एसेट मैनेजर आचार: निवेश प्रक्रिया और कार्य

वैश्विक वित्तीय बाजार समान रूप से पेशेवरों और व्यक्तियों के लिए अपील करते हैं; दोनों बाजार के साथ मेल खाने के लिए भूखे हैं, इसे हराने की कोशिश कर रहे हैं। हालांकि, निवेशक अक्सर खुद को बाजार से अलग पाते हैं क्योंकि यह सहयोग नहीं करता था और उम्मीद के मुताबिक व्यवहार करता था। बाजार की सटीक भविष्यवाणी करने में मुश्किल के कारण, पेशेवर परिसंपत्ति प्रबंधक एक निवेश प्रक्रिया विकसित करते हैं - एक प्रक्रिया जो वे ग्राहक परिसंपत्तियों का प्रबंधन करने के लिए करते हैं ताकि ग्राहकों को पता हो कि प्रबंधक और उनके निवेश से क्या उम्मीद है।

निवेश प्रक्रियाओं का आविष्कार न तो फुर्ती से किया जाता है और न ही वे तात्कालिक होते हैं। अक्सर जीत और बीमा योग्य नुकसान के समय के दौरान, उन्हें कई वर्षों के परीक्षण और त्रुटि, बाजारों में भाग लेने और भाग लेने के लिए सम्मानित किया जाता है। और इन प्रक्रियाओं का आर्थिक चक्र में विभिन्न बिंदुओं के दौरान परीक्षण किया जाता है और इसे दोहराने योग्य बनाया जाता है। यह विश्वास है कि प्रक्रिया टीम (प्रबंधक और ग्राहक) को उनके लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए बाजार को "सर्वश्रेष्ठ" करने का सबसे अच्छा मौका प्रदान करेगी। (अधिक के लिए, देखें: निवेश प्रक्रिया में आपकी भूमिका को समझना।)

निवेश प्रक्रिया और कार्य

प्रबंधकों, अपनी निवेश प्रक्रिया को विकसित करने में, कुछ "सामान्य नियमों" को निर्धारित करने की आवश्यकता होती है जो इसे सार्थक बनाते हैं। सीएफए संस्थान द्वारा दिए गए दिशानिर्देशों का पालन करना। यद्यपि CFA संस्थान एक कानूनी शासी निकाय नहीं है, लेकिन यह एक पेशेवर व्यापार संगठन है जिसका पेशेवर निवेश समुदाय पर बहुत अधिक प्रभाव है। CFA संस्थान एक एसेट मैनेजर कोड ऑफ प्रोफेशनल कंडक्ट प्रदान करता है जो निवेश प्रक्रिया और प्रबंधक कार्यों से संबंधित छह दिशानिर्देश देता है:

१। क्लाइंट संपत्तियों का प्रबंधन करते समय प्रबंधकों को उचित देखभाल और विवेकपूर्ण निर्णय का उपयोग करना चाहिए । दूसरे शब्दों में, निवेश प्रबंधकों को अनुसंधान और विश्लेषण करने और निर्णय लेने की आवश्यकता होती है जो ग्राहक के लिए समझ में आता है कि प्रबंधक ग्राहक के पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए कैसे सहमत हुए।

२। प्रबंधकों को बाजार सहभागियों को भ्रमित करने के इरादे से कीमतों को विकृत करने या कृत्रिम रूप से व्यापार की मात्रा बढ़ाने के लिए तैयार प्रथाओं में संलग्न नहीं होना चाहिए । इसका अर्थ है कि प्रबंधक किसी सुरक्षा के बारे में गलत अफवाहें या भ्रामक जानकारी नहीं फैला सकते हैं। न ही सुरक्षा की कीमत बढ़ाने के लिए प्रबंधकों ने एक चौथाई के अंत में सिर्फ एक शेयर के अंत में किसी भी कीमत पर सुरक्षा या बड़े शेयरों को खरीद सकते हैं ताकि जब वे ग्राहकों को अपनी होल्डिंग की रिपोर्ट करें, तो कीमत अधिक दिखती है। यद्यपि इन कार्यों में से कई को साबित करना मुश्किल हो सकता है, विशेष रूप से बढ़े हुए व्यापार की मात्रा और अस्थिरता के साथ उच्च आवृत्ति व्यापार के लिए जिम्मेदार ठहराया, एक नैतिक दृष्टिकोण से, संपत्ति की मांग की प्रक्रिया को इस प्रकार की गतिविधियों को रोकना चाहिए।

३। प्रबंधकों को निवेश की जानकारी प्रदान करने, निवेश की सिफारिशें करने, या निवेश की कार्रवाई करते समय सभी ग्राहकों के साथ निष्पक्ष और निष्पक्ष रूप से व्यवहार करना चाहिए । ग्राहकों को यह महसूस करने की आवश्यकता है कि उनके साथ समान व्यवहार किया जा रहा है, कि किसी अन्य ग्राहक को अधिमान्य उपचार नहीं दिया जाता है जो उनके पोर्टफोलियो को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। हालाँकि, कुछ मामले हैं, जब कोई प्रबंधक ग्राहकों के चुनिंदा समूह (उदाहरण के लिए, प्रबंधित की जा रही परिसंपत्तियों के स्तर के आधार पर) के लिए अधिक प्रीमियम सेवाएँ या उत्पाद पेश कर सकता है, लेकिन उस प्रबंधक को इन व्यवस्थाओं का खुलासा करना होगा और उन्हें सभी के लिए उपलब्ध कराना होगा। उपयुक्त ग्राहक।

४। प्रबंधकों के पास निवेश निर्णयों के लिए एक उचित और पर्याप्त आधार होना चाहिए । यह प्रावधान, विशेष रूप से, निवेश प्रक्रिया के केंद्र में है। प्रबंधक "उचित और पर्याप्त आधार" के बिना किसी ग्राहक के पोर्टफोलियो के लिए बेतरतीब ढंग से निवेश का चयन नहीं कर सकते हैं। निवेश प्रक्रिया को इस तरह से डिज़ाइन किया जाना चाहिए कि प्रबंधक निवेश के अवसर का यथोचित विश्लेषण कर सके, चाहे वह मौलिक या तकनीकी विश्लेषण का उपयोग कर, एक निवेश निर्णय तैयार कर सके। -विरूपित, पूरी तरह से शोध किया गया है, और किसी भी तीसरे पक्ष के अनुसंधान (उदाहरण के लिए वॉल स्ट्रीट अनुसंधान) की जानकारी की समयबद्धता, साधन के प्रकार, और निष्पक्षता और स्वतंत्रता से संबंधित मान्यताओं और जोखिमों पर विचार करता है।

५। प्रबंधकों को केवल निवेश कार्यों को करने की आवश्यकता होती है जो उस पोर्टफोलियो के घोषित उद्देश्यों और बाधाओं के अनुरूप होते हैं और पर्याप्त खुलासे और जानकारी प्रदान करते हैं ताकि निवेशक विचार कर सकें कि क्या निवेश शैली या रणनीति में कोई प्रस्तावित परिवर्तन उनकी निवेश की जरूरतों को पूरा करता है । मांगकर्ता की निवेश प्रक्रिया का पालन करने की आवश्यकता है और ग्राहकों को यह विश्वास करने की आवश्यकता है कि प्रबंधक अपने उद्देश्यों के लिए सही रहेंगे। हालांकि, विभिन्न बाजार स्थितियों का लाभ उठाने के लिए प्रबंधकों को कुछ हद तक लचीलापन दिया जा सकता है, लेकिन उन्हें ग्राहकों के साथ इन निर्णयों को संप्रेषित करने की आवश्यकता होती है। संचार नियमित रूप से होना चाहिए, खासकर जब प्रबंधक अपनी घोषित रणनीति से विचलित होते हैं। ग्राहकों को अच्छी तरह से जानकारी रखना और यह निर्धारित करने में सक्षम होना महत्वपूर्ण है कि संशोधित रणनीति उनकी अपेक्षाओं को पूरा करती है या नहीं।

६। प्रबंधकों को ग्राहक के निवेश उद्देश्यों का मूल्यांकन और समझने की आवश्यकता है । प्रबंधकों, ग्राहकों की ओर से उचित कार्रवाई करने के लिए, ग्राहक के उद्देश्यों को समझने की जरूरत है। यह आमतौर पर एक निवेश नीति विवरण (IPS) में किया जाता है, जो मानता है कि ग्राहक कितने जोखिम के लिए तैयार हैं या सहन करने में सक्षम हैं, अपेक्षित रिटर्न उद्देश्यों, संपत्ति की आवश्यकता होने तक समय की लंबाई, अल्पकालिक और दीर्घकालिक धन की आवश्यकताएं, देनदारियां ( जैसे कार लोन, बंधक, आदि), कर प्रभाव, और कोई कानूनी, विनियामक या अन्य अनोखी परिस्थितियाँ। IPS, जिसकी सालाना समीक्षा की जाती है या जब परिस्थिति में बदलाव (जैसे कि मृत्यु या सेवानिवृत्ति) होता है, तो प्रबंधक को उन निवेशों का चयन करने में मदद मिलेगी जो ग्राहक के लिए उचित हों, यह निर्धारित करते समय भी कि प्रबंधक का प्रदर्शन कैसे मापा जाएगा। (अधिक के लिए, देखें: निवेश नीति विवरण का एक उदाहरण।)

तल - रेखा

इन दिशानिर्देशों को कानूनी रूप से अनिवार्य नहीं किया जा सकता है, लेकिन वे 1940 के निवेश अधिनियम और बाद की कानूनी और नियामक आवश्यकताओं से संबंधित कानून की भावना का पालन करते हैं। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि ये दिशा-निर्देश ग्राहकों और लक्ष्यों की स्पष्ट समझ स्थापित करने के लिए दोनों की अपेक्षाओं को निर्धारित करने में मदद करते हैं और उन्हें निष्पक्ष, नैतिक और विवेकपूर्ण तरीके से प्राप्त करने के बारे में योजना बनाते हैं।