सिर को पीछे कर रही थी। मजबूत डॉलर अमेरिकी निर्यात पर दबाव डाल रहा था। शेयर बाजार और अर्थव्यवस्था पहली बार बैल बाजार में उतार-चढ़ाव कर रहे थे, और, परिणामस्वरूप, मूल्यांकन अत्यधिक स्तर पर चढ़ गया, कुल मिलाकर बाजार की कीमत-आय अनुपात 20 से ऊपर चढ़ गया। कमाई के लिए भविष्य के अनुमान कम चल रहे थे, लेकिन स्टॉक अप्रभावित थे।
बाजार सहभागियों को इन मुद्दों के बारे में पता था, लेकिन एक और नवाचार ने कई को चेतावनी के संकेत से दूर कर दिया। पोर्टफोलियो बीमा ने संस्थानों और ब्रोकरेजों को विश्वास की झूठी भावना दी। वॉल स्ट्रीट पर आम धारणा यह थी कि अगर बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो जाता तो इससे पूंजी का एक बड़ा नुकसान होता। इसने अत्यधिक जोखिम लेने वाले ईंधन को समाप्त कर दिया, जो केवल उस समय स्पष्ट हो गया जब स्टॉक उस दिन के प्रमुख सोमवार तक कमजोर होने लगे। यहां तक कि पोर्टफोलियो प्रबंधक, जो बाजार की प्रगति से उलझन में थे, ने निरंतर रैली से बाहर निकलने की हिम्मत नहीं की।
तल - रेखा
कार्यक्रम के व्यापारियों ने दुर्घटना के लिए बहुत दोष लिया, जो अगले दिन रुका था, बदले में लॉकआउट और कुछ चालाक, संभवतः छायावादी, फेड द्वारा चालें। रहस्यमय तरीके से, बाजार उस ऊँचाई की ओर वापस चढ़ गया जहाँ से वह अभी-अभी आया था। कई निवेशक जिन्होंने बाजार की चढ़ाई में आराम लिया था और यांत्रिक व्यापार की ओर बढ़ गए थे, दुर्घटना से बुरी तरह से हिल गए थे।
यद्यपि कार्यक्रम ट्रेडिंग ने दुर्घटना की गंभीरता में बहुत योगदान दिया (विडंबना यह है कि हर एक पोर्टफोलियो को जोखिम से बचाने के इरादे से, यह बाजार के जोखिम का सबसे बड़ा एकल स्रोत बन गया), सटीक उत्प्रेरक अभी भी अज्ञात है और संभवतः हमेशा के लिए अनजाने में। अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं और बाजारों के बीच जटिल बातचीत के साथ, हिचकी आने की संभावना है। दुर्घटना के बाद, एक्सचेंजों ने सर्किट ब्रेकर नियमों और अन्य सावधानियों को लागू किया, ताकि उम्मीद में अनियमितताओं के प्रभाव को धीमा किया जा सके कि बाजारों में भविष्य में इसी तरह की समस्याओं को ठीक करने के लिए अधिक समय होगा।
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