एजेंसी बॉन्ड परिभाषित
एक एजेंसी बॉन्ड एक सरकारी एजेंसी द्वारा जारी किया गया एक बॉन्ड होता है। इन बांडों में यूएस ट्रेजरी या नगरपालिकाओं द्वारा जारी किए गए शामिल नहीं हैं और पूरी तरह से अमेरिकी ट्रेजरी और म्यूनिसिपल बॉन्ड की गारंटी नहीं है।
एजेंसी बॉन्ड को एजेंसी ऋण के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग डाउन एजेंसी बॉन्ड
दो प्रकार के एजेंसी बांड हैं- संघीय सरकारी एजेंसी बांड और जीएसई बांड। संघीय सरकारी एजेंसी बांड संघीय आवास प्रशासन (एफएचए), लघु व्यवसाय प्रशासन (एसबीए), और सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (जीएनएच) द्वारा जारी किए जाते हैं। GNMA को आमतौर पर बंधक पास-थ्रू प्रतिभूतियों के रूप में जारी किया जाता है। ट्रेजरी सिक्योरिटीज की तरह, संघीय सरकार एजेंसी बॉन्ड अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं। एक निवेशक को उम्मीद है कि इस एजेंसी बॉन्ड को रखने से नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त होगा। परिपक्वता के समय, एजेंसी बॉन्ड का पूरा अंकित मूल्य बॉन्डधारक को भेजा जाता है। क्योंकि संघीय एजेंसी बॉन्ड ट्रेजरी बॉन्ड्स की तुलना में कम तरल होते हैं, वे ट्रेजरी बॉन्ड्स की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दर देते हैं। इसके अलावा, संघीय सरकारी एजेंसी बॉन्ड्स कॉल करने योग्य हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशक जोखिम से अवगत कराया जाता है कि जारीकर्ता अपनी निर्धारित परिपक्वता तिथि से पहले बांड को भुना सकता है।
सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (GSE) बॉन्ड एक एजेंसी बॉन्ड है जिसे फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (फैनी मॅई), फ़ेडरल होम लोन मॉर्गेज (फ्रेडी मैक), फ़ेडरल फ़ार्म क्रेडिट बैंक फ़ंडिंग कॉर्पोरेशन और फ़ेडरल होम लोन बैंक के रूप में जारी किया जाता है। समान गारंटी संघीय सरकार की एजेंसियों के रूप में GSE एजेंसी बांड को वापस नहीं करती है और इसलिए, क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है। इस कारण से, इन बॉन्डों पर उपज आमतौर पर ट्रेजरी बॉन्ड्स पर उपज की तुलना में अधिक है।
अधिकांश एजेंसी बांड एक अर्ध-वार्षिक फिक्स्ड कूपन का भुगतान करते हैं और विभिन्न प्रकार के वेतन वृद्धि में बेचे जाते हैं, हालांकि न्यूनतम निवेश स्तर आम तौर पर पहली वेतन वृद्धि के लिए 10, 000 डॉलर और उसके बाद $ 5, 000 वेतन वृद्धि है। GNMA प्रतिभूतियां $ 25, 000 वेतन वृद्धि में आती हैं। कुछ एजेंसी बॉन्डों ने कूपन दर तय की है जबकि अन्य में बॉन्डों के लिए फ्लोटिंग दरें हैं। फ्लोटिंग रेट एजेंसी बॉन्ड की अपनी ब्याज दरें समय-समय पर बेंचमार्क दर, जैसे LIBOR के आंदोलन में समायोजित होती हैं। अल्पकालिक वित्तपोषण की जरूरतों को पूरा करने के लिए, कुछ एजेंसियां बराबर-बराबर छूट के नोट जारी कर सकती हैं, या "डिस्को" के बराबर छूट पर। डिस्कोज में एक दिन से लेकर एक वर्ष तक की परिपक्वता अवधि होती है और यदि परिपक्वता से पहले बेची जाती है, तो एजेंसी बॉन्ड निवेशक के लिए नुकसान हो सकता है।
अधिकांश से ब्याज, लेकिन सभी नहीं, एजेंसी बांड स्थानीय और राज्य करों से मुक्त है। किसान मैक, फ्रेडी मैक और फैनी मॅई एजेंसी बांड पूरी तरह से कर योग्य हैं। एजेंसी बॉन्ड, जब छूट पर खरीदा जाता है, तो निवेशकों को पूंजीगत लाभ करों के अधीन किया जा सकता है जब वे बेचे जाते हैं या भुनाए जाते हैं। एजेंसी बॉन्ड बेचते समय पूंजीगत लाभ या हानि को स्टॉक के समान दरों पर लगाया जाता है। टेनेसी वैली अथॉरिटी (TVA), फेडरल होम लोन बैंक और फेडरल फार्म क्रेडिट बैंक एजेंसी बॉन्ड को स्थानीय और राज्य करों से छूट दी गई है।
सभी बॉन्ड की तरह, एजेंसी बॉन्ड में ब्याज दर जोखिम होता है। ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच व्युत्क्रम संबंध का मतलब है कि एक निवेशक द्वारा आयोजित एजेंसी बॉन्ड का मूल्य अर्थव्यवस्था में बढ़ती ब्याज दरों के समय में गिर जाएगा। ब्याज दर में बदलाव का आमतौर पर लंबी अवधि के बांड की कीमतों पर अधिक प्रभाव पड़ता है।
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