तुलनात्मक लेन-देन
एक तुलनीय लेन-देन (COMP लेनदेन) एक कंपनी के मूल्यांकन की एक विधि के लिए एक आधार है जो विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) सौदे में लक्षित हो रहा है। Acquirers, अपने निवेश बैंकरों के साथ, तुलनीय लेनदेन की तलाश करते हैं - हाल ही में बेहतर - जिसमें एक समान व्यवसाय मॉडल के साथ कंपनियों को शामिल किया गया है जो मूल्यवान हैं। इसके अलावा, अधिक COMP लेनदेन डेटा, एक उचित मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए बेहतर है। मूल्यांकन की यह विधि लक्ष्य के बाजार-समाशोधन मूल्य को अनुमानित करने में मदद कर सकती है जो शेयरधारकों को स्वीकार करने के लिए तैयार होंगे।
ब्रेकिंग डाउनलोड तुलनात्मक लेन-देन
तुलनीय लेनदेन विश्लेषण के लिए व्यापक उपयोग में विशिष्ट मूल्यांकन मीट्रिक ईवी-टू-ईबीआईटीडीए एकाधिक है। ईवी उद्यम मूल्य है और ईबीआईटीडीए ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई है। EBITDA को आमतौर पर LTM (पिछले बारह महीनों) के आधार पर मापा जाता है। एक तुलनीय लेन-देन दृष्टिकोण आम तौर पर रियायती नकदी प्रवाह, मूल्य-से-आय, मूल्य-से-बिक्री, मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात सहित अन्य मूल्यांकन तकनीकों के साथ प्रयोग किया जाता है और अन्य किसी विशेष उद्योग के लिए प्रासंगिक हो सकता है। सार्वजनिक रूप से उपलब्ध डेटा किसी लक्ष्य के मूल्यांकन का अनुमान लगाना संभव बनाता है, लेकिन अगर पिछले लेनदेन के कई comps के रूप में इस्तेमाल किया जा रहा है, तो निजी कंपनियों के बीच मार्गदर्शन के रूप में सेवा करने के लिए सीमित डेटा होने की संभावना है।
तुलनात्मक लेन-देन का उदाहरण
23 मई, 2017 को, बेक्टन, डिकिंसन एंड कंपनी (बीडी) ने सीआर बार्ड, इंक (बार्ड) के अपने इच्छित अधिग्रहण के लिए एसईसी के साथ एक फॉर्म एस -4 दायर किया। दाखिल ने खुलासा किया कि बार्ड ने गोल्डमैन सैक्स को बीडी की पेशकश की कीमत के लिए निष्पक्षता राय प्रदान करने के लिए एक वित्तीय सलाहकार के रूप में बनाए रखा। दाखिल करने के पृष्ठ 74 पर, 2011 से 2016 तक के नौ तुलनीय लेनदेन सूचीबद्ध थे। चूंकि स्वास्थ्य सेवा आपूर्ति उद्योग ने हाल के वर्षों में बहुत अधिक समेकन किया है, इसलिए गोल्डमैन सैक्स के पास अपने निपटान में बहुत अधिक लेनदेन डेटा था, जो बार्ड शेयरधारकों के लिए एक मजबूत विश्लेषण और कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा बीडी के अधिग्रहण प्रस्ताव पर विचार करने के लिए तैयार था।
बार्ड के वित्तीय सलाहकार ने ईवी-टू-एलटीएम ईबीआईटीडीए की सीमा की गणना पिछले लेन-देन के गुणकों के साथ-साथ मंझले एकाधिक के रूप में की है। तुलनीय लेन-देन विश्लेषण इस सौदे के लिए मूल्यांकन तकनीकों में से एक था (दूसरों की कीमत-कमाई और कीमत-से-कमाई-वृद्धि गुणक), लेकिन यह अग्रणी था, क्योंकि इसे निवेश बैंक के एम एंड ए अभ्यास के लिए मानक माना जाता है। हालांकि यह एक मानक तकनीक है, लेकिन किसी लक्षित फर्म के मूल्यांकन पर इसे अंतिम शब्द नहीं माना जाता है। इस उदाहरण में, गोल्डमैन सैक्स एक अस्वीकरण करता है कि इसके तुलनीय लेन-देन विश्लेषण, अन्य मूल्यांकन मीट्रिक विश्लेषणों के साथ, "न तो मूल्यांकन को मंजूरी देना चाहिए और न ही वे आवश्यक रूप से उन कीमतों को प्रतिबिंबित करते हैं जिन पर व्यवसाय या प्रतिभूतियों को बेचा जा सकता है।"
इन्वेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।