एंटी-डिल्यूशन प्रोविजन

एक एंटी-डिल्यूशन प्रावधान क्या है?

विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधान - जिसे कभी-कभी "विरोधी-कमजोर पड़ने वाले खंड" के रूप में संदर्भित किया जाता है, एक परिवर्तनीय सुरक्षा या एक विकल्प में निर्मित उपाय हैं, जो कि निवेशकों को इक्विटी कमजोर पड़ने से बचाते हैं, जो तब हो सकता है जब बाद में स्टॉक के मुद्दों की तुलना में बाजार में सस्ती कीमतों पर मारा जाता है। उन निवेशकों ने पहले भुगतान किया। इस तरह के प्रावधान आमतौर पर परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों से जुड़े होते हैं।

एंटी-डिल्यूशन प्रोविजन को समझना

एक विरोधी-कमजोर पड़ने वाला प्रावधान निवेशकों को एक इक्विटी स्थिति के कमजोर पड़ने से बचाता है - ऐसा कुछ तब होता है जब किसी कंपनी के मालिक की प्रतिशत हिस्सेदारी घटने के कारण कुल शेयरों की संख्या में वृद्धि होती है। इक्विटी वित्तपोषण के एक दौर के कारण जारी किए जाने वाले नए शेयरों की वजह से कुल शेयर में वृद्धि हो सकती है या शायद इसलिए कि मौजूदा विकल्प के मालिक अपने विकल्पों का उपयोग करते हैं। कभी-कभी, कंपनी को शेयरों के बदले पर्याप्त नकदी प्राप्त होती है कि शेयरों के मूल्य में वृद्धि कमजोर पड़ने के प्रभाव को बंद कर देती है। अक्सर, यह मामला नहीं है।

चाबी छीन लेना

• एक एंटी-डाइलेवेंस प्रावधान एक विकल्प या एक परिवर्तनीय सुरक्षा में एक प्रावधान है जो एक निवेशक को इक्विटी कमजोर पड़ने से बचाता है, जिसके परिणामस्वरूप बाद में मूल रूप से भुगतान किए गए निवेशक की तुलना में कम कीमत पर स्टॉक जारी होता है।
• विरोधी कमजोर पड़ने के प्रावधान परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक के साथ आम हैं, जो उद्यम पूंजी निवेश का एक पसंदीदा रूप है।
• विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधानों को प्रीमेप्टिव अधिकार, सदस्यता विशेषाधिकार या सदस्यता अधिकार के रूप में भी जाना जाता है।

एंटी-डाइलेक्शन उदाहरण

उद्यम पूंजी सौदों के पसंदीदा शेयरधारकों के लिए प्रदूषण विशेष रूप से घबराहट हो सकता है, जिनके स्टॉक के स्वामित्व को पतला किया जा सकता है जब बाद में सस्ता स्टॉक शेयरों के मुद्दों को रोल आउट किया जाता है। विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंड, जिन्हें वैकल्पिक रूप से "प्रीमेप्टिव राइट्स", सब्सक्रिप्शन विशेषाधिकार "या" सब्सक्रिप्शन अधिकार "करार दिया जाता है, इस गतिविधि को आम स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक के बीच रूपांतरण मूल्य को प्राप्त करने से रोकते हैं।

कमजोर पड़ने के एक सरल उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक निवेशक कंपनी के 200, 000 शेयरों का मालिक है, जिसमें 1, 000, 000 शेयर बकाया हैं। प्रति शेयर की कीमत $ 5 है, जिसका अर्थ है कि निवेशक की 5, 000, 000 डॉलर मूल्य वाली कंपनी में $ 1, 000, 000 की हिस्सेदारी है। निवेशक कंपनी का 20% मालिक है। इसके बाद, मान लें कि कंपनी वित्तपोषण के एक नए दौर में प्रवेश करती है और 1, 000, 000 अधिक शेयर जारी करती है, जिससे कुल शेयर 2, 000, 000 तक बकाया हो जाते हैं। अब, उसी $ 5 प्रति शेयर मूल्य पर, निवेशक $ 10, 000, 000 कंपनी में $ 1, 000, 000 की हिस्सेदारी रखता है। तुरंत, निवेशकों के स्वामित्व को 10% तक पतला कर दिया गया है।

विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंडों को ऐसा होने से रोकते हैं, जिससे निवेशक के मूल स्वामित्व में गिरावट आती है। दो सामान्य प्रकार के विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंडों को "पूर्ण शाफ़्ट" और "भारित औसत" के रूप में जाना जाता है। एक पूर्ण शाफ़्ट प्रावधान के साथ, मौजूदा पसंदीदा शेयरों का रूपांतरण मूल्य उस कीमत से नीचे की ओर समायोजित किया जाता है जिस पर नए शेयर बाद के दौर में जारी किए जाते हैं। बहुत सरलता से, यदि मूल रूपांतरण मूल्य $ 5 था और बाद के दौर में रूपांतरण मूल्य $ 2.50 है, तो निवेशक का मूल रूपांतरण मूल्य $ 2.50 में समायोजित हो जाएगा।

भारित औसत प्रावधान नए रूपांतरण मूल्य, C2 = C1 x (A + B) / (A + C) निर्धारित करने के लिए निम्न सूत्र का उपयोग करता है, जहां चर निम्नलिखित के बराबर होते हैं:

C2 = नया रूपांतरण मूल्य

C1 = पुराने रूपांतरण मूल्य

नए मुद्दे से पहले बकाया शेयरों की संख्या

नए मुद्दे के लिए कंपनी द्वारा प्राप्त B = कुल विचार

जारी किए गए नए शेयरों की संख्या = सी

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संबंधित शर्तें

प्रदूषण संरक्षण कमजोर पड़ने से बचाव एक प्रावधान है जो किसी कंपनी में शेयरधारकों और शुरुआती निवेशकों को उनके स्वामित्व की स्थिति में कमी से बचाने का प्रयास करता है। पूर्ण समझ के प्रावधान प्रदान करता है पूर्ण शाफ़्ट मौजूदा शेयरधारकों के लिए समायोजित विकल्प मूल्य या रूपांतरण अनुपात के रूप में सबसे कम बिक्री मूल्य को लागू करने वाला एक विरोधी कमजोर पड़ने वाला प्रावधान है। प्रीमेप्टिव राइट्स के साथ खुद के स्टॉक का क्या मतलब है। कंपनी में एक स्वामित्व हिस्सेदारी के आकार को बनाए रखने के लिए एक नए मुद्दे के अतिरिक्त शेयरों को खरीदने का अधिकार एक शेयरधारक को देता है। अधिक व्यापक-आधारित भारित औसत व्यापक-आधारित भारित औसत एक विरोधी कमजोर पड़ने वाला प्रावधान है जो किसी कंपनी में शुरुआती शेयरधारकों के स्वामित्व की रक्षा कर सकता है। अधिक संकीर्ण-आधारित भारित औसत एक प्रावधान जिसे संकीर्ण-आधारित भारित औसत कहा जाता है, का उपयोग निवेशकों को कमजोर होने से बचाने के लिए किया जाता है जब कंपनियां अधिक शेयर जारी करती हैं। अधिक सदस्यता अधिकार एक सदस्यता का अधिकार एक कंपनी में मौजूदा शेयरधारकों का अधिकार है जो एक समान प्रतिशत स्वामित्व बनाए रखने के लिए, शेयरधारकों को सामान्य स्टॉक के शेयरों के अधिकारों का आदान-प्रदान करने की अनुमति देता है, जो आमतौर पर स्टॉक के लिए वर्तमान मूल्य से कम है। अधिक साथी लिंक