REIT कराधान की मूल बातें

रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) ने खुद को छोटे निवेशक के लिए एक साधन के रूप में स्थापित किया है जो रियल एस्टेट संपत्तियों द्वारा उत्पन्न उच्च रिटर्न में सीधे भाग लेता है। अतीत में, इन ट्रस्टों को ऊर्जा या अन्य सेक्टर से संबंधित ट्रस्टों के रूप में एक ही श्रेणी में यूनिट निवेश ट्रस्टों के मामूली अपराध के रूप में माना जाता था, लेकिन जब ग्लोबल इंडस्ट्री क्लासिफिकेशन स्टैंडर्ड ने REITs को एक अलग संपत्ति वर्ग होने का दर्जा दिया, तो नियम बदल गया और उनकी लोकप्रियता बढ़ गई।

इस लेख में, हम यह बताएंगे कि आरईआईटी कैसे काम करते हैं और नियमित निवेशकों के लिए पेश किए गए अद्वितीय कर निहितार्थ और बचत की जांच करते हैं।

आरईआईटी के बुनियादी लक्षण

आरईआईटी संपत्तियों और बंधक के एक समूह हैं और यूनिट निवेश ट्रस्ट के रूप में सुरक्षा के रूप में पेश किए जाते हैं। आरईआईटी में प्रत्येक इकाई अंतर्निहित गुणों में से प्रत्येक में स्वामित्व का एक आनुपातिक अंश का प्रतिनिधित्व करती है। NYSE पर REITs के पास मार्च 2019 तक $ 1 ट्रिलियन से अधिक का मार्केट कैप था। 2019 में, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और अन्य बाजारों में 226 REIT का सक्रिय रूप से कारोबार किया गया।

आमतौर पर, REITs विकास-उन्मुख की तुलना में अधिक मूल्य के होते हैं और मुख्य रूप से छोटे और मिड-कैप होल्डिंग्स से बने होते हैं।

IRS को REITs को अपनी आय का कम से कम 90% अनथोल्डर्स को चुकाना पड़ता है। इसका मतलब यह है कि REIT आम तौर पर पारंपरिक फिक्स्ड इनकम मार्केट में पाए जाने वाले की तुलना में अधिक पैदावार प्रदान करते हैं। वे पारंपरिक शेयरों की तुलना में कम अस्थिर होते हैं क्योंकि वे अचल संपत्ति बाजार के साथ स्विंग करते हैं।

तीन प्रकार के आरईआईटी

REIT को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

• इक्विटी आरईआईटी: ये ट्रस्ट स्वयं और / या किराए की संपत्तियों पर भरोसा करते हैं और संपत्ति की बिक्री से किराये की आय, लाभांश और पूंजीगत लाभ एकत्र करते हैं। आय का ट्रिपल स्रोत इस प्रकार को बहुत लोकप्रिय बनाता है।
• बंधक विवरण: ब्याज दरों के लिए जोखिम के कारण ये ट्रस्ट अधिक जोखिम उठाते हैं। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बंधक REITs का मूल्य काफी हद तक गिर सकता है।
• हाइब्रिड आरईआईटी - ये उपकरण पहले दो श्रेणियों को मिलाते हैं। वे या तो खुले- या बंद-एंड हो सकते हैं (खुले और बंद-बंद म्यूचुअल फंड के समान), एक परिमित या अनिश्चित जीवन है, और परियोजनाओं या कई समूहों के एकल समूह में निवेश करते हैं।

ट्रस्ट स्तर पर कराधान

REIT को अन्य सभी यूनिट निवेश ट्रस्टों के समान नियमों का पालन करना चाहिए। आरईआईटी को पहले ट्रस्ट स्तर पर, फिर लाभार्थियों को कर देना चाहिए। लेकिन उन्हें निगमों के रूप में स्व-मूल्यांकन की उसी पद्धति का पालन करना चाहिए। इसलिए, आरईआईटी के पास निगमों के समान ही मूल्यांकन और लेखा नियम हैं, लेकिन मुनाफे से गुजरने के बजाय, वे सीधे नकदी प्रवाह को यूनिथोल्डर्स को पास करते हैं।

अन्य यूनिट निवेश ट्रस्टों के नियमों से परे REITs के लिए कुछ अतिरिक्त नियम हैं:

1. आरईआईटी को किराये की आय को व्यावसायिक आय के रूप में माना जाता है क्योंकि सरकार किराए को आरआईआईटी का व्यवसाय मानती है। इसका मतलब यह है कि किराये की गतिविधियों से संबंधित सभी खर्चों में कटौती की जा सकती है क्योंकि व्यवसाय के खर्चों को निगम द्वारा लिखा जा सकता है।
2. इसके अलावा, यूनिटरों को वितरित की गई वर्तमान आय पर आरईआईटी को कर नहीं लगाया जाता है, लेकिन यदि आय किसी अनिवासी लाभार्थी को वितरित की जाती है, तो उस आय को साधारण लाभांश के लिए 30% रोक कर और पूंजीगत लाभ के लिए 35% दर के अधीन होना चाहिए, जब तक संधि द्वारा दर कम न हो।

सभी व्यावहारिक उद्देश्यों के लिए, आरईआईटी को आम तौर पर विश्वास स्तर पर कराधान से छूट दी जाती है, जब तक वे अपनी आय का कम से कम 90% अपने यूनियल्डर्स को वितरित करते हैं। हालांकि, यहां तक ​​कि इस नियम का पालन करने वाले आरईआईटी अभी भी किसी भी बरकरार आय पर कॉर्पोरेट कराधान का सामना करते हैं।

Unitholders को कराधान

आरईआईटी द्वारा किए गए लाभांश भुगतानों को साधारण आय के रूप में अंकगणित पर कर लगाया जाता है, जब तक कि उन्हें योग्य लाभांश नहीं माना जाता है, जिन्हें पूंजीगत लाभ के रूप में लगाया जाता है। अन्यथा, डिविडेंड पर अंकगणित के शीर्ष सीमांत कर की दर से कर लगाया जाएगा।

इसके अलावा, आरईआईटी द्वारा भुगतान किए गए लाभांश का एक हिस्सा पूंजी का एक स्थायी रिटर्न हो सकता है, जो न केवल लाभांश प्राप्त करने वाले वर्ष में इकाई धारक की कर योग्य आय को कम करता है, बल्कि उस हिस्से पर करों को भी कम करता है जब तक पूंजीगत संपत्ति नहीं बेची जाती है। ये भुगतान unitholder के लिए लागत के आधार को भी कम करते हैं। असम्बद्ध भागों पर तब या तो दीर्घकालीन या अल्पकालिक पूंजीगत लाभ / हानि के रूप में कर लगाया जाता है।

चूंकि ट्रस्ट स्तर पर REITs पर शायद ही कभी कर लगाया जाता है, वे शेयरों की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक पैदावार की पेशकश कर सकते हैं, जिनके जारीकर्ताओं को लाभांश भुगतान की गणना करने से पहले कॉर्पोरेट स्तर पर करों का भुगतान करना होगा।

उदाहरण - यूनीथल्डर कर गणना
जेनिफर आरईआईटी में निवेश करने का फैसला करती है जो वर्तमान में $ 20 प्रति यूनिट पर कारोबार कर रही है। आरईआईटी के पास प्रति यूनिट $ 2 के संचालन से धन है और 90% या $ 1.80 को वितरित करता है। हालांकि, इस लाभांश का प्रति यूनिट $ 0.60 मूल्यह्रास और अन्य खर्चों से आता है और इसे पूंजी का एक अप्राप्य रिटर्न माना जाता है। इसलिए, इस लाभांश का केवल $ 1.20 ($ 1.80 - $ 0.60) वास्तविक कमाई से आता है। यह राशि जेनिफर के लिए साधारण आय के रूप में कर योग्य होगी, जिसका लागत आधार 0.60 डॉलर कम होकर $ 19.40 प्रति यूनिट हो जाएगा। जैसा कि पहले कहा गया है, जब यूनिट बेची जाती हैं तो आधार में इस कमी को लंबे समय तक या अल्पकालिक लाभ / हानि के रूप में लगाया जाएगा।

तल - रेखा

आरईआईटी द्वारा पेश किए गए अद्वितीय कर लाभ, रिश्तेदार स्थिरता के साथ उच्च रिटर्न प्राप्त करने वाले निवेशकों के लिए बेहतर पैदावार में बदल सकते हैं। सैद्धांतिक रूप से, एक यूनिट को एक नकारात्मक लागत के आधार पर प्राप्त करना संभव है यदि इकाइयों को लंबे समय तक रखा जाता है। हालांकि यह शायद ही आम है, इस तरह से संभावित लाभ या हानि को महसूस करने की क्षमता को निवेशकों द्वारा स्पष्ट रूप से समझा जाना चाहिए।