सबसे खराब (YTW)

सबसे खराब क्या है?

सबसे खराब उपज (YTW) सबसे कम संभावित उपज है जो कि जारीकर्ता के बिना वास्तव में डिफॉल्ट करने वाले बॉन्ड पर प्राप्त की जा सकती है। YTW की गणना इस मुद्दे पर सबसे खराब स्थिति परिदृश्य बनाकर की जाती है, जो कि जारीकर्ता द्वारा पूर्वभुगतान, कॉल या डूबने वाले फंड सहित प्रावधानों का उपयोग करने पर प्राप्त होने वाले रिटर्न की गणना करता है। इस मीट्रिक का उपयोग उपज के लिए सबसे खराब स्थिति के मूल्यांकन के लिए किया जाता है ताकि निवेशकों को जोखिमों का प्रबंधन करने में मदद मिले और यह सुनिश्चित हो सके कि विशिष्ट आय आवश्यकताओं को अभी भी सबसे खराब परिदृश्यों में भी पूरा किया जाएगा।

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सबसे खराब

सबसे खराब (YTW) यील्ड को समझना

एक बांड की YTW की गणना सभी संभावित कॉल तिथियों पर की जाती है। यह माना जाता है कि यदि प्रीपेमेंट तब होता है जब बांड में कॉल विकल्प होता है और जारीकर्ता कम मार्केट दर के आधार पर कम कूपन दर की पेशकश कर सकता है। YTW परिपक्वता या कॉल करने के लिए पैदावार के लिए सबसे कम उपज है (यदि बांड में पूर्व भुगतान प्रावधान हैं); YTW परिपक्वता की उपज के समान हो सकता है, लेकिन यह कभी भी अधिक नहीं हो सकता है। यह धारक की वापसी की न्यूनतम दर है।

यांत्रिकी

कॉल करने के लिए उपज रिटर्न की वार्षिक दर है, यह मानते हुए कि बांड अगली कॉल तिथि पर जारीकर्ता द्वारा भुनाया जाता है। एक बांड कॉल करने योग्य है यदि जारीकर्ता के पास परिपक्वता तिथि से पहले इसे भुनाने का अधिकार है। YTW परिपक्वता को कॉल करने या उपज देने के लिए उपज का निचला हिस्सा है। एक पुट प्रावधान धारक को एक निश्चित तिथि पर निश्चित मूल्य पर कंपनी को बॉन्ड वापस बेचने का अधिकार देता है। डालने के लिए एक उपज है, लेकिन यह YTW में कारक नहीं है क्योंकि यह बांड बेचने के लिए निवेशक का विकल्प है।

यह निर्धारित करना कि कौन सी यील्ड सही है

यदि कोई बांड कॉल करने योग्य नहीं है, तो परिपक्वता के लिए उपज निवेशकों के लिए उपयोग करने के लिए उपयुक्त उपज है क्योंकि कॉल करने के लिए कोई उपज नहीं है। हालाँकि, यदि कोई बॉन्ड कॉल करने योग्य है, तो YTW को देखना महत्वपूर्ण हो जाता है। विशेष रूप से, एक बांड के लिए बराबर मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है, परिपक्वता के लिए उपज कॉल करने के लिए उपज से अधिक हो सकती है क्योंकि निवेशक एक प्रीमियम का भुगतान करता है जो रिटर्न से दूर ले जाता है। इस मामले में, YTW को जांचना महत्वपूर्ण है क्योंकि बांड को बुलाया जा सकता है और यह सबसे कम उपज संभव है, यह मानते हुए कि कोई डिफ़ॉल्ट नहीं है।

यदि एक बांड बराबर नीचे कारोबार कर रहा है, तो छूट निवेशक के रिटर्न में जुड़ जाती है। इसलिए, परिपक्वता के लिए उपज को कॉल करने के लिए उपज से कम है, भले ही सुरक्षा को भुनाया जा सके। परिपक्वता के लिए उपज YTW है।

परिपक्वता के लिए उपज और कॉल करने के लिए उपज दोनों रिटर्न के अनुमान हैं। कॉल करने के लिए उपज और परिपक्वता के लिए उपज दोनों मानते हैं कि कूपन को कम दर पर पुनर्निवेश किया जाता है, लेकिन ब्याज दरों में बदलाव होता है। यह भी मानता है कि कॉल की तारीख या परिपक्वता तक बांड आयोजित किया जाता है।

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संबंधित शर्तें

स्प्रेड-टू-वर्स्ट स्प्रेड-टू-बैड, एक बांड की उपज-से-सबसे खराब और एक समान अवधि के साथ यूएस ट्रेजरी सुरक्षा के उपज-से-सबसे खराब के बीच का अंतर है। अधिक कॉल रिस्क कॉल जोखिम एक कॉल करने योग्य बांड के धारक द्वारा सामना किया जाने वाला जोखिम है जो एक बांड जारीकर्ता परिपक्वता से पहले के मुद्दे को भुनाएगा। अधिक यील्ड यील्ड एक रिटर्न है जो कंपनी निवेशकों को स्टॉक, बॉन्ड या अन्य सुरक्षा में निवेश के लिए वापस देती है। अधिक कॉल करने योग्य सुरक्षा एक कॉल करने योग्य सुरक्षा एक एम्बेडेड कॉल प्रावधान के साथ एक सुरक्षा है जो जारीकर्ता को निर्दिष्ट तिथि तक सुरक्षा को पुनर्खरीद या भुनाती है। अधिक कॉल किया गया दूर कॉल डिलीवरी के दायित्व के कारण इसकी नियोजित परिपक्वता या समापन तिथि से पहले एक अनुबंध के उन्मूलन के लिए एक शब्द है। अधिक यूरोपीय कॉल करने योग्य बॉन्ड यूरोपीय कॉल करने योग्य बॉन्ड बॉन्ड हैं जिन्हें उनके जारीकर्ता द्वारा पूर्व निर्धारित तिथि पर भुनाया जा सकता है जो बॉन्ड की वास्तविक परिपक्वता तिथि से पहले है। अधिक साथी लिंक