WACC और IRR के बीच अंतर क्या है?

पूंजी (WACC) की भारित औसत लागत और वापसी की आंतरिक दर (IRR) का उपयोग विभिन्न वित्तीय परिदृश्यों में एक साथ किया जा सकता है, लेकिन उनकी गणना व्यक्तिगत रूप से बहुत अलग उद्देश्यों से होती है।

WACC क्या है?

WACC किसी कंपनी के पूंजी स्रोतों का कर-पश्चात की लागत और कंपनी द्वारा उसके वित्तपोषण के लिए भुगतान किए जाने वाले ब्याज रिटर्न का एक औसत है। WACC कम होने पर यह कंपनी के लिए बेहतर होता है, क्योंकि यह उसकी वित्तपोषण लागत को कम करता है।

आमतौर पर कंपनी के पूंजी ढांचे में उपयोग किए जाने वाले कुछ पूंजी स्रोतों में सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, अल्पकालिक ऋण और दीर्घकालिक ऋण शामिल हैं। इन पूंजी स्रोतों का उपयोग कंपनी और इसकी विकास पहलों को निधि देने के लिए किया जाता है।

एक भारित औसत लेने से, WACC दिखाता है कि कंपनी प्रत्येक वित्त के लिए कितना औसत ब्याज का भुगतान करती है। कंपनी के दृष्टिकोण से, यह सबसे कम पूंजीगत ब्याज का भुगतान करने के लिए सबसे अधिक फायदेमंद है जो यह कर सकता है, लेकिन बाजार की मांग रिटर्न के स्तर के लिए एक कारक है जो इसे प्रदान करता है। आमतौर पर, ऋण प्रसाद में इक्विटी प्रसाद की तुलना में कम ब्याज रिटर्न भुगतान होता है।

कंपनियां परियोजनाओं के विश्लेषण के समय WACC को न्यूनतम दर के रूप में उपयोग करती हैं क्योंकि यह फर्म के लिए आवश्यक रिटर्न की आधार दर है। विश्लेषक कंपनी के मूल्यांकन की गणना करते समय शुद्ध वर्तमान मूल्य पर आने के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह को छूट देने के लिए WACC का उपयोग करते हैं।

WACC के लिए सूत्र

WACC = EE + D⋅r + DE + D⋅q 1 (1 where t) जहाँ: E = EquityD = Debtr = इक्विटी की लागत = डेबिट की लागत = कॉर्पोरेट कर की दर \ _ {गठबंधन} और WACC / \ frac {E } {E + D} \ cdot r + \ frac {D} {E + D} \ cdot q \ cdot (1-t) \\ & \ textbf {जहाँ:} \\ & E ​​= \ text {इक्विटी} \\ & D = \ text {ऋण} \\ & r = \ पाठ {इक्विटी की लागत} \\ और q = \ पाठ {ऋण की लागत} \\ & t = \ पाठ {कॉर्पोरेट कर की दर} \\ \ अंत {गठबंधन} WACC = E + DE ⋅r + E + DD ⋅q 1 (1 where t) जहाँ: E = EquityD = Debtr = इक्विटी की लागत = डेबिट की लागत = कॉर्पोरेट कर की दर

आईआरआर क्या है?

विभिन्न वित्तीय परिदृश्यों में वापसी की आंतरिक दर व्यक्त की जा सकती है। व्यवहार में, वापसी की एक आंतरिक दर एक मूल्यांकन मीट्रिक है जिसमें नकदी प्रवाह की एक धारा का शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीआर) शून्य के बराबर है।

आमतौर पर, आईआरआर का उपयोग कंपनियों द्वारा पूंजी परियोजनाओं पर विश्लेषण और निर्णय लेने के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी एक नए संयंत्र में निवेश का मूल्यांकन कर सकती है। प्रत्येक परियोजना के आईआरआर के आधार पर मौजूदा संयंत्र का विस्तार कर सकती है। आईआरआर जितना अधिक होगा, परियोजना के बेहतर प्रदर्शन और उतनी ही अधिक वापसी परियोजना को कंपनी में ला सकती है।

आईआरआर के लिए सूत्र

आईआरआर की गणना के लिए कोई विशिष्ट सूत्र नहीं है। यह वास्तव में NPR के बराबर शून्य के लिए सूत्र है।

NPV = rt = 1TCt (1 + r) t 0 Co = 0where: Ct = पीरियड के दौरान नेट कैश इनफ़्लो = कुल आरंभिक निवेश लागत = डिस्काउंट रैनेट = समय अवधि की संख्या \ गठबंधन {शुरू} और एनपीटी = \ sum_ { t = 1} ^ {T} \ frac {Ct} {(1 + r) ^ t} - {Co} = 0 \\ & \ textbf {जहाँ:} \\ & Ct = \ text {अवधि के दौरान नेट कैश इनफ़्लो } t \\ & co = \ text {कुल आरंभिक निवेश लागत} \\ & r = \ text {छूट दर} \\ & t = \ पाठ {समय अवधि की संख्या} \\ \ अंत {गठबंधन} NPV = t = 1 Co T (1 + r) tCt 1Co = 0where: Ct = नेट कैश इनफ़्लो अवधि के दौरान tCo = कुल आरंभिक निवेश लागत = डिस्काउंट रैनेट = समय अवधि की संख्या

WACC और IRR का उपयोग कब करें

WACC का उपयोग IRR के साथ विचार में किया जाता है, लेकिन यह जरूरी नहीं है कि आंतरिक प्रदर्शन रिटर्न मैट्रिक हो, यही वह स्थान है, जिसमें IRR आता है। कंपनियां चाहती हैं कि वित्त पोषण को कवर करने के लिए किसी भी आंतरिक विश्लेषण का IRR WACC से अधिक हो।

आईआरआर एक निवेश विश्लेषण तकनीक है जिसका उपयोग कंपनियों द्वारा उस रिटर्न का निर्धारण करने के लिए किया जाता है जो वे किसी परियोजना के भविष्य के नकदी प्रवाह या परियोजनाओं के संयोजन से बड़े पैमाने पर उम्मीद कर सकते हैं। कुल मिलाकर, आईआरआर एक मूल्यांकनकर्ता को वह रिटर्न देता है जो वे कमा रहे हैं या उन परियोजनाओं पर कमाने की उम्मीद करते हैं जो वे वार्षिक आधार पर विश्लेषण कर रहे हैं।

जब विशुद्ध रूप से विश्लेषण के लिए प्रदर्शन मीट्रिक देखते हैं, तो एक प्रबंधक आमतौर पर आईआरआर का उपयोग करेगा और निवेश (आरओआई) पर लौटेगा। आईआरआर वार्षिक आधार पर रिटर्न की दर प्रदान करता है जबकि आरओआई परियोजना के संपूर्ण जीवन पर एक मूल्यांकनकर्ता को एक परियोजना पर व्यापक रिटर्न देता है।