कॉमकास्ट की स्काई बिड हर्ट क्यों कर सकती थी

कंपनी के ब्रिटिश टीवी ब्रॉडकास्टर स्काई पीएलसी के लिए एक आश्चर्यजनक बोली लगाने के बाद फिलाडेल्फिया स्थित दूरसंचार दिग्गज कॉम्कास्ट कॉर्प (सीएमसीएसए) के शेयर बुधवार को 7% डूब गए। घोषणा के बाद, जिसमें Comcast अब 21 वीं शताब्दी फॉक्स इंक (फॉक्स) और संभवतः वॉल्ट डिज़नी कंपनी (डीआईएस) के साथ गर्दन पर गर्दन है कंपनी को संभालने के लिए, स्ट्रीट पर विश्लेषकों की एक टीम CMCSA स्टॉक पर अधिक मंदी है, अधिग्रहण की रणनीति को उजागर करना "अनिश्चितता।" (यह भी देखें: कॉमकास्ट की $ 31 बी स्काई बिड शुरू हो सकती है बिडिंग वॉर। )

बुधवार को मैक्वेरी रिसर्च ने सीएमसीएसए पर अपनी रेटिंग को कम करके यूरोपीय कैश-टीवी प्रदाता स्काई को 22.1 बिलियन पाउंड या लगभग 31 बिलियन डॉलर में खरीदने के अपने कैश ऑफर से जुड़े जोखिमों से बेअसर कर दिया। दिसंबर 2016 में, फ़ॉक्स ने स्काई में 61% हिस्सेदारी के लिए 18.5 बिलियन पाउंड या लगभग $ 26 बिलियन की पेशकश की, जो पहले से ही उसके पास नहीं था। पिछले साल एक अलग सौदे में, डिज्नी ने $ 52.4 बिलियन के सौदे में स्काई सहित फॉक्स से प्रमुख संपत्ति खरीदने पर सहमति व्यक्त की। स्ट्रीट अब फॉक्स और कोमकास्ट के बीच या डिज्नी द्वारा स्काई शेयरधारकों को सीधे प्रस्ताव देने के लिए बोली लगाने की जंग की उम्मीद करता है। निवेशकों ने समाचार पर यूके उपग्रह प्रसारण कंपनी के शेयरों को 22% तक भेज दिया है।

मैकक्वेरी की एमी योंग ने अपने 12 महीने के मूल्य लक्ष्य को $ 47 से $ 42 तक कम कर दिया, जिससे बुधवार दोपहर से स्टॉक 13.9% बढ़ने की उम्मीद थी, क्योंकि शेयरों ने लगभग 0.6% 36.89 पर कारोबार किया।

नकदी का बेहतर उपयोग?

"अंतरराष्ट्रीय स्तर पर विस्तार करने की क्षमता, इसके पैमाने को दोगुना करना, और सीमा पार से बौद्धिक संपदा का लाभ उठाना निस्संदेह एक महान है। हालांकि, एमएंडए प्लेबुक के आसपास अनिश्चितता और शुद्ध लीवरेज में वृद्धि हुई है, जो कि अन्यथा एक स्वच्छ थीसिस में एक बदलाव होगा।" बुधवार को ग्राहकों के लिए एक नोट में योंग लिखा। हालांकि, सीएमसीएसए के शेयरों में गिरावट कल के कदम के बाद सीमित है, हमारा मानना ​​है कि अप्रत्याशितता निकट-अवधि के भीतर कैप कर सकती है। '

उपग्रह टेलीविजन बाजार का सामना करने वाले नकारात्मक हेडविंड को देखते हुए, विश्लेषक Comcast के लिए अपने नकदी का उपयोग करने के लिए बेहतर तरीके देखता है।

"एक के लिए, Comcast 12x पर 8x बनाम अधिग्रहण आकाश में अपना खुद का स्टॉक वापस खरीद सकता है; हालांकि सौदा Y1 में अभिवृद्धि की उम्मीद है, हम क्रॉस बॉर्डर संयोजन को देखते हुए तालमेल पर सवाल उठाते हैं।" (यह भी देखें: डिज्नी, फॉक्स डील एक विन-विन होगी: मैक्वेरी। )