बैकस्टॉप क्रेता
एक बैकस्टॉप क्रेता एक इकाई है जो एक अधिकार की पेशकश, या मुद्दे से सभी शेष, सदस्यता प्राप्त प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए सहमत है। इस मामले में, जारीकर्ता द्वारा बीमित अधिकारों की पेशकश के रूप में अधिकारों की पेशकश पहले से की जाती है । बैकस्टॉप क्रेता जारी करने वाली फर्म को यह गारंटी देकर सुरक्षा प्रदान करता है कि सभी नए जारी किए गए शेयरों को खरीदा जाएगा, जिससे कंपनी को अपनी धन उगाहने वाली आवश्यकताओं को पूरा करने की अनुमति मिलती है। एक बैकस्टॉप को एक स्टैंडबाय खरीदार के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग बैकस्टॉप खरीदार
बैकस्टॉप खरीदार स्टैंडबाय हामीदारी का एक रूप है, जहां एक या एक से अधिक निवेश बैंक कंपनी के साथ एक समझौता करते हैं जिसमें वे सार्वजनिक रूप से किसी भी बिना सदस्यता वाले शेयरों को मूल्य के लिए बेचने के लिए सहमत होते हैं, जो आमतौर पर अधिकार पेशकश के साथ जुड़े सदस्यता मूल्य से कम नहीं होता है। बैकस्टॉप या स्टैंडबाय खरीदारों के मामले में, पार्टी आगे जाने और बिना सदस्यता वाले शेयरों को खरीदने के लिए सहमत है। बैकस्टॉप खरीदारों को आम तौर पर तब बुलाया जाता है जब अन्य अंडरराइटिंग पार्टियां जनता को छूट पर सभी शेयरों को बेचने में विफल रही हैं।
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) आम तौर पर अधिकारों की पेशकश को नकद के लिए सार्वजनिक पेशकश के रूप में देखता है और शेयरधारक अनुमोदन के अधीन नहीं है। फिर भी बीमित अधिकार की पेशकश अलग-अलग होती है: उनके अतिरिक्त धन उगाहने वाले दौर जांच के अधीन होते हैं।
बैकस्टॉप खरीद आम तौर पर अधिकारों की पेशकश के तीन पूर्ववर्ती दौर के बाद आती है। पहले दौर में, कंपनी मौजूदा शेयरधारकों को बाजार मूल्य पर छूट पर शेयर खरीदने का अवसर प्रदान करती है। दूसरे दौर में, कंपनी मौजूदा शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयरों के लिए सदस्यता का अधिकार प्रदान करती है जो बिना सदस्यता के रहते हैं। तीसरे दौर में, कंपनी एक हामीदार समझौते में प्रवेश करती है, जहाँ एक या एक से अधिक हामीदारों ने अधिकार-पत्र की पेशकश में उठाए गए किसी भी शेयर को खरीदने के लिए सहमति व्यक्त की है, ओवरस्क्रिप्शन में शामिल है, जनता के लिए पुनर्विकसित पेशकश में पुनर्विक्रय के लिए। NYSE इस दौर को केवल नकदी के लिए एक सार्वजनिक पेशकश के रूप में देखता है यदि विपणन प्रयासों को संभावित खरीदारों के एक बड़े समूह के लिए किया जाता है और यदि शेयर इनमें से कुछ संभावित खरीदारों द्वारा खरीदे जाते हैं। चौथे दौर में, बैकस्टॉप खरीदार अधिकार की पेशकश से पहले आम स्टॉक के शेयरों के कुल में 19.9% तक खरीद सकते हैं।
अगर वे संबंधित पक्ष हैं, तो बैकस्टॉप क्रेताओं को बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है: निदेशक, अधिकारी, 5% शेयरधारक, या कोई भी व्यक्ति या कंपनी जो उन पदधारकों से संबद्ध हैं। बैकस्टॉप खरीदारों के लिए कोई ब्रोकर lic डीलर लाइसेंसिंग की आवश्यकता नहीं है, लेकिन अधिकांश के पास ऐसे लाइसेंस हैं क्योंकि वे आम तौर पर निवेश बैंक या अंडरराइटिंग सिंडिकेट्स हैं। इस मामले में कि एक या एक से अधिक निवेशक एक बैकस्टॉप क्रेता के रूप में कार्य करने के लिए सहमत हैं, उन्हें एक अंडर सब्सक्रिप्शन के जोखिम को कम करने के लिए गतिविधियों में संलग्न होने की अनुमति नहीं है और उन्हें स्टैंडबाय शुल्क प्राप्त नहीं होगा। इसके अलावा, यदि संबंधित पक्ष प्रस्ताव के अन्य राउंड में भाग लेना चाहता है, तो उन्हें एक चक्कर लगाना होगा। अंत में, संबंधित पक्ष को उन शेयरों पर अतिरिक्त खरीद में शेयर खरीदने चाहिए जो मौजूदा शेयरधारकों को अधिकार की पेशकश में दिए गए हैं।
एक बैकस्टॉप खरीदार के पेशेवरों और विपक्ष
एक जारीकर्ता एक अतिरिक्त पेशकश पर विचार कर सकता है और खरीदार को बैकस्टॉप कर सकता है यदि उन्हें पूंजी की एक विशिष्ट राशि बढ़ाने की आवश्यकता होती है। फिर भी जब आवश्यक पूंजी जुटाने के लिए आवश्यक शेयर बिक्री की संख्या की गणना की जाती है, तो एक जारीकर्ता को प्रस्ताव राशि में बैकस्टॉप फीस का कारक होना चाहिए: बैकस्टॉपिंग से कंपनियों को बड़ी फीस चुकानी पड़ सकती है क्योंकि बैकस्टॉप क्रेता नई प्रतिभूतियों को जारी करने का जोखिम उठाता है और प्रीमियम का भुगतान किया जाता है। वापसी। उदाहरण के लिए, 2006 में, जब वॉरेन बफे के बर्कशायर हैथवे ने यूएसजी कॉरपोरेशन के लिए एक बैकस्टॉप क्रेता के रूप में काम किया, तो इसने सेवा के लिए $ 67 मिलियन का गैर-वापसी योग्य शुल्क अर्जित किया। बैकस्टॉप मुआवजा आमतौर पर एक फ्लैट स्टैंडबाय शुल्क और प्रति-शेयर राशि है।
यदि शेयर की कीमत अस्थिर है, तो एक जारीकर्ता एक अतिरिक्त अधिकारों की पेशकश पर भी विचार कर सकता है। क्योंकि ऑफ़र की अवधि 16 से 45 दिनों तक कहीं भी होती है, शेयरधारक इस अवधि के अंत तक प्रतीक्षा करने का जोखिम उठा सकते हैं कि क्या वे अपने अधिकारों का उपयोग करेंगे और बाजार में उन शेयरों की कीमत के आधार पर सदस्यता लेंगे, जो समान हो सकते हैं या सदस्यता मूल्य से कम है। जारीकर्ता सदस्यता मूल्य बहुत कम निर्धारित नहीं करना चाहता है, लेकिन इस संभावना पर विचार करना चाहिए कि शेयरधारकों को गंजा करना होगा। एक बैकस्टॉप क्रेता इस घटना में एक आकर्षक शमन बल है।
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