बुल पुट स्प्रेड

क्या एक बुल रखो फैल गया है?

एक बैल डाल प्रसार एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में मामूली वृद्धि की उम्मीद करता है। रणनीति एक उच्च स्ट्राइक मूल्य और कम स्ट्राइक मूल्य से युक्त रेंज बनाने के लिए दो पुट विकल्पों का उपयोग करती है। निवेशक को विकल्पों में से दो प्रीमियम के बीच के अंतर से शुद्ध ऋण प्राप्त होता है।

बुल पुट स्प्रेड समझाया

पुट ऑप्शंस आमतौर पर निवेशकों द्वारा स्टॉक की कीमत में गिरावट से लाभ के लिए लगाए जाते हैं क्योंकि एक पुट ऑप्शन किसी निवेशक को अनुबंध की समाप्ति तिथि पर स्टॉक बेचने के लिए शक्ति - आवश्यकता नहीं - देता है। प्रत्येक पुट ऑप्शन में स्ट्राइक प्राइस होता है, जो वह मूल्य होता है जिस पर यह विकल्प एक्सपायरी के समय अंतर्निहित स्टॉक में परिवर्तित हो जाता है। एक निवेशक एक पुट विकल्प खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करेगा।

चाबी छीन लेना

• एक बैल डाल प्रसार एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में मामूली वृद्धि की उम्मीद करता है।
• रणनीति शुरू में एक क्रेडिट का भुगतान करती है और एक उच्च स्ट्राइक प्राइस और कम स्ट्राइक प्राइस वाली सीमा बनाने के लिए दो पुट विकल्पों का उपयोग करती है।
• अधिकतम नुकसान हड़ताल की कीमतों और प्राप्त शुद्ध ऋण के बीच अंतर के बराबर है।
• अधिकतम लाभ, जो शुद्ध क्रेडिट केवल तब होता है जब स्टॉक की कीमत समाप्ति पर उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाती है।

पुट विकल्पों में से लाभ और हानि

पुट विकल्प आमतौर पर उन निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है जो किसी स्टॉक पर मंदी का शिकार होते हैं, जिसका अर्थ है कि वे विकल्प की हड़ताल के नीचे स्टॉक की कीमत में गिरावट की उम्मीद करते हैं। हालांकि, अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है तो बैल को फैलाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यदि स्टॉक समाप्ति के समय हड़ताल से ऊपर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प बेकार हो जाता है क्योंकि कोई भी उस शेयर को स्ट्राइक मूल्य पर नहीं बेचेगा जो बाजार मूल्य से कम है। नतीजतन, पुट का खरीदार भुगतान किए गए प्रीमियम का मूल्य खो देता है।

दूसरी ओर, एक निवेशक जो पुट विकल्प बेचता है, वह उम्मीद करता है कि स्टॉक कम न हो, लेकिन इसके बजाय, हड़ताल से ऊपर उठता है ताकि पुट विकल्प समाप्ति पर बेकार हो जाए। एक ऑप्शन ऑप्शन सेलर- ऑप्शन राइटर- शुरू में ऑप्शन बेचने के लिए प्रीमियम प्राप्त करता है और उस राशि को रखना चाहता है। हालांकि, अगर स्टॉक हड़ताल से नीचे आता है, तो विक्रेता हुक पर है। विकल्प धारक को लाभ होता है और वे अपने अधिकारों का प्रयोग करेंगे, अपने शेयरों को उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचेंगे। दूसरे शब्दों में, विक्रेता के खिलाफ पुट विकल्प का प्रयोग किया जाता है।

विक्रेता द्वारा प्राप्त प्रीमियम को इस बात के आधार पर कम किया जाएगा कि पुट ऑप्शन की स्ट्राइक से शेयर की कीमत कितनी नीचे आती है। सांड को फैलाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, ताकि विक्रेता स्टॉक के मूल्य में गिरावट आने पर भी पुट विकल्प को बेचने से अर्जित प्रीमियम को रख सके।

बुल पुट स्प्रेड का निर्माण

एक बैल डाल प्रसार में दो पुट विकल्प होते हैं। सबसे पहले, एक निवेशक एक पुट विकल्प खरीदता है और एक प्रीमियम का भुगतान करता है। अगला, निवेशक प्रीमियम प्राप्त करने वाले खरीद की तुलना में अधिक स्ट्राइक मूल्य पर पुट विकल्प बेचता है। दोनों विकल्पों की एक ही समाप्ति तिथि है।

उच्च-स्ट्राइक पुट बेचने से अर्जित प्रीमियम, कम-स्ट्राइक पुट के लिए भुगतान की गई कीमत से अधिक है। निवेशक को व्यापार की शुरुआत में दो पुट विकल्पों में से प्रीमियम के शुद्ध अंतर का खाता क्रेडिट प्राप्त होता है। जो निवेशक एक अंतर्निहित स्टॉक में तेजी से होते हैं, वे सीमित बहाव के साथ आय उत्पन्न करने के लिए एक बैल डाल फैल का उपयोग कर सकते हैं। हालांकि, इस रणनीति से नुकसान का खतरा है।

बुल पुट प्रोफिट एंड लॉस

एक बैल पुट प्रसार के लिए अधिकतम लाभ बेचा पुट से प्राप्त राशि और खरीदे गए पुट के लिए भुगतान की गई राशि के बीच अंतर के बराबर है। दूसरे शब्दों में, शुरू में प्राप्त शुद्ध ऋण अधिकतम लाभ है, जो केवल तभी होता है जब स्टॉक की कीमत समाप्ति पर उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाती है।

बुल पुट फैल रणनीति का लक्ष्य तब महसूस किया जाता है जब अंतर्निहित चाल की कीमत या उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहती है। परिणाम बेचा विकल्प बेकार समाप्त हो रहा है। इसका कारण यह है कि यह बेकार हो जाता है कि कोई भी इसे बाजार मूल्य से कम होने पर स्ट्राइक मूल्य पर अपने शेयरों को बेचना और बेचना नहीं चाहेगा।

रणनीति की एक खामी यह है कि यह अर्जित लाभ को सीमित कर देता है अगर स्टॉक बिके हुए पुट ऑप्शन के ऊपरी स्ट्राइक प्राइस से अच्छी तरह से ऊपर उठता है। निवेशक प्रारंभिक क्रेडिट को पॉकेट में डाल देगा लेकिन भविष्य के किसी भी लाभ पर छूट जाएगा।

यदि स्टॉक रणनीति में ऊपरी हड़ताल से नीचे है, तो निवेशक को पैसा खोना शुरू हो जाएगा क्योंकि पुट विकल्प का उपयोग करने की संभावना होगी। बाजार में कोई भी इस पर अपने शेयर बेचना चाहेगा, अधिक आकर्षक, स्ट्राइक मूल्य।

हालांकि, निवेशक को शुरुआत में रणनीति के लिए शुद्ध ऋण प्राप्त हुआ। यह क्रेडिट नुकसान के लिए कुछ तकिया प्रदान करता है। एक बार जब स्टॉक प्राप्त क्रेडिट को मिटा देने के लिए काफी दूर हो जाता है, तो निवेशक व्यापार पर पैसा खोना शुरू कर देता है।

अगर स्टॉक स्ट्राइक कम स्ट्राइक पुट ऑप्शन के नीचे आती है, तो खरीदे गए पुट ऑप्शंस दोनों में पैसा खत्म हो जाता है, और स्ट्रैटेजी के लिए अधिकतम नुकसान का एहसास होता है। अधिकतम नुकसान हड़ताल की कीमतों और प्राप्त शुद्ध ऋण के बीच अंतर के बराबर है।

हमें क्या पसंद है

• निवेशक रणनीति की शुरुआत में भुगतान किए गए शुद्ध ऋण से आय अर्जित कर सकते हैं।

• रणनीति पर अधिकतम नुकसान छाया हुआ है और ऊपर-सामने जाना जाता है।

विपक्ष

• नुकसान का जोखिम, अधिकतम पर, स्ट्राइक की कीमतों और भुगतान किए गए शुद्ध क्रेडिट के बीच का अंतर है।

• रणनीति में सीमित लाभ क्षमता होती है और अगर भविष्य में शेयर की कीमत ऊपर की स्ट्राइक प्राइस से ऊपर हो जाती है तो भविष्य के लाभ से चूक जाती है।

एक बुल पुट स्प्रेड का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि अगले महीने से Apple Inc. (APPL) पर एक निवेशक बुलंद है। स्टॉक वर्तमान में 275 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। निवेशक द्वारा लगाए गए बैल को लागू करता है:

1. एक महीने में समाप्त होने के लिए $ 8.50 के लिए $ 280 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प बेचना
2. एक महीने में समाप्त होने के लिए $ 2 के लिए $ 270 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प खरीदना

निवेशक दो विकल्पों के अनुबंध ($ 8.50 क्रेडिट - $ 2 प्रीमियम का भुगतान) के लिए $ 6.50 का शुद्ध क्रेडिट कमाता है। चूंकि एक विकल्प अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति के 100 शेयरों के बराबर है, कुल क्रेडिट $ 650 के बराबर है।

परिदृश्य 1 अधिकतम लाभ

मान लीजिए कि एप्पल का स्टॉक बढ़ गया है और समाप्ति पर $ 300 पर कारोबार कर रहा है। निवेशक का अधिकतम लाभ $ 650 ($ 8.50 - $ 2 = $ 6.50 x 100 शेयर = $ 650) के बराबर होता है। एक बार जब स्टॉक ऊपरी स्ट्राइक प्राइस से ऊपर हो जाता है, तो रणनीति किसी भी अतिरिक्त लाभ कमाने के लिए बंद हो जाती है।

परिदृश्य 2 अधिकतम नुकसान

यदि एप्पल का स्टॉक 200 डॉलर प्रति शेयर या कम स्ट्राइक पर कारोबार कर रहा है, तो निवेशक की अधिकतम हानि का एहसास होता है। हालांकि, नुकसान को $ 350, या ($ 280 डाल - $ 270 पुट - ($ 8.50 - $ 2)) 100 शेयरों पर कैप किया गया है।

आदर्श रूप से, निवेशक समाप्ति पर $ 280 प्रति शेयर से ऊपर का स्टॉक ढूंढ रहा है, जो कि अधिकतम लाभ प्राप्त करने वाला बिंदु होगा।

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