बुक बिल्डिंग

बुक बिल्डिंग क्या है?

बुक बिल्डिंग वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा एक अंडरराइटर उस मूल्य को निर्धारित करने का प्रयास करता है जिस पर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) की पेशकश की जाएगी। एक अंडरराइटर, आम तौर पर एक निवेश बैंक, संस्थागत निवेशकों (फंड मैनेजर्स एट अल।) को शेयरों की संख्या और मूल्य (ओं) के लिए बोलियां जमा करने के लिए एक पुस्तक बनाता है जो वे उनके लिए भुगतान करने के लिए तैयार होंगे।

बुक बिल्डिंग को समझना

बुक बिल्डिंग ने 'निश्चित मूल्य निर्धारण' पद्धति को पार कर लिया है, जहां निवेशक की भागीदारी से पहले कीमत निर्धारित की जाती है, जिससे डी फैक्टो तंत्र बन जाता है जिसके द्वारा कंपनियां अपने आईपीओ का मूल्य निर्धारित करती हैं। मूल्य खोज की प्रक्रिया में एक निर्गम मूल्य पर आने से पहले शेयरों के लिए निवेशक की मांग को उत्पन्न करना और रिकॉर्ड करना शामिल है जो कि आईपीओ और बाजार की पेशकश करने वाली कंपनी दोनों को संतुष्ट करेगा। यह सभी प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा प्रतिभूतियों की कीमत के लिए सबसे कुशल तरीके के रूप में अनुशंसित है।

पुस्तक निर्माण प्रक्रिया में ये चरण शामिल हैं:

1. जारी करने वाली कंपनी एक निवेश बैंक को हामीदार के रूप में काम करने के लिए काम पर रखती है जिसे मूल्य सीमा निर्धारित करने का काम सौंपा जाता है, जिसे संस्थागत निवेश समुदाय को भेजने के लिए सुरक्षा को बेचा जा सकता है और एक प्रॉस्पेक्टस का मसौदा तैयार किया जा सकता है।
2. निवेशकों, आम तौर पर बड़े पैमाने पर खरीदारों और फंड प्रबंधकों को आमंत्रित करें, उन शेयरों की संख्या पर बोलियां जमा करें जिन्हें वे खरीदने में रुचि रखते हैं और वे कीमतें जिन्हें वे भुगतान करने के लिए तैयार हैं।
3. प्रस्तुत बोलियों से अंक के लिए एकत्रित मांग का सूचीकरण और मूल्यांकन करके पुस्तक का निर्माण किया गया है। अंडरराइटर जानकारी का विश्लेषण करता है फिर सुरक्षा के लिए अंतिम मूल्य पर पहुंचने के लिए एक भारित औसत का उपयोग करता है, जिसे 'मूल्य' काट दिया जाता है।
4. अंडरराइटर को, पारदर्शिता के लिए, प्रस्तुत की गई सभी बोलियों के विवरण को सार्वजनिक करना होगा।
5. स्वीकृत बोलीदाताओं को शेयर आवंटित करें।

भले ही बुक बिल्डिंग के दौरान एकत्र की गई जानकारी से पता चलता है कि एक विशेष मूल्य बिंदु सबसे अच्छा है, जो कि आईपीओ के खरीदारों के लिए खुला होने के बाद बड़ी संख्या में वास्तविक खरीद की गारंटी नहीं देता है। इसके अलावा, यह आवश्यकता नहीं है कि विश्लेषण के दौरान सुझाए गए मूल्य पर आईपीओ की पेशकश की जाए।

चाबी छीन लेना

• बुक बिल्डिंग वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा एक अंडरराइटर उस मूल्य को निर्धारित करने का प्रयास करता है जिस पर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) की पेशकश की जाएगी।
• मूल्य खोज की प्रक्रिया में निर्गम मूल्य पर पहुंचने से पहले शेयरों के लिए निवेशक की मांग को उत्पन्न करना और रिकॉर्ड करना शामिल है।
• पुस्तक निर्माण एक वास्तविक तंत्र है जिसके द्वारा कंपनियां अपने आईपीओ की कीमत लगाती हैं और सभी प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा प्रतिभूतियों की कीमत के लिए सबसे कुशल तरीके से इसकी सिफारिश की जाती है।

त्वरित पुस्तक भवन

एक त्वरित पुस्तक-निर्माण का उपयोग अक्सर तब किया जाता है जब कोई कंपनी वित्तपोषण की तत्काल आवश्यकता होती है, इस मामले में, ऋण वित्तपोषण सवाल से बाहर है। यह मामला हो सकता है जब एक फर्म किसी अन्य फर्म का अधिग्रहण करने के लिए एक प्रस्ताव बनाने की तलाश में है। मूल रूप से, जब कोई कंपनी अपने उच्च ऋण दायित्वों के कारण अल्पकालिक परियोजना या अधिग्रहण के लिए अतिरिक्त वित्तपोषण प्राप्त करने में असमर्थ होती है, तो वह इक्विटी मार्केट से त्वरित वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए त्वरित पुस्तक-निर्माण का उपयोग कर सकती है।

त्वरित बुक-बिल्ड के साथ, ऑफ़र की अवधि केवल एक या दो दिनों के लिए खुली होती है और बहुत कम मार्केटिंग के साथ। दूसरे शब्दों में, मूल्य निर्धारण और जारी करने के बीच का समय 48 घंटे या उससे कम है। एक ब्लॉक बिल्ड जिसे त्वरित किया जाता है, अक्सर रातोंरात कार्यान्वित किया जाता है, जारी करने वाली कंपनी कई निवेश बैंकों से संपर्क करती है जो इच्छित प्लेसमेंट से पहले शाम को अंडरराइटर्स के रूप में काम कर सकते हैं। जारीकर्ता एक नीलामी-प्रकार की प्रक्रिया में बोली लगाता है और उस बैंक को अंडरराइटिंग अनुबंध देता है जो उच्चतम वापस स्टॉप मूल्य के लिए प्रतिबद्ध है। अंडरराइटर प्रस्ताव को संस्थागत निवेशकों को मूल्य सीमा के साथ प्रस्तुत करता है। वास्तव में, निवेशकों के साथ प्लेसमेंट रातोंरात होता है सुरक्षा मूल्य निर्धारण 24 से 48 घंटों के भीतर सबसे अधिक बार होता है।

आईपीओ मूल्य निर्धारण जोखिम

किसी भी आईपीओ के साथ, प्रारंभिक मूल्य निर्धारित होने पर स्टॉक के अत्यधिक या कम होने का जोखिम होता है। यदि यह अधिक है, तो यह निवेशकों के हितों को हतोत्साहित कर सकता है यदि वे निश्चित नहीं हैं कि कंपनी की कीमत उसके वास्तविक मूल्य से मेल खाती है। मार्केटप्लेस के भीतर यह प्रतिक्रिया कीमत में और गिरावट का कारण बन सकती है, जो पहले से सुरक्षित किए गए शेयरों के मूल्य को कम करता है।

ऐसे मामलों में जहां किसी स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया जाता है, इसे जारी करने वाली कंपनी की ओर से एक चूक का अवसर माना जाता है क्योंकि यह आईपीओ के हिस्से के रूप में अधिग्रहित की गई धनराशि से अधिक धन उत्पन्न कर सकता है।

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संबंधित शर्तें

त्वरित बुकबिल्ड डेफिनिशन डेफिनिशन इक्विटी बाजारों में पेशकश का एक रूप है। इसमें कम समय अवधि में शेयरों की पेशकश करना शामिल है, जिसमें कोई मार्केटिंग नहीं है। अधिक खरीदा गया सौदा एक खरीदा हुआ सौदा एक प्रतिभूतियों की पेशकश है जिसमें एक निवेश बैंक ग्राहक कंपनी से पूरी पेशकश खरीदने के लिए प्रतिबद्ध है। अधिक पॉट पॉट एक स्टॉक या बॉन्ड इश्यू का एक हिस्सा है जो निवेश बैंकर प्रबंधन या अंडरराइटर की ओर लौटते हैं। अधिक डच नीलामी परिभाषा एक डच नीलामी एक सार्वजनिक पेशकश नीलामी संरचना है जिसमें उच्चतम मूल्य निर्धारित करने के लिए सभी बोलियों को लेने के बाद पेशकश की कीमत निर्धारित की जाती है, जिस पर कुल पेशकश बेची जा सकती है। IPO रोडशो में अधिक क्या होता है (अलीबाबा के आईपीओ में एक नज़र के साथ) एक रोड शो एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए अग्रणी प्रस्तुतियों की एक श्रृंखला है। रोड शो संभावित निवेशकों के लिए एक बिक्री पिच है। अधिक मूल्य बैंड एक मूल्य बैंड एक मूल्य-निर्धारण विधि है जिसमें एक विक्रेता ऊपरी और निचली लागत सीमा को इंगित करता है, जिसके बीच खरीदार बोली लगाने में सक्षम होते हैं। अधिक साथी लिंक