एजेंसी समस्या

एजेंसी की समस्या क्या है?

एजेंसी की समस्या किसी भी रिश्ते में निहित हितों का टकराव है जहां एक पार्टी को दूसरे के सर्वोत्तम हित में कार्य करने की उम्मीद होती है। कॉर्पोरेट वित्त में, एजेंसी की समस्या आमतौर पर कंपनी के प्रबंधन और कंपनी के स्टॉकहोल्डर्स के बीच हितों के टकराव को संदर्भित करती है। प्रबंधक, शेयरधारकों या प्रिंसिपलों के लिए एजेंट के रूप में कार्य करने वाला, ऐसे निर्णय लेने वाला होता है जो शेयरधारक धन को अधिकतम करेगा भले ही यह प्रबंधक के सर्वोत्तम हित में हो कि वह अपने स्वयं के धन को अधिकतम कर सके।

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एजेंसी समस्या

एजेंसी की समस्या को समझना

एक प्राचार्य और एक एजेंट के बीच संबंध के बिना एजेंसी की समस्या मौजूद नहीं है। इस स्थिति में, एजेंट प्रिंसिपल की ओर से एक कार्य करता है। एजेंट आमतौर पर प्रिंसिपल द्वारा विभिन्न कौशल स्तरों, विभिन्न रोजगार पदों या समय और पहुंच पर प्रतिबंध के कारण लगे हुए हैं। उदाहरण के लिए, एक प्रिंसिपल प्लम्बर मुद्दों को ठीक करने के लिए एक प्लंबर - एजेंट - को काम पर रखेगा। यद्यपि प्लम्बर का सबसे अच्छा हित यह है कि वह जितनी आय प्राप्त कर सकता है, उसे मूलधन के लिए सबसे अधिक लाभ के रूप में जो भी स्थिति में प्रदर्शन करने की जिम्मेदारी दी जाती है।

चाबी छीन लेना

• एजेंसी की समस्या किसी भी रिश्ते में निहित हितों का टकराव है जहां एक पार्टी को दूसरे के सर्वोत्तम हित में कार्य करने की उम्मीद होती है।
• एजेंसी की समस्या तब उत्पन्न होती है जब प्रोत्साहन या प्रेरणा किसी मूलधन के पूर्ण हित में कार्य न करने के लिए खुद को एक एजेंट के सामने प्रस्तुत करती है।

प्रोत्साहन और कार्य पूरा होने में विवेक की उपस्थिति के साथ एक समस्या के कारण एजेंसी की समस्या उत्पन्न होती है। एक एजेंट को इस तरीके से कार्य करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है जो कि प्रिंसिपल के लिए अनुकूल नहीं है यदि एजेंट को इस तरह से कार्य करने के लिए प्रोत्साहन के साथ प्रस्तुत किया जाता है। उदाहरण के लिए, प्लंबिंग उदाहरण में, प्लंबर को एक सेवा की सिफारिश करके तीन गुना ज्यादा पैसा मिल सकता है, जिसकी एजेंट को जरूरत नहीं है। एक प्रोत्साहन (तीन गुना वेतन) मौजूद है, और इससे एजेंसी की समस्या उत्पन्न होती है।

ट्रस्टी और लाभार्थियों के बीच संबंधों में एजेंसी की समस्याएं आम हैं; बोर्ड के सदस्यों और शेयरधारकों; और वकीलों और ग्राहकों। ये संबंध एक कानूनी अर्थ में कड़े हो सकते हैं, जैसा कि अमेरिका के सुप्रीम कोर्ट के दावे के कारण वकीलों और उनके ग्राहकों के बीच के संबंध में मामला है कि एक वकील को अपने ग्राहकों के लिए पूरी निष्पक्षता, निष्ठा और निष्ठा से कार्य करना चाहिए।

एजेंसी की समस्या से जुड़े जोखिम को कम करना

एजेंसी की लागत एक प्रकार की आंतरिक लागत है जो एजेंसी की समस्या के परिणामस्वरूप एक प्रमुख हो सकती है। इनमें किसी भी अक्षमता की लागत शामिल होती है जो एक एजेंट को नौकरी पर रखने से उत्पन्न हो सकती है, साथ ही प्रिंसिपल-एजेंट संबंध को प्रबंधित करने और अलग-अलग प्राथमिकताओं को हल करने से जुड़ी लागतों के साथ।

हालांकि एजेंसी की समस्या को खत्म करना संभव नहीं है, प्रिंसिपल एजेंसी की लागत के जोखिम को कम करने के लिए कदम उठा सकते हैं। सिद्धांत-एजेंट संबंधों को विनियमित किया जा सकता है, और अक्सर अनुबंधों या कानूनों के अनुसार, विवादास्पद सेटिंग्स के मामले में किया जा सकता है। वित्तीय सलाहकार और उनके ग्राहकों के बीच संबंध में उत्पन्न होने वाली एजेंसी की समस्या को नियंत्रित करने के प्रयास का एक उदाहरण है फिदुकरी नियम।

प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हितों के अनुसार बेहतर तरीके से कार्य करने के लिए एजेंट को प्रोत्साहित करके एजेंसी की समस्या को कम से कम किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक प्रबंधक को प्रदर्शन-आधारित मुआवजे, शेयरधारकों द्वारा प्रत्यक्ष प्रभाव, गोलीबारी का खतरा या अधिग्रहणकर्ताओं के खतरे जैसे प्रोत्साहनों के माध्यम से शेयरधारकों के सर्वोत्तम हितों में कार्य करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है। प्रधानाचार्य एक एजेंट के मुआवजे की संरचना को भी बदल सकते हैं। यदि, उदाहरण के लिए, एक एजेंट को प्रति घंटा के आधार पर भुगतान नहीं किया जाता है, लेकिन एक परियोजना के पूरा होने पर, प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हित में कार्य नहीं करने के लिए कम प्रोत्साहन होता है। इसके अलावा, प्रदर्शन प्रतिक्रिया और स्वतंत्र मूल्यांकन एजेंट अपने निर्णयों के लिए जवाबदेह होते हैं।

एजेंसी की समस्या का ऐतिहासिक उदाहरण

2001 में, ऊर्जा दिग्गज एनरॉन ने दिवालियापन के लिए दायर किया। कंपनी द्वारा वास्तव में अर्जित की गई धनराशि से अधिक पैसा बनाने के लिए लेखांकन रिपोर्ट तैयार की गई थी। इन धोखाधड़ीओं ने कंपनी के शेयर की कीमत को ऐसे समय में बढ़ने दिया जब अधिकारी अपने स्टॉक होल्डिंग्स के कुछ हिस्से बेच रहे थे। हालांकि प्रबंधन के पास शेयरधारक के सर्वोत्तम हितों की देखभाल करने की जिम्मेदारी थी, एजेंसी की समस्या के परिणामस्वरूप प्रबंधन ने अपने सर्वोत्तम हित में काम किया।

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संबंधित शर्तें

प्रिंसिपल-एजेंट समस्या परिभाषा प्रिंसिपल-एजेंट समस्या एक व्यक्ति या एक समूह और उनके लिए कार्य करने के लिए अधिकृत प्रतिनिधि के बीच प्राथमिकताओं में संघर्ष है। अधिक प्रिंसिपल-एजेंट संबंध प्रिंसिपल-एजेंट संबंध एक ऐसी व्यवस्था को संदर्भित करता है जिसमें एक इकाई कानूनी रूप से अपनी ओर से कार्य करने के लिए दूसरे को नियुक्त करती है। अधिक एजेंसी लागत, कार्य एजेंसी लागत के लिए मुआवजा एजेंटों के लिए आंतरिक व्यय का भुगतान किया जाता है, एक आंतरिक लागत होती है, जो कुछ स्थितियों में एक प्रिंसिपल की ओर से काम करने वाले एजेंट को भुगतान करने की आवश्यकता होती है। अधिक समझने वाली एजेंसी थ्योरी एजेंसी सिद्धांत एक आर्थिक सिद्धांत है जिसका उपयोग प्रिंसिपलों और एजेंटों के बीच विवादों को समझाने के लिए किया जाता है। यह शेयरधारकों और निगमों के लिए सबसे अधिक प्रासंगिक है। ऋण की अधिक एजेंसी लागत ऋण एजेंसी की लागत एक सार्वजनिक कंपनी में स्वामित्व से प्रबंधन के पृथक्करण द्वारा बनाए गए ब्याज के संघर्ष से उत्पन्न होने वाली समस्या है। अधिक फ़िदुकरी एक फ़िड्युशरी एक व्यक्ति है जो संपत्ति का प्रबंधन करने के लिए किसी अन्य व्यक्ति या व्यक्तियों की ओर से कार्य करता है। अधिक साथी लिंक