व्यापार मूल्य
एक व्यापार मूल्यांकन एक पूरे व्यापार या कंपनी इकाई के आर्थिक मूल्य का निर्धारण करने की एक सामान्य प्रक्रिया है। व्यावसायिक मूल्य का उपयोग बिक्री के मूल्य, साझेदार स्वामित्व, कराधान और यहां तक कि तलाक की कार्यवाही सहित कई कारणों से व्यवसाय का उचित मूल्य निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है। मालिक अक्सर व्यवसाय के मूल्य के एक उद्देश्य अनुमान के लिए पेशेवर व्यवसाय मूल्यांकनकर्ताओं की ओर रुख करेंगे।
किसी व्यवसाय के उचित मूल्य का अनुमान लगाना एक कला और एक विज्ञान है; ऐसे कई औपचारिक मॉडल हैं जिनका उपयोग किया जा सकता है, लेकिन सही को चुनना और फिर उपयुक्त इनपुट कुछ व्यक्तिपरक हो सकते हैं।
बिजनेस वैल्यूएशन की मूल बातें
कॉर्पोरेट वित्त में व्यावसायिक मूल्यांकन के विषय पर अक्सर चर्चा की जाती है। व्यवसाय का मूल्यांकन आम तौर पर तब किया जाता है जब कोई कंपनी अपने संचालन के सभी या कुछ हिस्सों को बेचना चाहती है या किसी अन्य कंपनी के साथ विलय या अधिग्रहण करना चाहती है। किसी व्यवसाय का मूल्यांकन व्यवसाय के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने, उद्देश्य उपायों का उपयोग करने और व्यवसाय के सभी पहलुओं का मूल्यांकन करने की प्रक्रिया है।
एक व्यावसायिक मूल्यांकन में कंपनी के प्रबंधन का विश्लेषण, इसकी पूंजी संरचना, इसकी भविष्य की कमाई की संभावनाएं या इसकी संपत्ति का बाजार मूल्य शामिल हो सकता है। मूल्यांकन के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरण मूल्यांकनकर्ताओं, व्यवसायों और उद्योगों के बीच भिन्न हो सकते हैं। व्यवसाय के मूल्यांकन के लिए सामान्य दृष्टिकोणों में वित्तीय विवरणों की समीक्षा, नकदी प्रवाह मॉडल और इसी तरह की कंपनी की तुलना शामिल है।
टैक्स रिपोर्टिंग के लिए वैल्यूएशन भी जरूरी है। आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के लिए आवश्यक है कि किसी व्यवसाय का उसके उचित बाजार मूल्य के आधार पर मूल्य दिया जाए। कुछ कर-संबंधी घटनाओं जैसे किसी कंपनी के शेयरों की बिक्री, खरीद या उपहार देने के लिए मूल्यांकन के आधार पर कर लगाया जाएगा।
चाबी छीन लेना
- व्यावसायिक मूल्यांकन एक संपूर्ण व्यवसाय या कंपनी इकाई के आर्थिक मूल्य का निर्धारण करने की सामान्य प्रक्रिया है।
- व्यावसायिक मूल्य का उपयोग बिक्री के मूल्य, साझेदार स्वामित्व, कराधान और यहां तक कि तलाक की कार्यवाही सहित कई कारणों से व्यवसाय का उचित मूल्य निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है।
- किसी व्यवसाय के मूल्य निर्धारण के कई तरीके मौजूद हैं, जैसे कि इसकी मार्केट कैप, कमाई गुणक, या अन्य लोगों के बीच बुक वैल्यू।
विशेष विचार: मूल्यांकन के तरीके
ऐसे कई तरीके हैं जिनसे कंपनी को महत्व दिया जा सकता है। आप नीचे दिए गए इन तरीकों में से कई के बारे में जानेंगे।
1. बाजार पूंजीकरण
बाजार पूंजीकरण व्यापार मूल्यांकन का सबसे सरल तरीका है। इसकी गणना कंपनी के शेयर की कीमत को उसके कुल शेयरों की बकाया राशि से गुणा करके की जाती है। उदाहरण के लिए, 3 जनवरी, 2018 तक, Microsoft Inc. ने $ 86.35 पर कारोबार किया। 7.715 बिलियन के बकाया शेयरों की कुल संख्या के साथ, कंपनी को तब $ 86.35 x 7.715 बिलियन = 666.19 बिलियन डॉलर का मूल्य दिया जा सकता था।
2. टाइम्स रेवेन्यू मेथड
राजस्व व्यापार मूल्यांकन पद्धति के तहत, एक निश्चित अवधि में उत्पन्न राजस्व की एक धारा एक गुणक पर लागू होती है जो उद्योग और आर्थिक वातावरण पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, एक टेक कंपनी को 3x राजस्व में मूल्यवान माना जा सकता है, जबकि एक सेवा फर्म को 0.5x राजस्व पर मूल्यवान किया जा सकता है।
3. आय गुणक
समय राजस्व पद्धति के बजाय, कमाई गुणक का उपयोग किसी कंपनी के वास्तविक मूल्य की अधिक सटीक तस्वीर प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है, क्योंकि कंपनी का मुनाफा बिक्री राजस्व की तुलना में अपनी वित्तीय सफलता का अधिक विश्वसनीय संकेतक है। कमाई गुणक नकदी प्रवाह के खिलाफ भविष्य के मुनाफे को समायोजित करता है जिसे उसी अवधि में मौजूदा ब्याज दर पर निवेश किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, यह वर्तमान पी / ई अनुपात को वर्तमान ब्याज दरों के हिसाब से समायोजित करता है।
4. रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विधि
व्यापार मूल्यांकन का यह तरीका कमाई गुणक के समान है। यह विधि भविष्य के नकदी प्रवाह के अनुमानों पर आधारित है, जिन्हें कंपनी के वर्तमान बाजार मूल्य को प्राप्त करने के लिए समायोजित किया जाता है। रियायती नकदी प्रवाह विधि और लाभ गुणक विधि के बीच मुख्य अंतर यह है कि वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए मुद्रास्फीति को ध्यान में रखा जाता है।
5. बुक वैल्यू
यह एक व्यवसाय के शेयरधारकों की इक्विटी का मूल्य है जो बैलेंस शीट स्टेटमेंट पर दिखाया गया है। पुस्तक का मूल्य किसी कंपनी की कुल देनदारियों को उसकी कुल संपत्ति से घटाकर निकाला जाता है।
6. परिसमापन मूल्य
यह शुद्ध नकदी है जो एक व्यवसाय को प्राप्त होगा यदि इसकी संपत्ति को तरल कर दिया गया था और देयताएं आज का भुगतान किया गया था।
यह आज के उपयोग में व्यापार मूल्यांकन के तरीकों की एक विस्तृत सूची नहीं है। अन्य तरीकों में प्रतिस्थापन मूल्य, गोलमाल मूल्य, परिसंपत्ति-आधारित मूल्यांकन और अभी भी कई शामिल हैं।
व्यापार मूल्यांकन में प्रत्यायन
यूएस में, मान्यता प्राप्त बिजनेस वैल्यूएशन (ABV) एक पेशेवर पदनाम है जो CPAs जैसे लेखाकारों को प्रदान किया जाता है जो व्यवसायों के मूल्य की गणना करने में विशेषज्ञ होते हैं। ABV प्रमाणन अमेरिकन इंस्टीट्यूट ऑफ सर्टिफाइड पब्लिक अकाउंटेंट्स (AICPA) द्वारा देखरेख किया जाता है और इसके लिए उम्मीदवारों को एक आवेदन प्रक्रिया पूरी करने, परीक्षा उत्तीर्ण करने, न्यूनतम व्यावसायिक अनुभव और शिक्षा आवश्यकताओं को पूरा करने और एक क्रेडेंशियल शुल्क (2018 के अनुसार, वार्षिक शुल्क) का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। ABV के लिए क्रेडेंशियल $ 380 था)।
एबीवी क्रेडेंशियल को बनाए रखने के लिए उन लोगों की भी आवश्यकता होती है जो कार्य अनुभव और आजीवन सीखने के लिए न्यूनतम मानकों को पूरा करने के लिए प्रमाणन रखते हैं। सफल आवेदक अपने नाम के साथ एबीवी पदनाम का उपयोग करने का अधिकार अर्जित करते हैं, जिससे नौकरी के अवसरों, पेशेवर प्रतिष्ठा और भुगतान में सुधार हो सकता है। कनाडा में, चार्टर्ड बिजनेस वैल्यूएटर (CBV) व्यावसायिक मूल्यांकन विशेषज्ञों के लिए एक पेशेवर पदनाम है। यह कनाडाई इंस्टीट्यूट ऑफ चार्टर्ड बिजनेस वैल्यूएटर्स (CICBV) द्वारा पेश किया गया है।
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