आपको किन रुझानों के बारे में चिंतित होना चाहिए?

यूरोपीय अस्थिरता, बढ़ते बाजार में अस्थिरता और सक्रिय प्रबंधन के पुनरुत्थान के बीच, वर्तमान में कई परस्पर प्रवृत्तियां चल रही हैं। लेकिन सभी निवेश निर्णय ब्याज दरों के साथ शुरू होते हैं। और, इस प्रकार, दरों में कोई भी बदलाव कुछ निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए।

एक संक्षिप्त इतिहास

2008 के वित्तीय संकट के जवाब में, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को पहले के स्तर तक कम कर दिया: 0.0% और 0.25% के बीच और 2015 के अंत तक उन्हें वहां रखा। इस कदम का परिसंपत्ति की कीमतों पर एक शानदार प्रभाव पड़ा, क्योंकि निवेशकों ने जोखिम वाली परिसंपत्तियों के लिए हाथ धोया। रिटर्न खोजने के लिए।

2008 के बाद से, एसएंडपी 500 ने इतिहास में दूसरे सबसे लंबे बैल बाजार का आनंद लिया है, जो औसत वार्षिक रिटर्न 15% से अधिक है। हालांकि, फेडरल रिजर्व की हालिया कार्रवाइयों ने उस रन के भविष्य को सवाल में डाल दिया।

2015 में शुरू, फेड ने दरें बढ़ाना शुरू किया। इसने छह बार ऐसा किया है, सबसे हाल ही में मार्च में, और संकेत दिया है कि यह वर्ष के अंत से पहले दो बार फिर से होगा। अब तक, बाजार ने आसानी से इन वृद्धि को अवशोषित कर लिया है, मुख्यतः क्योंकि वे छोटे और अच्छी तरह से टेलीग्राफ किए गए हैं। दरों में वृद्धि के रूप में यह बदल सकता है।

निवेशकों को जो प्रमुख दर दिखती है, वह 10-वर्ष के यूएस ट्रेजरी की है। 10-वर्ष पर वर्तमान उपज लगभग 2.8% है, हालांकि इस महीने की शुरुआत में यह 3.1% से अधिक थी। यह मानते हुए कि हम इस वर्ष दो और दर बढ़ाते हैं, 10-वर्ष की दर लगभग 4.0% तक बढ़ने की संभावना है।

ऐतिहासिक रूप से, 10-वर्ष में लगभग 5% की वापसी हुई है। यदि पैदावार उन स्तरों पर लौटती है, तो बांड देर से होने से ज्यादा आकर्षक निवेश होगा। नतीजतन, निवेशक बॉन्ड पर लौटने का विकल्प चुन सकते हैं, स्टॉक मार्केट में आने वाले शेयरों से बढ़ते हुए बहिर्वाह को बढ़ा सकते हैं।

व्यापक प्रभाव

ब्याज दरों में बढ़ोतरी उपभोक्ता उधार लेने को भी प्रभावित कर सकती है। ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों ने ऐतिहासिक रूप से कम बंधक दरों के लिए अनुमति दी है, जो आवास बाजार का समर्थन करता है। बंधक दरों के कम होने के साथ, आवास बाजार वर्तमान में इन्वेंट्री की कमी का सामना कर रहा है, खासकर पहली बार खरीदारों के लिए। उच्च मांग और सीमित आपूर्ति ने कीमतों को अधिक बढ़ा दिया है, लेकिन वेतन वृद्धि में गिरावट आई है, जिससे कुछ बाजारों को अत्यधिक प्रभावित क्षेत्र में धकेल दिया गया है।

निरंतर उच्च कीमतें, उच्च बंधक दरों के साथ संयुक्त होने से घर की कीमत बढ़ जाती है, जो अमेरिकी आर्थिक विकास को प्रभावित कर सकती है, क्योंकि आवास बाजार अमेरिकी अर्थव्यवस्था का एक प्रमुख चालक है। इसके अलावा, आवास की खरीद के लिए अक्सर घर खरीदने के लिए अन्य खरीद की एक श्रृंखला का पालन किया जाता है, इसलिए आवास की बिक्री में किसी भी तरह की मंदी का परिणाम कम उपभोक्ता खरीद हो सकता है, जो बदले में धीमी आर्थिक वृद्धि में बदल जाता है। उपभोक्ता अमेरिकी आर्थिक विकास का लगभग 70% हिस्सा खरीदते हैं।

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विकसित दुनिया में Malaise

जहां घर पर ब्याज दरें बढ़ी हैं, वहीं यूरोप की राजनीतिक स्थिति में खटास आने लगी है। यूरोपीय संघ में बढ़ती अशांति के बाद, ब्रेक्सिट द्वारा विराम लगा, यथास्थिति हाल के इतालवी राष्ट्रीय चुनावों से एक और झटका लगा।

मार्च के चुनावों ने कोई स्पष्ट विजेता नहीं बनाया, लेकिन दो विरोधी दलों, यूरोसेप्टिक दलों के उदय का नेतृत्व किया जिन्होंने लगभग आधे वोट पर कब्जा कर लिया। यद्यपि न तो पार्टी ने यूरोपीय संघ से वापस लेने पर अभियान चलाया, लेकिन चिंताएं हैं कि नई सरकार कानून पारित कर सकती है जो कि एक वास्तविक तथ्य के रूप में कार्य करती है। जबकि इस तरह के कानून को अभी तक अमल में लाना है, यूरोजोन में तीसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था भविष्य के लिए बाजारों को अस्थिर करने की संभावना है।

इटली अशांति से हिला केवल यूरोपीय देश नहीं है। हंगरी और पोलैंड में, सत्तारूढ़ दल यूरोपीय संघ के जनादेशों के लिए सक्रिय रूप से नीतियों को अपना रहे हैं, भले ही वे यूरोपीय संघ की सब्सिडी में लाखों प्राप्त करते हैं। हंगरी, सोवियत-सोवियत यूरोप में लोकतंत्र का एक मॉडल था, अब एक निरंकुशता जैसा दिखता है। पोलैंड ने हाल ही में एक दूरगामी सरकार का चुनाव किया है जिसने राजनीतिक नियुक्तियों के साथ अपनी पहले की स्वतंत्र न्यायपालिका को ढेर कर दिया है। पूरे यूरोप में जहां तक ​​सही राजनीतिक दलों का उदय जारी है, यूरोपीय संघ की मौजूदा रूप में व्यवहार्यता एक खुला प्रश्न बन सकता है।

एक अस्थिर बाजार के प्रभाव

भू-राजनीतिक अशांति, बढ़ती दरों और अन्य घटनाओं ने बाजार की अस्थिरता को साल-दर-साल बढ़ा दिया है। यह कहना नहीं है कि मौजूदा बाजार का माहौल असामान्य है। ग्रेट मंदी के बाद दस साल के बुल मार्केट को स्थिर विकास और कम अस्थिरता द्वारा चिह्नित किया गया था। उस ने कहा, अस्थिरता के सामान्य स्तर की वापसी उन निवेशकों के लिए एक चुनौती है जो पूर्ववर्ती वर्षों के असामान्य शांत उपयोग के लिए बढ़े हैं। उदाहरण के लिए, पिछले एक दशक में, निवेशकों को बाजार में खरीदारी करने के लिए पुरस्कृत किया गया है, लेकिन आगामी सुधारों में इस तरह के स्पष्ट अवसर नहीं हो सकते हैं।

एक प्रवृत्ति जिसने खुद को निभाया है वह भूमिका है जो फेसबुक (FB), अमेज़ॅन (AMZN), Apple (AAPL), नेटफ्लिक्स (NFLX) और अल्फाबेट (GOOGL), जिन्हें FAANG स्टॉक के रूप में भी जाना जाता है, बाजार को ऊंचा करने में खेला है। 2017 में, समूह ने एसएंडपी 500 के 21% रिटर्न के 4.3% के लिए जिम्मेदार था। हालांकि, समूह के शेयरों से निरंतर मजबूत प्रदर्शन के बावजूद, मूल्यांकन उच्च स्तर तक फैला हुआ है और समूह को आगे बढ़ने वाले बाजारों को आगे बढ़ाने में परेशानी हो सकती है।

पिछले कुछ वर्षों में केवल 2017 में 692 बिलियन डॉलर की आमदनी के साथ निष्क्रिय रणनीतियों में वृद्धि हुई है। इन रणनीतियों ने हाल के बैल बाजार में बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है, लेकिन अस्थिर बाजार में अधिक अनिश्चित परिणाम पेश कर सकते हैं। हालाँकि सक्रिय रणनीतियाँ हमेशा निष्क्रिय नहीं होती हैं, फिर भी निवेशकों को बाजार रिटर्न के लिए समझौता करने के बजाय एक सक्रिय रणनीति के साथ बेहतर प्रदर्शन के अवसरों को बढ़ाने के लिए लुभाया जा सकता है, खासकर जब वे बाजार रिटर्न के रूप में भरोसेमंद नहीं हो सकते हैं।

इसका मतलब यह है कि सक्रिय प्रबंधन रणनीतियों को उन निवेशकों द्वारा तेजी से अपनाया जा सकता है जो भविष्य में संभावित गिरावट से खुद को बचाने के लिए बेहतर प्रदर्शन करना चाहते हैं।

मौजूदा बाजार का माहौल अनिश्चितता को बढ़ाकर चिह्नित किया गया है। कई सालों से चले आ रहे रुझानों का अंत होता दिख रहा है और यह स्पष्ट नहीं है कि उनका स्थान क्या होगा। एक बात जो निश्चित लगती है वह यह है कि अस्थिरता एक मुद्दा बनी रहेगी। राजनीतिक अनिश्चितता बढ़ने से निवेशकों को घबराहट और घबराहट होगी। और बढ़ती ब्याज दरें निवेशकों को बदलावों को अपनाने के लिए प्रेरित करेंगी क्योंकि हाल के दिनों में निवेश की रणनीतियों ने अच्छी तरह से काम किया है। निष्क्रिय खरीद और पकड़ दृष्टिकोण संभवतः उनकी अपील खो देंगे। और बाजार के नए नेताओं के सामने आने की संभावना है। जिनमें से सभी का मतलब है कि वर्ष की दूसरी छमाही एक दिलचस्प और महत्वपूर्ण होगी।