स्टॉक एनालिस्ट के बारे में क्या पता

विश्लेषकों ने सक्रिय रूप से कंपनियों का मूल्यांकन तब तक किया है जब तक स्टॉक रहे हैं, लेकिन वे अधिक लोकप्रिय हैं और चौबीसों घंटे शेयर बाजार की खबरों और ऑनलाइन संसाधनों के लिए धन्यवाद की तुलना में अधिक एक्सपोजर प्राप्त करते हैं। कुछ विश्लेषकों की धारणा में भी वृद्धि हुई है। लेकिन जब विश्लेषकों के पास समान रूप से साख होती है, तो वे सभी समान नहीं होते हैं।

उदाहरण के लिए, चूंकि सकारात्मक और नकारात्मक कमाई के आश्चर्य का स्टॉक पर नाटकीय प्रभाव हो सकता है, तो आप आश्चर्यचकित हो सकते हैं कि कोई कंपनी अनुमानों को इतनी अधिक आँखों से कैसे देख सकती है? किसी एक विश्लेषक की "खरीद" रेटिंग और एक "बेचने" की रेटिंग कैसे हो सकती है? निवेशक कैसे बता सकते हैं कि कौन सही होगा?

जांच करने के लिए पहली जगह किसी भी शोध रिपोर्ट पर ठीक प्रिंट है और यह पता लगाना है कि विश्लेषक को मुआवजा कैसे दिया जाता है। वहां से, आप यह तय कर सकते हैं कि क्या यह विश्लेषक के हित में है कि वह आपको सच्चाई के अलावा कुछ बताए।

एक विश्लेषक की योग्यता

प्रतिभूति विश्लेषक आमतौर पर स्नातक और स्नातक स्तर पर व्यवसाय से संबंधित अध्ययनों में शैक्षणिक पृष्ठभूमि रखते हैं। उनके पास सीएफए, सीपीए और जेडी जैसे पेशेवर पदनाम भी हो सकते हैं। क्षेत्र के विश्लेषकों की बढ़ती अल्पसंख्यक आबादी भी है, जो स्वास्थ्य, इंजीनियरिंग और प्रौद्योगिकी जैसी विशेषज्ञता के अपने संभावित क्षेत्रों से अंकुरित होते हैं। इन विश्लेषकों के पास किसी भी प्रकार की अकादमिक साख हो सकती है, जिसमें चिकित्सा चिकित्सक भी शामिल हैं जो दवा विश्लेषकों के रूप में कार्य करते हैं।

विश्लेषक क्या करते हैं?

सभी विश्लेषकों के दैनिक कर्तव्य उन कंपनियों के रिपोर्टिंग कैलेंडर के आधार पर अलग-अलग होंगे, जिनका वे अनुसरण कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी) जैसे वित्तीय संस्थान आम तौर पर कुछ हफ्तों में कमाई की रिपोर्ट करते हैं जो एक तिमाही के अंत में आगे बढ़ती हैं। कमाई की घोषणा से पहले और बाद में इस कंपनी को कवर करने वाला एक विश्लेषक बहुत व्यस्त होगा।

कमाई से पहले, विश्लेषक यह अनुमान लगाने में व्यस्त रहते हैं कि उन्हें क्या लगता है कि कमाई कितनी होगी। उनका अनुमान कंपनी (जो सीमित है), आर्थिक स्थितियों और अपने स्वयं के स्वतंत्र मॉडल और मूल्यांकन तकनीकों के मार्गदर्शन पर आधारित है। आमदनी की घोषणा के दिन, विश्लेषक आमतौर पर सम्मेलन कॉल में डायल करते हैं कि ज्यादातर कंपनियां रिपोर्ट की गई आय और किसी भी कंपनी-विशिष्ट विवरण पर चर्चा करने की व्यवस्था करती हैं, जैसे कि एक बार की आय लाभ या हानि। घोषणा के बाद, विश्लेषक न केवल रिपोर्ट किए गए परिणामों को बताने में व्यस्त हैं, बल्कि उनकी खुद की व्याख्या भी है कि वे अपेक्षित संख्या से अधिक या कम क्यों थे।

विश्लेषक की तरह क्या सबसे अच्छा है?

विश्लेषक की दो मुख्य श्रेणियां हैं-साइड और सेल-साइड विश्लेषक। दोनों के बीच मुख्य अंतर उन फर्मों के प्रकार हैं जिनके लिए वे काम करते हैं और, कुछ मामलों में, उन्हें कैसे मुआवजा दिया जाता है। फर्मों के लिए कई प्रकार के बाय-साइड विश्लेषक काम कर रहे हैं जो शुल्क के लिए अपने शोध को बेचते हैं; वे एक परिसंपत्ति प्रबंधक के लिए काम कर सकते हैं और उनके द्वारा कवर किए गए शेयरों में निवेश कर सकते हैं। बाय-साइड में म्यूचुअल फंड जैसे निवेश संस्थान शामिल हैं, जो व्यक्तिगत या संस्थागत निवेश उद्देश्यों के लिए प्रतिभूतियां खरीदते हैं।

दूसरी ओर, सेल-साइड विश्लेषक, आम तौर पर लेन-देन वाले वातावरण में काम करते हैं, जो अपने शोध को बाय-साइड समूह को बेचते हैं, इसलिए उनका नाम। ब्रोकरेज फर्म के लिए काम करने वाला एक सेल-साइड विश्लेषक स्टॉक, उद्योग, सेक्टर या यहां तक ​​कि पूरे बाजार खंडों के एक समूह को कवर कर सकता है। सेल-साइड विश्लेषकों के करीबी रिश्तों के कारण कुछ अधिक छानबीन के तहत किया गया है, वे उन कंपनियों के साथ हैं जिनके लिए वे रेटिंग जारी करते हैं।

विश्लेषकों का विकास

1990 के दशक के प्रौद्योगिकी बुलबुले और इसके बाद के पतन से पहले, ज्यादातर बिकने वाली कंपनियां निवेश बैंकिंग में स्वतंत्र रूप से लगी हुई थीं और बाद में बाजार में लाए गए शेयरों को कवर किया। यह मानना ​​मुश्किल नहीं है कि विश्लेषकों का उन कंपनियों के साथ घनिष्ठ संबंध था जिन्हें उन्होंने कवर किया था और यह कि निवेश की रेटिंग ज्यादातर उन शेयरों के लिए सकारात्मक थी, जिन्हें कंपनियों ने सार्वजनिक किया था।

टायको, एनरॉन और वर्ल्डकॉम जैसी कंपनियों के कुख्यात पतन के बाद, सरकार ने जवाब दिया। जबकि कुछ कंपनियां अभी भी निवेश बैंकिंग में भाग लेती हैं और वे जिन कंपनियों को बाजार में लाती हैं, उन पर कवरेज प्रदान करती हैं, 2002 के सर्बनेस-ऑक्सले अधिनियम में प्रावधानों के माध्यम से ईमानदार मूल्यांकन विधियों को सुनिश्चित करने के लिए नियंत्रण रखा गया है। यह सुनिश्चित करने के लिए आगे विनियमन लागू किया गया है कि बेचने वाले विश्लेषकों और उनके द्वारा शोध की गई कंपनियों के बीच स्वतंत्रता का एक निश्चित स्तर रहता है।

अमेरिकी सरकार द्वारा अनुसंधान प्रदान करने के तरीके को बदलने के लिए अधिकांश प्रमुख वॉल स्ट्रीट ब्रोकरेज फर्मों की आवश्यकता थी। कुछ फर्मों ने धोखाधड़ी की व्यावसायिक प्रथाओं में लिप्त होने पर पर्याप्त रकम का जुर्माना लगाया, और उनके दलालों और विश्लेषकों को उद्योग से रोक दिया गया। कई निवेश फर्मों ने स्वतंत्र सिफारिशों को बढ़ावा देने के लिए अपने शोध को अलग-अलग विभागों में विभाजित किया है, उन्हें व्यापार के सौदे के अंत से अलग किया है। नए कानून के आधार पर इनमें से कुछ परिवर्तन अनिवार्य थे, और कुछ कम से कम स्वतंत्र विश्लेषकों की उपस्थिति को बढ़ावा देने के लिए स्वैच्छिक थे।

जबकि उद्योग ने एक लंबा सफर तय किया है, अभी भी बेचने के पक्ष में कुछ प्रगति हुई है क्योंकि बेचने वाले कुछ विश्लेषक का मुआवजा उन कंपनियों से जुड़े लेनदेन शुल्क से आ सकता है जिन्हें वे कवर करते हैं।

तो किस प्रकार का विश्लेषक अधिक मूल्य जोड़ता है? जवाब दोनों है।

खरीदें-साइड या सेल-साइड?

बाय-साइड विश्लेषकों का अक्सर स्टॉक में कुछ निहित स्वार्थ होता है। म्यूचुअल फंड या निवेश प्रबंधन कंपनी के लिए काम करने वाला बाय-साइड विश्लेषक आमतौर पर स्टॉक को कवर करता है। जबकि इसकी कोई गारंटी नहीं है, किसी कंपनी की रेटिंग में बदलाव उनके खरीद पैटर्न की दिशा का संकेत दे सकता है। यदि वे "प्रारंभिक कवरेज" शुरू करते हैं, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि वे स्टॉक को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने पर विचार कर रहे हैं या पहले से ही स्टॉक जमा करना शुरू कर चुके हैं।

जब किसी शेयर पर बाय-साइड विश्लेषक की बहुत सकारात्मक रेटिंग होती है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि उन्होंने पहले से ही अपना आवंटित वजन खरीदा है। चूंकि म्यूचुअल फंड कंपनियों ने अपनी होल्डिंग्स में 30 दिनों की देरी की रिपोर्ट दी है, इसलिए जारी की गई एक बिक्री रेटिंग से यह भी संकेत मिल सकता है कि बाय-साइड विश्लेषक कंपनी में पहले ही अपनी स्थिति को समाप्त कर चुके हैं। चूंकि विश्लेषक की नजर में रेटिंग एक राय है, इसलिए जब वे रेटिंग में बदलाव करते हैं तो उसके लिए कोई कठिन और तेज नियम नहीं होते हैं।

बाय-साइड विश्लेषकों के पास हाल ही में बेचे गए शेयरों पर एक खरीद सिफारिश और स्टॉक बेचने की सिफारिश करने के लिए एक प्रोत्साहन है। यदि ये सुझाव उस दिशा में मूल्य को धक्का देने के लिए पर्याप्त हैं जो विश्लेषक के शोध को "सही ठहराएगा", तो सबूतों से पता चलेगा कि विश्लेषक के पास लाभदायक स्टॉक लेने की क्षमता है। नतीजतन, म्युचुअल फंड या निवेश फर्म उच्च व्यापार संस्करणों का अनुभव करेंगे।

विश्लेषण का व्यवसाय

कुछ कंपनियां बिक्री के लिए अनुसंधान प्रदान करती हैं और बेचने की श्रेणी में हैं। वेबसाइट स्टॉक, विकल्प और फंड के बारे में सलाह देती हैं। उनके शोध को मौलिक या तकनीकी विश्लेषण या दोनों के संयोजन से प्राप्त किया जा सकता है। न्यूज़लेटर्स, जो प्रिंट या ऑनलाइन हो सकते हैं, कंपनी की सलाह से बेचे जाते हैं। इस शोध की प्रभावशीलता का न्याय करने का एकमात्र तरीका कंपनी के ट्रैक रिकॉर्ड को देखना है, क्योंकि यह अपने अधिकांश सफल सुझावों को प्रस्तुत कर सकता है और फ्लॉप को कवर कर सकता है। आखिरकार, कंपनियां एक उत्पाद बेचने के व्यवसाय में हैं, और अपनी सर्वश्रेष्ठ विशेषताओं का विज्ञापन इन उत्पादों को बढ़ावा देने का एक तरीका है। इस प्रकार की फर्में आमतौर पर व्यक्तियों या संस्थागत निवेशकों को अनुसंधान बेचती हैं।

जबकि छोटे समाचार पत्र अधिक रोमांचक होते हैं, मूल्य रेखा और मानक और खराब जैसे पुराने स्टैंडबाय वैश्विक स्तर पर सूचीबद्ध शेयरों के बहुमत को कवर करते हैं और प्रदान करते हैं कि वे शुल्क के लिए स्वतंत्र रेटिंग पर विचार करते हैं। उन्हें इस बात का श्रेय दिया जाता है कि निवेशक "आंसू शीट" को क्या कहते हैं क्योंकि, पुराने कागज के दिनों में, आप उस पृष्ठ को फाड़ सकते थे जिस पर स्टॉक का वर्णन किया गया था और इसे तेज़ संदर्भों के लिए अलग रखा गया था।

इन बड़ी फर्मों के लिए मुख्य आलोचना हमेशा यह रही है कि वे स्टॉक पर निर्णय कॉल करने के लिए आवश्यक समय को शारीरिक रूप से समर्पित नहीं कर सकते हैं और वे कम-अनुभवी विश्लेषकों को नियुक्त करते हैं। हालांकि इनमें से कुछ सच हो सकते हैं, वे उन शेयरों के अनुरूप मॉडल और जांच लागू करते हैं जो वे कवर करते हैं और वास्तव में स्वतंत्र हैं। उनके पास विरासत और उनकी प्रतिष्ठा को बनाए रखने के लिए भी है, जो स्वतंत्र अनुसंधान का उत्पादन करने के लिए एक अच्छे वातावरण को बढ़ावा देता है।

सेल-साइड विश्लेषकों का उन कंपनियों में निहित स्वार्थ भी हो सकता है जो वे अपने ग्राहकों के लिए विचारों को उत्पन्न करने या एक कंपनी पर ध्यान देने के रूप में शामिल कर रहे हैं, जिसके पास उनके पास व्यावसायिक संबंध रखने की योजना है। प्रौद्योगिकी बुलबुले से पहले, कई बिक्री-पक्ष विश्लेषक थे जो सीधे स्टॉक को कवर कर रहे थे जिसमें उन्होंने जिस व्यवसाय के लिए निवेश बैंकिंग पक्ष को काम किया था, वह बाजार में ला रहा था। उन विश्लेषकों ने अनुसंधान और निवेश बैंकिंग को अलग रखने के लिए डिज़ाइन की गई "चीनी दीवार" अवधारणा का पालन नहीं किया था। हालांकि इस गतिविधि में से कुछ अभी भी जारी है, इस प्रक्रिया में नए नियामक और स्वैच्छिक परिवर्तन हुए हैं, और इसमें कुछ सुधार होता है। दुर्भाग्य से, संघर्ष की संभावना हमेशा रहेगी।

तल - रेखा

ऐसा लगता है कि विश्लेषक किस प्रकार का पालन करें इसका कोई स्पष्ट समाधान नहीं है। हाल ही में, अनुसंधान के उत्पादन के तरीके में महत्वपूर्ण बदलाव हुए हैं, और प्रभावों को पकड़ने में समय लगेगा। फिर भी, यदि आप शोध प्रक्रिया के इतिहास पर नजर डालते हैं, तो मूल तत्व नहीं बदले हैं। यदि आप जानना चाहते हैं कि किस विश्लेषक का अनुसरण करना है, तो आपको वही परीक्षण करना होगा जो समय खड़े करते हैं। ठीक प्रिंट पढ़ें, अन्य विश्लेषकों के साथ उनकी कॉल की तुलना करें, पता करें कि उन्हें कैसे मुआवजा दिया जाता है, और उनके ट्रैक रिकॉर्ड को देखें ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि महान पिक और उनके फ्लॉप को कवर किया जाए। लब्बोलुआब यह है कि, इसके लिए केवल एक विश्लेषक का शब्द न लें - वह केवल मानव है।