सोने की कीमतें कब और क्यों घट जाती हैं?

यदि आप कभी भी एक वित्तीय टीवी नेटवर्क पर एक भी वाणिज्यिक के संपर्क में आए हैं, तो आपको बताया गया है कि सोना था, है, और हमेशा के लिए सबसे बड़ा निवेश होगा। मूल्य, सहस्राब्दी-लंबा इतिहास, बिखराव, आदि का प्रतिधारण, हालांकि, सोने की बिक्री करने वाली कंपनियां ख़ुशी-ख़ुशी आपके कैश को बदले में ले लेंगी, जो आपको सोने के अल्पकालिक रोग और आसन्न मुद्रास्फीति की संभावना के बारे में कुछ बताना चाहिए।

एक पल की परीक्षा से पता चलेगा कि सोने के लिए एक स्थायी बैल बाजार असंभव है। अगर तूतनखामेन के दिनों से सोने में लगातार और मामूली रूप से वृद्धि हुई है, तो इसकी कीमत अब अनंत होगी। धातु की कीमत स्पष्ट रूप से बढ़ जाती है और दैनिक रूप से गिरती है, इसलिए एक दिन की आपूर्ति और मांग घटती है जो एक कीमत पर और अगले दिन दूसरे पर घटता है? (आकर्षक, रहस्यमय सम्मेलनों पर एक नज़र डालने के लिए जिसके द्वारा सोने की कीमत तय की जाती है, "द इंसाइडर्स हू फिक्स गोल्ड, इंटरेस्ट, और लाइबोर रेट्स" देखें।)

सोने की आपूर्ति एक अवधि से अगले अवधि तक काफी हद तक स्थिर है। सोने की खदानें बड़ी और बहुतायत से होती हैं, लेकिन जो कुछ भी वे पैदा करते हैं उसका लगभग संपूर्ण मूल्य सकल है। जैसे-जैसे तकनीक में सुधार होता है, सोने के कभी कम होने वाले अयस्क आर्थिक रूप से व्यवहार्य हो जाते हैं। अयस्क जिसमें 300, 000 प्रति सोने का एक हिस्सा जितना कम होता है वह खनन के लायक है। सभी अरबों टन बेकार जमीन रॉक को त्याग दें, और यह अनुमान लगाया गया है कि सभी सोने का खनन कभी फुटबॉल के मैदान पर होगा, जो 10 फीट से कम ऊंचा होगा। प्रत्येक वर्ष सोने का खनन किया जाता है जो पेंट के कोट की मोटाई से कम होता है।

लंबे समय से चली आ रही कमोडिटी के रूप में, सोना सट्टा की सुरक्षा नहीं है। कोई भी, या कम से कम कोई समझदार नहीं है, इस उम्मीद में भौतिक सोना खरीदता है कि यह अगले वर्ष से अधिक मूल्य पर अलग हो जाएगा। इसके बजाय, सोना खरीदना एक रक्षात्मक उपाय है: मुद्रास्फीति, मुद्रा अवमूल्यन, कम मूर्त संपत्ति की विफलता और अन्य संकटों के खिलाफ एक गार्ड।

कई अन्य वस्तुओं के विपरीत - हल्के मीठे कच्चे तेल, सूअर का मांस, इथेनॉल, कपास - कीमती धातुएं अधिकांश भाग में भिन्न होती हैं, वे उपभोग नहीं की जाती हैं। केवल 10% सोने का खनन औद्योगिक उद्देश्यों (जैसे संधिशोथ दवाओं, दंत पुलों) के लिए किया जाता है, बाकी को आयोजित करने के लिए छोड़ दिया जाता है और बाद में खरीदार की इच्छा पर बेचा जाता है, चाहे वह बुलियन, सिक्का, या गहने के रूप में हो। यह केवल इस स्थिति को सरल बना रहा है कि सोने की कुल आपूर्ति कम या ज्यादा स्थिर है।

पांच साल पहले, बैरिक गोल्ड कॉरपोरेशन (ABX; दुनिया का सबसे बड़ा सोने का उत्पादक) के अध्यक्ष हारून रीजेंट ने कहा था कि उत्पादन सहस्राब्दी के मोड़ पर बढ़ गया था और गिरना जारी रहेगा। और कीमतों में वास्तव में अगले 2 did वर्षों में वृद्धि हुई। वास्तव में, वे दोगुने हो गए। फिर भी वे उस सर्वकालिक ज़ीनत से 50% हार गए हैं। यह देखते हुए कि कॉर्पोरेट अधिकारियों के पास आम तौर पर अग्रेषित किए गए बयानों को सावधानीपूर्वक जारी करने के लिए एक प्रोत्साहन है, यह रीजेंट के उद्देश्यों के रूप में अटकलें लगाने के लिए उचित है। वे जो भी थे, उनकी कंपनी के स्टॉक की कीमत उनके उच्चारण के बाद से आधी हो गई है। बैरिक का वार्षिक सोने का उत्पादन जून 2014 में 7.42 मिलियन औंस से बढ़कर 7.17 मिलियन हो गया, जब सोना 1300 डॉलर प्रति औंस के आसपास बैठता है।

पिछले दशक में सोने की सबसे अधिक कीमत में गिरावट 2012 के सितंबर और 2013 के अप्रैल के बीच हुई थी, एक आधा साल जिसमें धातु ने अपने मूल्य का एक तिहाई खो दिया था। शास्त्रीय आर्थिक सिद्धांत आपूर्ति में वृद्धि पर भालू बाजार को दोषी ठहराएगा, जो हमने पहले ही निर्धारित किया है, संभावना नहीं है, या मांग में कमी है। उत्तरार्द्ध वास्तव में जिम्मेदार था, लेकिन क्यों?

संक्षिप्त उत्तर: सरकार और केंद्रीय बैंक क्या करने जा रहे हैं और फिर उसी के अनुसार कार्य करने की अटकलें। फेडरल रिजर्व की ऊँची एड़ी के जूते पर गोल्ड की नवीनतम ऐतिहासिक गिरावट की घोषणा की गई थी जो अपने विवादास्पद उत्तेजना कार्यक्रम को लपेट रहा था। युगल जो कि समय के बाद (और तब से) की कम मुद्रास्फीति के साथ, और बढ़ते मूल्य स्तरों के खिलाफ बचाव के रूप में सोने की भूमिका लूट बन जाती है। मिश्रण में एक लाल-गर्म शेयर बाजार फेंको, और मूल्य के भंडार को बनाए रखने के साथ विपरीत के रूप में रिटर्न बढ़ाने के लिए प्रलोभन बहुत महान हो जाता है। जब अन्य निवेशक कम से कम अस्थायी रूप से समृद्ध हो रहे हों, तो एक अक्रिय चमकदार धातु के साथ किनारे पर क्यों बैठें?

कुछ युवा निवेशकों के लिए यह मानना ​​मुश्किल है, लेकिन 1990 के दशक के अंत में सोना 250 डॉलर की सीमा में मँडरा रहा था। यह प्रति औंस है, प्रति मिलीग्राम नहीं। आतंकवाद, युद्ध, लंबे समय तक मंदी (एस) और अन्य मिश्रित वैश्विक उथल-पुथल के दौरान लोगों ने अपने सोने की लड़ाइयों पर कब्जा कर लिया और काफी हद तक गर्व महसूस किया। और शायद अभी भी नहीं बिक रहा है। खासकर जब आप समझते हैं कि दुनिया भर में आर्थिक और राजनीतिक संकट अक्सर आदर्श होते हैं, अपवाद नहीं।

तल - रेखा

यह सोचना आकर्षक है कि सोना एक उद्देश्य का प्रतिनिधित्व करता है, धन का अस्थिर उपाय, विशेष रूप से सभ्यता के दौरान निवेश के रूप में धातु की भूमिका। और अभी तक यह नहीं है। सोने का मूल्य बढ़ता है और किसी भी चीज के संबंध में बढ़ता है, वास्तव में जैसा कुछ और करता है। हालांकि सोना निश्चित रूप से पेनी स्टॉक और डॉट-कॉम प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों के रूप में जल्दी से सापेक्ष मूल्य प्राप्त नहीं कर सकता है या खो सकता है, सोने की कीमत की चाल अभी भी जानकारी दे सकती है - निवेशक विश्वास के बारे में, शेयर की कीमत और मुद्रा की संभावना बढ़ जाती है, और बहुत कुछ। एक बुद्धिमान निवेशक वह है जो बाजार में सोने की जगह को पहचानता है, बिना बहुत अधिक संलग्न किए बिना और न ही इसके लिए बहुत कम महत्व रखता है।

ग्रेग मैकफ़ारलेन भौतिक सोने का मालिक है, और एबीएक्स में कोई स्थान नहीं रखता है।