क्या कॉर्पोरेट ऋण आपके स्टॉक को नीचे खींचेगा?

जब आप किसी कंपनी में निवेश करते हैं, तो आपको यह देखने के लिए कई अलग-अलग वित्तीय रिकॉर्ड देखने होंगे कि क्या यह एक सार्थक निवेश है। लेकिन इसका क्या मतलब है अगर आप अपने सभी शोध करने के बाद, आप एक कंपनी में निवेश करते हैं और फिर यह पैसे उधार लेने का फैसला करता है? यहां हम देखते हैं कि आप कैसे मूल्यांकन कर सकते हैं कि क्या ऋण आपके निवेश को प्रभावित करेगा।

कॉर्पोरेट ऋण कैसे काम करता है?

शुरू करने से पहले, हमें विभिन्न प्रकार के ऋणों पर चर्चा करने की आवश्यकता है जो एक कंपनी ले सकती है। एक कंपनी दो मुख्य तरीकों से पैसा उधार ले सकती है:

1. बॉन्ड, नोट्स, बिल और कॉर्पोरेट पेपर की तरह फिक्स्ड-इनकम (कर्ज) प्रतिभूतियों को जारी करके
2. बैंक या ऋण देने वाले संस्थान में ऋण लेकर

• निश्चित आय प्रतिभूतियां: कंपनी द्वारा जारी ऋण प्रतिभूतियों को निवेशकों द्वारा खरीदा जाता है। जब आप किसी भी प्रकार की फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी खरीदते हैं, तो आप किसी व्यवसाय या सरकार को पैसा उधार देते हैं। इन प्रतिभूतियों को जारी करते समय, कंपनी को हामीदारी शुल्क का भुगतान करना होगा। हालांकि, ऋण प्रतिभूतियां कंपनी को अधिक धन जुटाने और ऋण की तुलना में अधिक अवधि के लिए उधार लेने की अनुमति देती हैं।
• ऋण: एक निजी संस्था से उधार लेने का अर्थ है ऋण के लिए बैंक या क्रेडिट की एक पंक्ति में जाना। कंपनियों के पास आम तौर पर क्रेडिट की खुली लाइनें होंगी, जिनसे वे दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों की नकदी जरूरतों को पूरा करने के लिए आकर्षित हो सकते हैं। कंपनी से उधार लिया गया ऋण कंपनी के पेरोल का भुगतान करने, इन्वेंट्री खरीदने और नए उपकरण खरीदने या सुरक्षा जाल के रूप में रखने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। अधिकांश भाग के लिए, ऋणों को अधिकांश सावधि आय प्रतिभूतियों की तुलना में कम समय में चुकौती की आवश्यकता होती है।

क्या देखें

एक निवेशक को कुछ स्पष्ट चीजों की तलाश करनी चाहिए जब यह तय करना चाहिए कि नए ऋण पर ले जा रही कंपनी में उसका निवेश जारी रखना है या नहीं। यहाँ अपने आप से पूछने के लिए कुछ प्रश्न हैं:

कंपनी पर वर्तमान में कितना कर्ज है?

यदि किसी कंपनी के पास कोई ऋण नहीं है, तो कुछ ऋण लेना फायदेमंद हो सकता है क्योंकि यह कंपनी को अपने कार्यों में संसाधनों को फिर से संगठित करने का अधिक अवसर दे सकता है। हालाँकि, यदि कंपनी के पास पहले से ही पर्याप्त मात्रा में कर्ज है, तो आप दो बार सोचना चाह सकते हैं। आमतौर पर, बहुत अधिक ऋण कंपनियों और शेयरधारकों के लिए एक बुरी बात है क्योंकि यह नकद अधिशेष बनाने के लिए कंपनी की क्षमता को बाधित करता है। इसके अलावा, उच्च ऋण स्तर आम स्टॉकहोल्डर्स को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं, जो दिवालिया होने वाली कंपनी से पेबैक का दावा करने के लिए अंतिम पंक्ति में हैं।

कंपनी किस तरह का कर्ज ले रही है?

ऋण और फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज जो कि कंपनी की परिपक्वता तारीखों में नाटकीय रूप से भिन्न होती हैं। कुछ ऋणों को जारी करने के कुछ दिनों के भीतर चुकाया जाना चाहिए, जबकि अन्य को कई वर्षों तक भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। आमतौर पर, सार्वजनिक (निवेशकों) को जारी किए गए ऋण प्रतिभूतियों में निजी संस्थानों (बैंकों) द्वारा दिए गए ऋण की तुलना में अधिक परिपक्वता होगी। कंपनियों को चुकाने के लिए बड़े अल्पकालिक ऋण कठिन हो सकते हैं, लेकिन उच्च ब्याज दरों के साथ दीर्घकालिक निश्चित आय वाली प्रतिभूतियां कंपनी पर आसान नहीं हो सकती हैं। यह निर्धारित करने का प्रयास करें कि क्या ऋण की लंबाई और ब्याज दर उस परियोजना के वित्तपोषण के लिए उपयुक्त है जिसे कंपनी शुरू करना चाहती है।

के लिए ऋण क्या है?

क्या एक कंपनी जो पुराने ऋणों को चुकाने या पुनर्वित्त करने के लिए ले रही है, क्या वह नई परियोजनाओं के लिए है जो राजस्व बढ़ाने की क्षमता रखते हैं? आमतौर पर, आपको उन कंपनियों में स्टॉक खरीदने से पहले दो बार सोचना चाहिए जिन्होंने अपने मौजूदा ऋण को बार-बार पुनर्वित्त किया है, जो वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता को इंगित करता है। एक कंपनी जो लगातार पुनर्वित्त करती है वह ऐसा कर सकती है क्योंकि वह जितना खर्च कर रही है, उससे अधिक खर्च कर रही है (राजस्व से अधिक खर्च), जो स्पष्ट रूप से निवेशकों के लिए बुरा है। हालांकि, ध्यान देने वाली एक बात यह है कि कंपनियों के लिए अपनी ब्याज दरों को कम करने के लिए अपने ऋण को पुनर्वित्त करना एक अच्छा विचार है। हालाँकि, इस प्रकार का पुनर्वित्त, जिसका उद्देश्य ऋण के बोझ को कम करना है, ऋण भार को प्रभावित नहीं करना चाहिए और इसे नया ऋण नहीं माना जाना चाहिए।

क्या कंपनी कर्ज दे सकती है?

अधिकांश कंपनियां अपने धन के लिए प्रतिबद्ध होने से पहले अपने विचारों के बारे में सुनिश्चित होंगी; हालांकि, सभी कंपनियां विचारों को बनाने में सफल नहीं होती हैं। यह महत्वपूर्ण है कि आप यह निर्धारित करें कि क्या कंपनी अभी भी भुगतान कर सकती है यदि वह मुसीबत में पड़ती है या उसकी परियोजनाएँ विफल हो जाती हैं। आपको यह देखना चाहिए कि क्या कंपनी की नकदी प्रवाह अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त है। और सुनिश्चित करें कि कंपनी ने अपनी संभावनाओं में विविधता लाई है।

क्या कोई विशेष प्रावधान हैं जो तत्काल भुगतान को बाध्य कर सकते हैं?

जब कंपनी के ऋण को देखते हैं, तो यह देखें कि क्या प्रावधान होने पर कोई ऋण प्रावधान कंपनी के लिए हानिकारक हो सकता है। उदाहरण के लिए, कुछ बैंकों को न्यूनतम वित्तीय अनुपात स्तरों की आवश्यकता होती है, इसलिए यदि कंपनी का कोई भी पूर्व निर्धारित स्तर से नीचे गिरता है, तो बैंक को ऋण को कॉल (या पुनर्भुगतान की मांग) करने का अधिकार है। अप्रत्याशित रूप से ऋण चुकाने के लिए मजबूर होना कंपनी के भीतर किसी भी समस्या को बढ़ा सकता है और कभी-कभी इसे परिसमापन स्थिति में भी लागू कर सकता है।

कंपनी का नया ऋण उसके उद्योग की तुलना कैसे करता है?

कई अलग-अलग मौलिक विश्लेषण अनुपात आपको रास्ते में मदद कर सकते हैं। निम्नलिखित अनुपात एक ही उद्योग में कंपनियों की तुलना करने का एक अच्छा तरीका है:

• क्विक रेश्यो (एसिड टेस्ट): यह अनुपात निवेशकों को लगभग यह बताता है कि कंपनी अपनी इन्वेंट्री को बेचने के बिना अपने सभी अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने में कितनी सक्षम है।
• वर्तमान अनुपात: यह अनुपात अल्पकालिक देनदारियों बनाम अल्पकालिक परिसंपत्तियों की मात्रा को इंगित करता है। देनदारियों की तुलना में अल्पकालिक संपत्ति जितनी अधिक होगी, कंपनी अपने अल्पकालिक ऋणों का भुगतान करने में बेहतर है।
• ऋण-से-इक्विटी अनुपात: यह शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा दीर्घकालिक ऋण को विभाजित करके गणना की गई कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को मापता है। यह इंगित करता है कि कंपनी अपनी संपत्ति का वित्तपोषण करने के लिए इक्विटी और ऋण के किस अनुपात का उपयोग कर रही है।

तल - रेखा

ऋण भार बढ़ाने वाली कंपनी के पास इसे चुकाने की योजना होनी चाहिए। जब आपको किसी कंपनी के ऋण का मूल्यांकन करना होता है, तो यह सुनिश्चित करने का प्रयास करें कि कंपनी को पता है कि ऋण निवेशकों को कैसे प्रभावित करता है, ऋण कैसे चुकाया जाएगा और ऐसा करने में कितना समय लगेगा।